模式创新与海外市场是电力装备主线，继续推荐许继电气
1、 电力装备领域，目前和未来几年在投资上的主线，都是国内市场的模式创新和海外市场。
模式创新继续推荐许继电气、涪陵电力（环保联合推荐）；
海外市场继续推荐特变电工、金风科技。
2、 近期许继电气调整较多，市场关注的是公司未来的发展；我们认为，公司未来的增长点已经形成，继续推荐。
3、 特高压直流这几年仍是饱满之年：今年，陕西-湖北、乌东德水电送出项目大概率会招标，国内至少还有2条500kV的柔性直流会上马。海外市场会持续贡献增量，巴基斯坦直流、中东直流（沙特）等国际工程都准备了较长时间，预计今年大概率也会上马；其余的土耳其、墨西哥直流项目也有望在近几年落地。直流与柔性直流产业，这几年的发展，仍将是饱满的。
4、 模式创新即将开始放量。国内电力行业的模式创新，PPP暂时还没有（因为不是地方政府主导的投资），不过EMC（涪陵电力）业务已经出现，许继集团在租赁业务上的摸索也已经有几年，预计有希望逐步进入放量阶段。由于配网的重资产等特点，预计租赁业务也会相应的体现出大规模特点（预计都在亿元甚至10亿元级别）。
公司是配网业务最全的装备公司，业务囊括了大二次系统（保护、自动化）、表计、配变、各类配电开关等。模式创新业务，将给上市公司带来巨大的拉动。
5、 公司2016年开始经营恢复，预计2016年增长20%左右；预计2017年15倍左右估值。模式创新、海外市场带来的新增长点已经形成，继续推荐。
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