1. 我们在3月上半月陆续清空了美国资产。我们认为特朗普的一系列政策不太可能达到他想要的目的，反而会伤害美国企业的长期竞争力。
2. 我们现在A股仓位很少，主要持仓在港股创新药，以及部分互联网平台公司和新能源车企，并保留了两成左右现金。
3. 关税风暴是重大的宏观冲击（非一次性），美股整体市场不能轻言“利空出尽”而下场抄底。
4. 我们坚定支持国家的反制措施。虽然反制措施在短期内对我们的投资组合会产生一定影响，但这是必须的。我们也相信国内有充足的政策空间应对外部挑战。中国过去几十年从来没有因为外部挑战陷入困境，外部挑战往往会激发我们加快改革进程，扩大政策空间。相信不久大家就会看到。
5. 重大事件往往会带来许多意想不到的重大影响。草蛇灰线，好的投资机会隐藏在细分领域中，不能浪费每一次危机。现在要做的是，打破固有思维框架，不沉迷宏大叙事，深入到具体资产的细分逻辑中，提前思考推演，等待时机。