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7月14日周一金银午后加速下挫使得和讯商品指数日内收跌0.17%至1585.508点。强势品种如鸡蛋高位调整，沪锌冲至年内新高回落；油脂、玻璃、棉花依旧表现糟糕。
金银横盘一个半交易日后，主力合约周一分别下跌1.64%和1.16%。年初至今涨幅超过10%，而且连续4周获得对冲基金增持净多头仓位，市场看多黄金的情绪高涨。尽管高盛和法国兴业银行等投行一再警告，年底金价将重返颓势，但通膨隐忧与地缘政治动荡，依然持续将投资者推向黄金这个避险天堂。
不过，目前看跌黄金的机构依然占据大多数。法国兴业银行报告认为，这轮反弹源于对全球经济复苏的担忧。比如世界银行下调今年经济预期就提到美国年初天气恶劣、金融市场动荡和乌克兰危机这些负面影响。但法兴预计，未来黄金将重回跌势。一方面，近来公布的美国非农就业和制造业调查等经济数据显示，近几个月经济活动回升，二季度增长会更强劲。
所以，美联储会继续缩减QE，让超常规的宽松政策逐步恢复正常，这将不断削弱黄金作为避险天堂的吸引力。另一方面，虽然今年地缘政治紧张形势一直在强有力地支持金价上涨。不论是伊拉克战乱还是乌克兰危机，都在增强黄金作为避险天堂的魅力。而一旦这种紧张局势开始缓解，金价就可能面临下行压力。
美银美林(BofAML)的投资策略师Macneil Curry在一份技术分析研报中阐述，经历过之前的震荡后，黄金将孕育做空机会。尽管美国利率有“千万种”理由在长期内向下跌落，而且多个基本面及技术面驱动因素推动金价在近期走强，但他还是认为，从事这一交易策略正当时。Macneil Curry表示，黄金恐怕将在1334/72美元/盎司的区间内再次见顶，之后价格可能朝着1180美元的2013年低位滑落，并最终跌破。
沪锌主力09合约隔夜上涨，早盘冲高至年内新高16550元/吨，据13年高点16600元一步之遥，收盘回落至16410元。根据AM调研，2014年6月底国内锌冶炼企业的锌锭和锌合金库存量约7.7万吨，环比继续下降，降幅约16%，今年国内锌冶炼企业多在去库存化。5月开始锌锭价格的持续攀升令冶炼厂多积极出货，而且由于今年企业资金紧张，冶炼企业也不愿囤积大量库存。
此外，3月以来不少大型锌冶炼企业进行设备检修而减停产，也是令库存持续下滑的一大原因。6月国内压铸锌合金企业平均开工率在45%左右，较5月底47.7%小幅回落。开工率下滑的主要原因是6月份压铸锌合金纷纷进入消费淡季，下游压铸行业需求降低，消费商减少对压铸锌合金的采购订单，从而压铸锌合金企业的开工水平也随之下滑。华泰长城期货表示，由于消费淡季原因，预计8月底之前需求不会改善，未来开工率仍将维持低位。
目前国内锌精矿供应仍然大量过剩，而锌价却在持续走高，因而市场上众多锌矿企业和贸易商均预期未来锌精矿加工费还将上涨，市场平均水平将突破5400元/吨。虽然6月是消费淡季，但是今年随着船舶行业的复苏，船舶板块镀锌管等擦痕尿频订单反而出现显著增加，成为淡季的一大亮点。沪锌主力前期多单尚能继续持有，不过短期增速或将放缓，投资者须警惕价格回调风险。
周一国内三大油脂继续跳空低开，日内横盘走势。受累上周五美国农业部报告利空，将旧作大豆库存预估从1.25亿蒲式耳上调至1.4亿蒲式耳，高于市场预期的1.28亿。新作大豆预期产量将达到38亿蒲式耳，预计每英亩产量将为创纪录的45.2蒲式耳。美国农业部同时确定了对秋季大豆丰收的预期，令美盘豆类遭遇重挫。美大豆期货创下1973年以来最长跌势。
据东亚期货分析，国内豆粕基本面呈现以下特征。第一，现货支撑表现较弱，油厂豆粕库存处于接近100万吨的高水准，而国内饲料厂的库存依然处于13.5天的正常偏高的水平，饲料厂补库积极性减弱。第二，巨大的大豆到港量给现货造成压力,7月到港量为640万吨，8月到港量610万吨。
截止7月6日当周，国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量444.38万吨,较上周的465.96万吨减少21.58万吨，较去年同期的301.2万吨增长47.53%。因大豆到港较多，下周大豆库存将继续维持增长势头。第三，从压榨利润看，近月亏损幅度有所减小，远月亏损小，连粕的空头套保压力大。短期豆粕或将呈现偏弱格局，7-8月份美国大豆将进入关键的生长期，通常的天气炒作旺季，届时弱势格局或将结束。
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