单晶渗透率提升推动业绩超预期，继续推荐晶盛机电、隆基股份

单晶、单晶、单晶！渗透率提升推动业绩超预期

继续推荐：晶盛机电、隆基股份

单晶硅片持续涨价，供不应求：在领跑者示范效应和分布式需求的推动下，单晶硅片现在是供不应求，涨价势头难以抑制。单晶产业链出现井喷，硅片盈利达到新高点，装备订单每月超企业预期。

渗透率未来两年不用担心，成本才是王道：根据我们的测算，目前单晶硅片的成本已经临近多晶硅片，如果不做黑硅改造多晶难有竞争力。多晶龙头纷纷试水单晶产品，短期渗透率从27%上升至50%不用担忧。未来两年龙头企业的盈利会超市场预期。

从2016年长期推荐单晶双雄，对产业带来进步和影响的企业：晶盛机电、隆基股份；业绩不断超预期，继续推荐。

 晶盛机电：以长晶技术为平台，发展光伏单晶设备、蓝宝石、半导体装备。与优秀的客户共同成长，光伏业务将保障公司未来几年业绩强增长；蓝宝石业务成本已经国内第一，未来有望乘半导体之风，将公司价值再上平台，年复合增长80%，17年估值35倍。

隆基股份：成本控制能力极强，已经构成自己的生态链系统，新进入者成本能力有待考察，公司产能增长极快，全年业绩20亿无需忧虑。连续三年复合增长25%以上，17年估值16倍。

其他关注标的：中环股份、中来股份

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