

外围普遍在跌，发生了什么

海榕财富风险投研

2025-11-04

导读：美元指数突破100

大家好，我是海榕君。

刚刚，海外市场几乎全线都在跌，纳斯达克盘前下跌1.26%，英伟达盘前下跌1.82%，谷歌盘前下跌1.5%，美股明星AI应用公司 PLTR盘前下跌7%。

大宗商品几乎都在下跌，伦敦铜下跌2%，布伦特原油下跌1.29%，伦敦银下跌1.2%，黄金走势好一些，微跌0.12%。

我翻了不少资料，看下来，有两个原因：

1. 美股175倍市销率PS的AI应用公司，盘后大跌

美股有一个明星AI军工应用股 PLTR，昨天财报发布之后，业绩表现良好，但盘后突然下跌4%，市场情绪一夜之间转为偏空。

我看到一些解释是，没有发布2026年的业绩展望。但仔细看看这家公司，市场给它的估值高达175倍市销率。并且业绩增速也不算很高， 2025年营收 41亿美元，同比 +46%，2026年营收预期 55亿美元，同比+32%。

OpenAI 和AI应用公司的变现是否成功，是决定人工智能宏大叙事，能否成功的关键。现在钱都被全球的AI硬件公司赚走了，最终须要消费者和企业是一起消费支撑业绩。

2. 美元指数盘中突破100

咱们过去一年，外围环境很好。美元不断贬值，人民币对美元升值，美元降息，人民币跟着降息，利好人民币资产。

今天，美元指数意外的爬升到100以上，对股市和大宗商品都是利空。

美元升值有两个原因，上周四，美联储如期降息25 个基点，美联储鲍老板擅长预期管理，当时说不易预判，12月份是否会继续降息。

这一谨慎表态，当时就令市场的宽松预期降温，市场对12月再降息的概率，已从90.9%降至 65.9%，间接推升了美元升值。

再加上，日本央行连续第六次维持0.5%不变，仍偏观望。欧洲央行维持存款利率2%不变，人民币今年就降了一次利息，间接推升了美元升值。

整体看，美元升值还是短期的，过一段时间，鲍老板又开始说，已经看到通胀放缓，需要增加就业人口，美元可以继续降息，又有利好支撑上涨了。

说说其他的：

1、“传奇空头”迈克尔·伯里，开始做空PLTR和英伟达，加剧了市场的担心。

迈克尔·伯里前期做空过特拉斯，亏得很惨。我还是喜欢巴菲特这种方式，看空不做空，留着现金，赚年利率4%的美国国债，同时等待机会。

2. 华尔街知名多头Yardeni ，短期看空美股，认为年底涨势，存在不确定性。2024年，他预测到2030年，美股的标普500可以涨到1万点，现在标普500 6800点。

现在，美国正在经历，历史最长的行政管理的停牌，一些重要的经济数据都没办法发布了，前期有记录以来最长的停摆是35 天。

3. 医药利好有点晚，有媒体报道，今年医保的谈判协商结果，将于12月第一个周末公布。听一个业内朋友说，今年的医保谈判还是利好创新药的，尤其是一些天价抗癌药。

4. A股继续炒题材，今天炒的是马字辈。A股还是那个，一直都没有变。一直到明年2月份，未来3个月都将处于业绩真空期，处于各种叙事短期都无法证伪的阶段

今天, 不止我们在跌，韩国创业板指数跌了2.85%，日经225指数跌了 1.74%，法国盘中跌了1.8%。

我盯着美元指数的变化，如果美元指数下去，市场就可以乐观一些。

现在机构资金就是躲在红利里面，我也陪大家先熬着。

就这么多了。

【声明】内容源于网络

海榕财富风险投研

主动投资很难，“抄作业”容易，卓越投资者每一次仓位变化可能背后都蕴含复杂的投研思辨和巨大的投研费用，大佬几十亿上百亿真金白银砸出去的肯定是深思熟虑，本公众号给大家一扇关注卓越投资者仓位变化的窗户，卓越投资者帮你看到未来。

内容 1268

粉丝 0

海榕财富风险投研主动投资很难，“抄作业”容易，卓越投资者每一次仓位变化可能背后都蕴含复杂的投研思辨和巨大的投研费用，大佬几十亿上百亿真金白银砸出去的肯定是深思熟虑，本公众号给大家一扇关注卓越投资者仓位变化的窗户，卓越投资者帮你看到未来。

总阅读6

粉丝0

内容1.3k