和讯期货
和讯期货消息 10月21日周二，统计局数据显示，三季度GDP增速降至7.3%，创近六年内新低，房地产投资增速继续下滑至5年新低。国内商品期市，煤炭、钢材、铜等主要工业品种收跌。主力合约方面，大豆、菜粕、白糖涨逾1%，PVC增仓跌2.27%，扩仓幅度近50%。
【宏观】
中国国家统计局周二(10月21日)公布的数据显示，中国三季度GDP同比增速放缓至7.3%；1-9月份全国房地产开发投资68751亿元，同比名义增长12.5%，增速继续下滑至5年新低。民生证券管清友解读为，最坏的时刻暂已过去。三季度放缓因房地产下行拖累固定资产投资导致经济内生下行压力大，但随着经济政策转向稳增长，预计四季度经济增长略好于三季度。经济企稳只能依赖基建投资托底，无基建、不复苏。从中长期看，经济最恶化的时刻远未过去。过去房地产繁荣留存的严重过剩的重工业产能将长期制约中国经济。只有等待产能逐渐出清、风险暴露干净之后，经济才有可能迎来长周期繁荣。
【品种】
铜：周二国内铜市交投冷淡，铜价反弹受阻5日均线，下午在股市带动下受阻回落。周二数据显示，中国第三季度GDP增长7.3%，高于7.2%的预期，9月工业增加值增速回升，但固定资产投资和消费零售数都延续了连续回落的态势，市场对中国经济是否见底分歧很大，中国股市的回落令市场氛围转淡。房地产消息，前期政府的一系列托市措施起到效果，多地楼市成交明显回暖，维持关注。基本面上，国内现货升水基本维持昨日水平，升水60-140元，从上海有色网报道来看，上游维稳出货，下游逢低接货，市场供需呈现拉锯状态，活跃度有所改善。行业消息，刚刚闭幕的广交会家电产品成交额同比下滑27.7%，消费类电子产品成交额同比下降55%，家电成交的下降意味着我国家电外销继续面临严峻考验。今年家电出口全年有望达到增长5%，但仍低于去年的8%。销售不畅和库存的高企将影响家电行业特别是空调企业年末的备货，不利于铜的需求。供应上关注9月中国铜产量数据，预计仍将刷新前期高点。技术上看，近期铜价反弹乏力，能否继续打开下行空间值得关注，国内1月合约阻力位在47000元，LME阻力位在6600美元。
铝：周二沪铝微跌。欧洲央行启动购债，印尼总统左科宣布就职；四中全会召开研究推进依法治国，统计局公布2014年前三季GDP增长7.4%，9月工业增加值同比增长8.0%，央行进行200亿14天正回购。行业方面，国际铝业协会公布全球除中国外9月铝产量为199.5万吨；中铝董事长换帅；LME拟在香港推出大宗商品合约。沪铝观望为宜。
锌铅：周二沪锌铅回落。四中全会召开，国家控制地方融资平台公司，发改委批建中西部铁路项目；国际铅锌小组表示2014年全球锌市预计短缺40.3万吨，全球铅市短缺3.8万吨。上海有色现锌市场，0#锌主流成交16570-16610元/吨，0#现锌对沪期锌主力1412合约升水320-360元/吨，炼厂惜售情绪增，到货量有限，货源趋紧，贸易商套利盘出货，但受限于库存有限出货量不多，部分贸易商逢低买货稍显积极，下游情绪依旧较为谨慎，按需采货为主；现铅市场，驰宏13670元/吨，对沪期铅主力1412合约基本平水，炼厂因资金压力出货有所增加，沪铅市场货源紧张情况有所改善，湖南、江西货源紧张采购积极。沪锌关注下方16300一线附近支撑表现；沪铅维持观望。
铁矿石：今日铁矿石反弹遇阻小幅转弱，成交量和持仓量双减。行业方面： 9月份生铁产量5889万吨，同比下降0.5%，显示同期原材料增长乏力。现货方面：今日主要港口报价持稳为主，平台成交较为活跃，12月到港纽曼粉成交价保持指数+0.25美元，短期现货较为平稳对市场氛围起到一定支持作用。操作上，虽然短期现货较好的表现对期价有所支持，但在市场消费预期偏弱、钢厂开工率逐渐下移的情况下，短期矿价在580附近的阻力较大，整体未脱离震荡偏弱格局。
豆类：连盘延续粕强油弱格局，豆一反弹。美盘近几日连续回落，受天气有利于收割影响。但盘后公布的收割进度来看，由于上周三大产州的过量降雨令收割进度缓慢，未来一周美国产区的天气整体有利于收割；而美国大豆出口数据保持良好，限制了期价回落的步伐。短期美盘仍保持900-980美分区间波动的思路，市场主要关注点将转移到需求上，美豆波动重心也将逐步上移。连盘豆一走势独立，一改昨日的弱势，近月1501合约延续升势，由于该合约两个月后将交割，资金卖压集中在了1505与1509合约上。豆粕现货今日多地稳定，主流报价为3400-3460元/吨，市场成交缩量，观望较浓。操作上，豆粕多单注意止赢，豆一等待调整结束。
油脂：今日油脂小幅冲高回落，豆油继续增仓，菜棕油减仓。现货方面，多地豆油报价下调50-100元/吨，菜油报价下调50-80元/吨，棕油下调20-50元/吨。美豆方面，尽管目前美豆收割进度仍属五年最慢，但近期美豆产区天气干燥有利收割，大豆上市步伐加快；巴西因前期干旱少雨，大豆种植仅完成10%左右，为2008/09年来最低，关注后期天气状况。马棕油方面，市场预计10月马棕油产量将继续下滑，近期马棕油出口略有改善，若后期继续改善，该国棕油库存或继续下滑。国内方面，近期我国港口大豆库存维持在660万吨左右高位，豆油库存为138万吨；棕油港口库存70万吨。操作上，美豆集中上市的压力继续施压市场，油脂弱势偏空思路对待；目前豆棕价差已处历史同期低位，棕油仍相对偏强，价差回归之路或并不顺畅，5月合约买豆油抛棕油套利暂观望或轻仓持有。
塑料：今日塑料期货低开于9590继而下跌，再次下探9490，继而回升，尾盘收于9665，成交量增38万手至91.9万手，持仓量减11748至43.1万手。现货方面，今日PE市场价格小幅回落，部分线性及高压价格走低50元/吨左右。线性期货低开震荡，部分石化价格继续下调，市场交投冷清，商家后市信心不足，继续积极让利出货。终端需求跟进乏力，实盘成交难放量。目前华北LLDPE报价在10300-10600元/吨，华东LLDPE报价在10500-10650元/吨，华南LLDPE报价在10450-10650元/吨。基本面维持偏弱形式不变。盘面看，目前价格位于五日均线，均线呈空头格局，但MACD绿柱缩短，且价格多日在9460至9850区间震荡，且两次下探至9500一线以下均发生空头减仓。目前，1501合约临近换月，且基差为正，建议关注近期9460-9750之间争夺结果。1501合约空头持仓者注意保护利润。
PP: 今日PP期货低开震荡，开于9401，收于9413，收十字星。成交量减568至37.3万手，持仓量减8238至20.2万手。现货方面，今日内PP市场行情延续跌势，价格下跌幅度在100元/吨左右。石化华中、华东、华南、中油华北、华东等出厂价下调，对货源成本支撑继续减弱，商家被动跟跌出货，对后市普遍看空。下游工厂依然买涨不买跌，实盘采购力度偏弱，根据订单满足基本生产即可，市场交投气氛整体偏淡。今日华北市场拉丝主流报价在10300-10650元/吨，华东市场拉丝主流报价在10350-10600元/吨，华南市场拉丝主流报价在10550-10700元/吨。盘面看，目前均线呈空头排列，MACD敞口向下扩散，盘面为偏空局势。操作上，建议结合上游原料价格及供需面变化，延续谨慎逢高沽空思路，注意换月节奏。（银河期货）
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