海克斯康为什么要卖掉还在赚钱的MSC？

海克斯康（Hexagon）终于在 8 年后，将 MSC 转手卖掉了。

这次被一起打包出售的还有 AMendate（2019 年收购）、Romax（2020 年）、CADLM（2020 年）和 CAEfatigue（2020 年）。

这些产品都相当能打。

比如，MSC 是仿真界的元老，背后有一批高端客户，同行见了都要叫一声“大哥”。Romax 能提供一体化齿轮和传动设计仿真解决方案。CAEfatigue 则专注疲劳寿命分析。

这个组合在海克斯康内部被称为 设计与工程（D&E）业务。

2024 年，D&E 为 Hexagon 贡献了约 2.65 亿欧元收入，总员工数在 1100 人左右，盈利水平高于集团平均水平。

但即便如此，Hexagon 仍决定出售 D&E，这是为什么？

要回答这个问题，我们先回到2017年，看看海克斯康当年为何收购 MSC？

因为海克斯康要做“智能制造的王者”。

它期望用MSC的仿真能力补强自己在"测量-仿真-制造"闭环中的薄弱环节，将设计、仿真与生产阶段的数据整合，形成“数字双胞胎”和智能制造解决方案，实现从采集、设计到生产的闭环。

2000年之后，有着经济学位背景的总裁兼首席执行官Rollén先生上台后，也将并购作为公司的发展战略之一。

在过去的20年中，海克斯康战略性收并购来自全球的近300家技术公司，看准了一定会果断出手。

当时的MSC也在市场上寻找买家，双方一拍即合。海克斯康为MSC开出的收购价格为8.34亿美金，要知道2016年MSC的全年营收为2.3亿美元，收购价格仅仅是2016年营收的3倍多，从财务上看，确实是一笔很划算的投资。

这次交易是其历史上的第二大收购案，仅次于在2010年以21.3亿美元的收购美国工程软件公司Intergraph（鹰图）。

收购后MSC的业绩稳健，但现实的挑战却越来越大。

瑞典斯德哥尔摩——2025年9月4日——Hexagon AB今日宣布，已签署最终协议，将其设计与工程业务（简称“D&E”）（包括原MSC Software的业务）出售给Cadence Design Systems, Inc.。此次交易符合Hexagon持续的投资组合战略，旨在打造专注的市场领先地位，并加强未来对核心业务领域的投资。根据最终协议条款，Cadence将以约27亿欧元收购该业务，其中30%的对价将通过向Hexagon AB发行Cadence普通股的方式支付，其余部分将以现金支付。

Hexagon 董事会主席 Ola Rollén 表示：“今天的公告是我们精简 Hexagon 产品组合、专注于真实世界数据的采集、测量和使用，同时增强财务灵活性的计划中的一步。我们的 D&E 业务是关键任务 CAE 软件解决方案的领先提供商，自 2017 年收购 MSC 以来，业绩表现强劲，在此期间，我们成功地将业务转型为订阅模式。然而，工程仿真市场正在快速发展，电子设计自动化供应商日益占据主导地位，Hexagon 难以跟上这一趋势。通过将 D&E 业务转型至该领域的全球领导者 Cadence，并建立两家公司之间的长期合作关系，我们正在为客户、员工和股东创造更美好的未来。”

Hexagon 总裁兼首席执行官 Anders Svensson 表示：“D&E 全面的解决方案组合能够很好地支持 Cadence 的多物理场系统分析业务，并在未来带来极具吸引力的协同增长机会。通过简化和聚焦产品组合，我们可以加快创新和资本部署，在能够带来更大业务协同效应的领域开展业务，并巩固我们在传感器产品组合和剩余核心软件业务领域的市场领先地位。”

该交易预计将于2026年第一季度完成，但需满足惯例成交条件并获得监管部门批准。交易所得款项将用于一般公司用途，包括去杠杆以及为符合Hexagon和Octave长期盈利增长战略的未来收购提供资金。如果获得批准，Octave仍有望在2026年上半年完成拆分。

财务影响：

就财务影响而言，D&E 业务在 2024 年为制造部门的收入贡献了约 2.65 亿欧元，盈利水平高于 Hexagon 集团的平均水平。

本次交易将产生收益，具体详情将在2025年第三季度中期报告中披露。

在D&E业务出售以及Octave业务可能分离之后，海克斯康将继续在软件和服务领域保持强劲发展势头并致力于此，尤其是在与传感器和机器人解决方案产品组合具有强大协同效应的领域。若不计入D&E和Octave，按预测基准计算，软件和服务收入和经常性收入将分别占总收入的40%和25%以上。