1 BTC=109988 USD (2025-11-02)
今天看到一则消息，内容如下：
11月1日，伯克希尔哈撒韦A(BRK.A.N)2025年Q3净利润307.96亿美元，上年同期262.51亿美元，市场预期127.3亿美元；2025年Q3营收949.72亿美元，上年同期929.95亿美元，市场预期915.5亿美元。
伯克希尔哈撒韦 (BRK.A.N) 现金储备达到创纪录的3816.7亿美元。公司在三季度已连续第12个季度成为股票净卖方。
伯克希尔哈撒韦 (BRK.A.N、BRK.B.N) 表示，多年来，我们的股权投资主要集中在少数几家公司。截至2025年9月30日和2024年12月31日，我们前五大持股的公允价值分别占股权投资总公允价值的66%和71%。这五大持股分别是：美国运通 (AXP.N)、苹果 (AAPL.O)、美国银行 (BAC.N)、可口可乐 (KO.N) 以及雪佛龙 (CVX.N)。此外，我们还持有西方石油 (OXY.N) 的普通股。
伯克希尔哈撒韦的掌舵人就是大家熟知的股神巴菲特，虽然他已经宣布正式退休了，但是其影响力还是在的。从这则消息可以清晰的看出两方面的内容：
其一，一个理性且优秀的投资，就应该像巴菲特这样，在熊市的时候建仓，在牛市的时候，逐渐出货，然后按兵不动的等待下一次机会的到来，要有足够的耐心，就如同狩猎一样，大部分时间都应该是在埋伏等待，在等待一个好的时机的出现。
其二，为什么此刻，它的现金储备高达接近4000亿美元？是不是他嗅到了什么危险的信号？亦或是目前市场上的资产都是高估的？还是他减持的公司是出现了基本面的问题？没有更好的投资标的？
其实答案也是显而易见的。
无论是黄金、白银，还是美股、韩股、日经，甚至是英、法、德以及印度等，但凡是叫得上名字的，都处于历史最高位；就连我们的大癌股最近都突破4000点，创下近十年新高，也是历史上第三次突破四千点位。
这就是全球量化宽松，大放水的钞能力，大水过后，大家就又该感觉到自己的资产被稀释了一遍，钱会变得更加不值钱了。
但如果你问我，被大水堆起来的这座高楼，什么时候会塌？具体时间我不知道，但是你问我，这个时候，还能不能追？我奉劝大家小心，别最后肉没有吃上，挨打没落下。
所以，这个时候，还在喊着让大家冲冲冲的那些人，非蠢即坏！
此刻，我们就应该跟巴菲特一样，尽情的享受泡沫带来的财富增值，然后顺势慢慢的减仓，而非加仓，按照以往的历史经验或者叫经济规律来说，泡沫还会再滚一段时间。
我们需要在这轮大降息周期结束之前撤离，然后全球会再开始新一轮的货币紧缩计划，在货币紧缩周期，再开始定投，播种，以此往复...
所以，我这里说的第一次风险提示， 并不是说让你现在就开始立刻、马上提桶跑路，而是你要知道，目前是处于周期的什么阶段，这个阶段是该干什么的，不该干什么，该警惕些什么？
对于比特币来说，有个数据，本轮周期，比特币进入机构主导时代，散户交易占比锐减：比特币的散户交易（0–1000 美元区间）的成交量占比已从 2021年的1.8%下降至目前的0.48%，这表明在整体交易量中，大型参与者的主导地位正在增强。
截至2025年10月，散户交易的日均活跃度稳定在1.08亿美元，但显著低于历史峰值的1.32亿至1.5亿美元，这可能意味着市场结构的变化，以及小型参与者投机活动的下降。
每日0–1000美元区间的交易笔数约为70万笔，接近历史平均水平，但平均交易规模较以往周期有所下降，进一步印证了散户端更为保守的行为特征。
比特币市场正在呈现明显的机构化特征：过去四年间，散户交易占比大幅下降，表明市场控制权正向大型机构转移，小型投机者对整体走势的影响力正在减弱。当前散户活跃度稳定在每日1.08亿美元的水平，代表着一个成熟、机构化市场中新的基准值——在这里，小散投资者的投机狂热让位于更加稳健的积累策略。
这样再次印证了之前我的一个观点，比特币四年一个牛熊的历史规律正在被打破，以后的比特币必将是以机构为主导的，成熟的市场，会按经济周期规律来进行牛熊切换（如果你还深信比特币每四年一个牛熊，那么此刻你该毫不犹豫的逃跑）。
好了，今天就聊这么多吧，大家且行且珍惜，加好友进群的请看这篇内容：廉价的真心最容易被辜负（加好友篇）。
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