从传统机器人到具身智能，产业正经历“自动化”向“智能化”的范式跃迁。传统机器人依赖硬件与固定编程，而具身智能融合AI大模型、多模态感知、端到端控制，实现感知—认知—决策—执行的动态闭环。应用场景有望从商用、工业扩展到医疗、家庭、教育等，推动“软件定义硬件，硬件产品承载软件剩余价值”的产业趋势发展。
在国家逻辑层面，具身智能被纳入2025年政府工作报告，上升为国家战略，覆盖无人装备、航空航天、工业机器人等领域，剑指“卡脖子”技术突破。市场逻辑层面，老龄化社会催生养老需求，消费升级拉动服务需求，产业升级倒逼制造变革，多重需求共同推动具身智能商业化落地。
技术创新
具身智能技术创新受两条路线影响，“人类智能”路线旨在实现通用应用，“智能定界”路线以解决实际痛点为核心。调研指出，产业下半场将由“智能定界”主导突破，通过构建垂类小模型解决一系列问题，加速催生头部新势力创业公司，这类模型具备环境可确定、任务可操作、过程可数据化、高安全性的特征，能有效解决泛化难、成本高的行业痛点。
应用变革
应用通过场景需求界定核心部件价值，重塑供应链优先级，不同场景需求决定核心部件价值，推动供应链资源合理分配。头部企业作为链主，带动供应链规模化，推动产业玩家从技术验证走向量产成熟，头部核心部件厂商的跨领域供应能力可放大供应链价值。应用场景产生的数据反哺模型优化，形成“应用-技术”正向循环，使应用场景成为技术迭代的主动驱动端，对垂类模型成熟至关重要。应用场景的多样化需求推动产业分工细化，填补产业链空白，促使产业链从“通用化探索”转向“专业化分工”。
资本影响
资本类型方面，中国呈现“债权融资主导、债券融资为辅”的稳健型资本结构，近80%投资来自债权和债券，2018-2025年8月，中国具身智能产业链融资总额4321.7亿元，其中债权融资占51.1%，主要支持头部企业扩张；美国呈现“股权融资主导、债权融资边缘化”的成长型资本结构，美国超八成依赖VC/PE，同期融资总额2832.7亿元，VC/PE占比81.5%。
融资结构方面，中国侧重底座技术融资，占比59.5%，存储、电力、算力是重点；美国注重数据与算法驱动，占比63.8%，数据领域因Meta收购Scale AI占比达41.6%。
中国具身智能政策形成系统推进模式，从国家顶层到地方，从总体趋势到区域特点，围绕全链条竞速，未来将进入关键窗口期，政策在各方面不断完善和推进。京津冀以原始创新为核心，长三角构建强生态，珠三角加速落地与出海，成渝地区探索融合发展，东北地区寻求弯道超车，山东和福建拓展应用领域，不同区域呈现不同特点，产业呈现区域集聚特征，区域间分工协作与优势互补。
