美光科技近日发布2026财年第一季度财报。在人工智能持续发展的推动下，公司营收与利润实现显著增长。
12月17日，全球存储芯片龙头企业美光科技（Micron Technology）公布截至2025年11月27日的2026财年第一季度业绩。受益于AI需求强劲，公司营收、利润双双大幅攀升，同时释放出行业供需格局改善的积极信号。
营收利润双增长，现金流表现亮眼
本季度，美光实现营收136.43亿美元，同比增长57%，环比增长21%；净利润达52.4亿美元，同比上升180%。调整后每股收益为4.78美元，高于市场预期的3.95美元。经营活动产生的现金流高达84.1亿美元，远超预期，反映出强劲的盈利能力和高效的运营水平。
AI驱动HBM需求爆发
HBM产能满载，下一代产品进展顺利
业绩增长主要得益于AI相关产品，尤其是高带宽内存（HBM）需求激增。美光透露，2026全年HBM产能已被客户预订一空。其下一代HBM4产品良率优于预期，预计将在下一季度开始逐步量产交付。
数据中心业务收入达23.79亿美元，创下历史新高。云服务商采购力度加大，部分细分领域订单同比增长翻倍。
上调资本支出，应对长期供需缺口
为满足持续增长的需求，美光将2026财年全年资本支出上调至200亿美元，重点投向先进DRAM和HBM产线建设。管理层指出，当前存储芯片供给增速难以匹配AI、数据中心等新兴应用的增长，而晶圆厂新建及扩产周期通常需三到四年，短期内供需紧张局面难以缓解。
未来展望乐观，市场规模有望提前突破千亿
美光对第二财季的营收指引为183亿至191亿美元，显著高于此前市场预期的约144亿美元，进一步印证行业景气度延续。公司预测，全球HBM市场规模有望在2028年突破1000亿美元，较原预测提前两年，年复合增长率或达40%。
资本市场积极反应
财报发布后，美光股价在盘后交易中一度上涨超9%。尽管年内累计涨幅接近170%，多家投行仍上调目标价，但也提示当前估值已部分反映利好因素。
产业链影响显现
美光的强劲表现凸显了存储芯片在AI基础设施中的关键地位。A股市场中，江波龙、兆易创新、香农芯创等涉及存储模组、主控芯片及国产替代的企业近期受到资金关注，被视为潜在受益标的。
总结：存储行业迎来AI拐点
美光2026财年开局表现优异，既是技术与产能布局成果的体现，也标志着存储行业在AI时代迎来重要转折。随着算力需求不断扩张，高性能存储器件正从配套角色迈向核心技术环节，成为全球科技竞争的关键领域。
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