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3家通过审核！中信建投成最大赢家

尚普IPO咨询

2025-12-16

导读：3家通过审核！中信建投成最大赢家

12月16日，上交所上市委举行2025年第65次审议会议、深交所上市委举行2025年第30次审议会议，电科蓝天、尚水智能IPO审核均顺利通过。

上交所上市委举行2025年第64次审议会议，海天股份（603759）公开发行可转债顺利通过。

中电科蓝天科技股份有限公司

电科蓝天主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案，产品应用领域实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）广泛覆盖。公司主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块。

宇航电源：国内核心供应商地位无可撼动，市场覆盖率超50%。

公司研制的宇航电源产品贯穿中国航天发展史，自1970年为我国第一颗人造卫星“东方红一号”提供电源产品以来，公司已为神舟飞船、天宫空间站、北斗卫星、嫦娥月球探测器、天问火星探测器、高分卫星等国家与国防多个重大工程在内的700余颗卫星/飞船/探测器/空间站提供了优质可靠的电源产品，是中国航天事业取得辉煌成就背后主要的支撑力量。

在近年来兴起的商业航天卫星电源系统领域，公司大力推进高性能、大规模、轻量化、低成本的星座电源产品体系，在千帆星座、国网星座、吉林一号遥感星座等我国重大商业航天星座的电源系统供应商中处于重要地位。

在前沿的临近空间飞行器电源系统领域，公司是国内最早开展临近空间飞行器电源系统研制的单位。公司研制的电源系统支撑我国大型太阳能无人机首次实现临近空间连续跨昼夜飞行，助力我国成为继美国、英国之后世界第三个掌握临近空间低速飞行器技术的国家。公司在国内临近空间飞行器电源市场占据主导地位。

特种电源：300余种产品型号覆盖携行装备、特种车辆、无人机等领域，承担100余项国家级科研项目，是携行装备电源领域的龙头。在工业机器人领域，其AGV锂离子电池已成为国内重要供应商，打破国外技术垄断。

新能源应用：从南极泰山站的首套风光燃储互补微电网，到钠离子电池储能系统的实用突破，民品市场布局持续落地。旗下检测机构更是国内顶尖，承担工信部动力电池强制检测、中国船级社认证测试等核心职能。

控股股东及实际控制人

截至招股说明书签署日，中国电科直接持有公司48.97%的股份，为公司控股股东。

此外，中国电科通过十八所、中电科投资分别间接持有公司15.00%、4.50%的股份。公司员工持股平台景鸿瑞和、十八所员工的持股平台景源瑞和与十八所签署了《一致行动协议》，约定在股东权利行使及董事会经营决策等方面与十八所保持一致，景鸿瑞和、景源瑞和合计持有公司16.03%的股份。因此，中国电科合计控制公司84.50%的表决权，为公司的实际控制人。

主要财务数据

2022年至2025年1-6月，电科蓝天实现营业收入25.21亿元、35.24亿元、31.27亿元和11.13亿元；实现扣非后归母净利润分别为1.99亿元、1.47亿元、2.90亿元和3,734万元。

公司选择上市的标准为：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

募集资金运用

此次IPO，电科蓝天拟募集资金15亿元，用于“宇航电源系统产业化（一期）建设项目”，进一步巩固其在电能源领域的领先地位。

深圳市尚水智能股份有限公司

尚水智能深耕智能装备行业十余年，构建了以“核心单机+智能控制系统+工艺包”为体系的综合技术能力，主营业务围绕微纳粉体处理、粉液精密计量、粉液混合分散、功能薄膜制备等核心工艺环节展开，产品可广泛用于新能源电池、新材料、化工、食品、医药、半导体等行业。目前公司主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域，专业从事融合工艺能力的智能装备的研发、设计、生产与销售。

尚水智能创业板IPO2025年6月获受理，不到6个月的时间完成两轮问询并上会，尚水智能的节奏可谓“跑步进入资本市场”。

但这并非尚水智能首次尝试登陆A股。早在2023年6月30日，尚水智能曾向上交所递交科创板IPO申请，但在历经约11个月后，于2024年5月中旬主动撤回，首次IPO终止。

控股股东及实际控制人

公司的控股股东、实际控制人为金旭东。

截至招股说明书签署之日，金旭东直接持有公司35.07%的股份，尚水商务直接持有公司16.08%的股份，金旭东直接持有尚水商务16.75%的合伙份额并担任尚水商务的执行事务合伙人。因此，金旭东直接和间接合计控制公司51.15%的股份表决权。报告期内，金旭东一直担任公司董事长，全面负责公司的生产经营和重大事项决策，能够对公司的生产经营产生重大影响。因此，金旭东系公司的控股股东和实际控制人。

主要财务数据