1、调整政策提前出台：昨，有媒体披露，新能源汽车补贴政策大调整。行业普遍认为信息比较靠谱，财政部等部委可能对过度补贴异议大。而一些政策参与者，对补贴政策已有预期，只是来的比预期更早一些。目前就出台调整政策，不排除在今年下半年矫枉过正进行政策修复。
2、补贴政策还是在进步：补贴政策过度带来的套利问题，可能为行业埋下隐患，早为市场所诟病。客观而言，客车1800一度电，力度还是不小（相当几乎免费送电池）。去年以来，客车补贴通过EKG等要求，已经在升级，目前的政策，方向上是在进步。
3、调整后的格局可能更健康：去年，差企业和好公司一样高增长，过激企业太快扩张，供应链、产品上可能留有隐患，行业自身规律，也会在这几年来一次格局变化。调整甚至洗牌后，产业更健康。
4、下游趋势与电池：市场共识，主战场是乘用车，目前市场对物流车关注度比较高，但估计可能要6月份以后才能落地目录；由于6米、8米等客车补贴较去年大幅下降，可能需要时间恢复。故，2季度可能稍微难过一些，考虑到下半年更多高性价比乘用车推出，年底可能的“抢装”，下半年大概率会恢复；考虑到大企业不断扩产，应该对电芯等电池产业盈利能力修正做好心理预期。
动力电池产业在三元方向的投入和选择会更清晰，至于三元更细的路线，软包环节如果2年左右能有效降价，可能会有空间。
5、配套产业，有效供给将拉开差距：去年行业爆发，上游供应链景气度比较高。今年，产业将拉开差距，客户群差异会体现出来，有效供给的企业总体上有望保持高景气。
6、关注充电桩：从大的政策方向来判断，产业策在系统化、实用化，补贴的重心可能会分流一部分给配套产业，主要是充电设施。我们注意到，今年上半年，一些地方政府政策陆续落地，有核心竞争力的制造企业，有资源的运营企业，值得关注。
7、结论：
2季度略微难过，下半年大概率会恢复，且不排除政策矫枉过正；
三元的趋势和产业投入可能更多；
龙头企业更强，考验内力，有效供给企业继续景气；
政策实用化，关注充电桩。
8、投资建议：
充电桩：继续推荐科士达、长园集团，重点关注北巴传媒（传媒行业，充电桩运营）；
上游配套产业：继续推荐长园集团、宏发股份、汇川技术；
电池材料：电解液板块已兑现部分相对收益，可等季报兑现；正极板块继续跟进，推荐杉杉股份；继续推天赐、新宙邦（化工联合推荐）；
其余，亿纬锂能、国轩。
另外，可关注电池检测，整治后，电池亟需规范，检测板块可能有机会。