2025年10月10日，根据上交所官网显示，企查查主板IPO获得受理，公司拟募资15亿元，准备登陆上交所主板。
企查查是个软件企业，但不是传统的软件企业。
主要提供商业大数据服务，如果你要和一家新公司签订合同，你可以通过企查查，查这家公司的工商注册信息、股东结构、司法诉讼、知识产权等，评估公司实力和风险。
谁在眼红？一定是ToB软件的老板们。
我们先来看看企查查是如何赚钱的。
它不生产数据，它是数字世界的搬运工。
它没有价值吗？不，非常有价值，没有它不行。
无利不起早，所以只有把数据当做自己的饭碗，才会真正重视数据，才会利用好数据。
在软件服务行业，大致有两种不同的模式，一种是提供工具，一种是提供结果。
工具软件，比如画图用的CAD--图还是要自己设计自己画，就像裁缝的剪刀一样。
结果软件，比如ChatGPT--你提问，得到的是答案和结果，你为结果付费。
企查查提供的服务，本质上也是SaaS服务，但更准确地说，是RaaS--Result as a Service，提供的是数据结果。
传统的软件很难做到“按结果付费”，大多数是工具。而国人普遍不太愿意为“好工具”付费，尤其是软件。
传统软件卖的是工具，客户买回去还要自己用；而企查查卖的是结论，让客户省了检索、整理、统计和分析的成本。
——工具时代拼技术，结果时代拼数据。
所以，RaaS，用户付费意愿更高，让人眼红。
企查查，真赚钱。
2024年营收7亿，利润3.5亿。
面向C端为主的产品定价：
会员类产品收入占8成以上：
产品毛利率超90%：
毛利率处于行业领先水平：
单看营收还好，看到利润率就让人眼红。
而且，是持续稳定增长的那种眼红。
——高毛利、高增长、高续费。
用户数1.5亿，活跃用户数超8千万，付费用户数超过100万。
老客户续费率56%以上：
单一大客户的营收占比不超过0.65%，极度分散。不依赖大客户，抗风险能力强，让人眼红：
再看团队。
员工639人，人效（即人均创收）超过100万。
对比一下国产CAD龙头——中望软件，虽然24年营收8.8亿，员工1952人，人效大概是45万元，还在亏损。
企查查不仅赚钱，还赚的轻巧。
这就是差距。
总结一下：
数据服务，是按结果付费的生意。
没有盗版问题，用户付费意愿高。
客户数量庞大，形成规模效应。
同时抓住 C 端用户，避开 B 端客户那漫长的决策链。
客户维护成本低，销售成本低，不依赖单一客户，续费率超过 50%。
反观传统 ToB 软件——
投入大，周期长，客户付费意愿低，还要防盗版。
B 端决策长，客户维护成本高，一单谈半年都正常。
所以，大家都在苦。
但 AI 的出现，让传统软件有了“按结果交付”的可能。
这，或许是下一个出口。
国内的 ToB 软件，还要再苦一阵子。
附：
技术人员薪酬
研发人员薪酬
销售人员薪酬
管理人员薪酬
采购数据
—THE END—
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