国家电网公司2017年工作计划简评
1、 国网公司1月13-15日在京召开两会，会议中照例总结了2016年投资完成情况与2017年投资计划与发展战略(http://www.sgcc.com.cn/shouye/tbxw/337786.shtml)。
2、投资：2016年国网完成电网投资4977亿元，较2016年初计划投资4390亿元超出13%；2017年计划电网投资4657亿元，较2016年计划量增长6%。
2017年计划较2016年完成量略有下降，这一情况在2016年就已经出现过（2016年计划投资较2015年实际完成投资下降3%）。
注：以上均来自公开信息。
3、 其余几个主要领域，首先是加快推荐各项改革，其中又主要包括：推动形成科学输配电价机制、加快全国统一电力市场建设、推动混合所有制改革等。
在推动输配电价机制方面，提到“争取将“十三五”规划投资全部纳入有效资产”；
混合所有制改革方面，主要指对抽水蓄能、调峰调频投资放开，以控股等方式参与增量配网业务，推动产业、金融等竞争业务上市成为公众公司。
4、 加快电网发展：主要提到建设好特高压、柔性直流等重点工程建设；加快配电网建设和改造，落实新一轮农网改造升级的“两年攻坚战”。
积极服务新能源发展，落实公司促进新能源发展措施，解决“三弃”问题，发挥特高压等重要输电通道优势，推行清洁能源全网统一调度、优先调度。
5、 加快产业、国际业务、金融发展：
装备产业：推动产业转型升级，聚焦高端装备和节能环保、低碳经济、信息通信等战略性新兴产业，深化重组整合，优化业务布局，打造电工装备知名品牌，增强配套增值服务能力。
积极稳健发展国际业务：密切跟踪境外优质资产并购机会，完成巴西、希腊项目的股权投资交割，加快推进中蒙、巴西水电送出一期、水电二期、巴基斯坦直流等国际工程。大力开拓境外EPC、BOT项目市场。
此外，还提到要全面提升车联网功能，积极开展电动汽车租售、充电桩建设运维、接入缴费等一条龙服务，计划年内新接入公司系统2.6万个充电桩。
6、 我们一直认为，电网投资进入稳健发展阶段，中期看应该不悲不喜。装备是为需求服务的，从2015年开始，清晰的趋势就是行业进入稳健阶段，由于电力行业投资模式的特殊性（投资主要转嫁给消费者），在低增速阶段，高增长比较难，但维稳是没有问题的（这也是电力装备在投资板块中独善其身的主要原因）。
正因为如此，这个行业环境下，企业增长的机会在于国内通过模式创新提高占有率，或者在海外市场通过总包拿增量；行业的趋势是大鳄竞争。
7、 市场关注的特高压问题，2017年是特高压直流建设和投运最密集的一年，相关企业业绩弹性会很大。
未来核准的项目，2017年特高压交流可能有华北、华中环网建设启动，直流项目一直没有争议，未来几年维持这个规模问题不大。乌东德、白鹤滩、西藏水电送出有切实的需求，区域联网的超高压直流、正在产业化的柔性直流（应用领域更广）有新的需求；此外，海外特/超高压直流业这几年会带来比较大的增量。
8、 其余几个值得关注的点，在输配电价改革步伐提到“配合和争取输配电价，争取将“十三五”规划投资全部纳入有效资产”、在混改部分提到“经济参与增量配电业务竞争，扩大增量配网占有率”，包括“增强配套增值服务”、“积极开拓工业园区、物流交通、城市建筑等领域节能服务市场”等。我们的判断是，国网可能于公于私都有更有意愿推动电网节能EMC、配网租赁等模式，若如此，既解决了投资和地盘问题，又服务了自身的成本与电价诉求。
9、 投资推荐：
电力装备：行业进入大鳄竞争阶段，机会在模式创新、海外总包企业。
继续推荐许继电气、涪陵电力（环保联合推荐）、特变电工；关注平高电气、国电南瑞。
关于电力改革，社会价值大；本轮改革最大的进步之一，是推动发电的真正竞争。
新能源：2016年4季度是三北区域风电运营的小拐点，预计能持续2个季度以上，关注港股龙源电力，继续推荐金风科技。
其余领域，市场化领域的优秀企业，长期推荐长园集团、汇川技术、宏发股份。
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