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本文内容综合自知乎用户@文正、@kuhasu，转自老虎先知道
投行的交易本质上是一门生意而不是技术。在一级市场上，挣钱几乎全靠生意。即使在二级市场上，大部分的钱也是靠生意而不是靠技术。和学历相比，机构、人脉的关系更大。
在经济分析、财务分析方面，投行相对于普通人并没有绝对的优势。一个刻苦钻研的、认真对企业做调研的、对经济作研究的、或者有内幕消息的个人投资者，完全可以做的比投行好。
投行的优势在哪里？
利润优势
做市业务可以产生一部分稳定的利润，虽然不如自营盘大，但提供了一个利润缓冲。
信息优势
作为做市商，会频繁和买方通话，看到大量的资金流动，对市场情绪掌控比一般人好，也容易接触到更多的企业高管。
渠道优势
有很多利润很高的业务是柜台交易，普通人接触不到，例如固定收益衍生品。分析方法和交易手法告诉你也没用，因为你接触不到这个市场，没有人卖给你。
垄断优势
在一些市场，几家大投行联合起来对市场有一定的控制能力，这个普通人也是做不到的。你不在这个圈子里的话，知道也没有用。
模型优势
一些复杂的模型凭个人单打独斗是研发不出来的，而投行可以由交易员，数量分析师和程序员协同作战。
风险管理优势
个人投资者的风险管理能力往往较差，投行相对来说控制的比较好。而且投行业务多，即使某一块业务出事往往也能撑住。私募和个人抗风险能力差，一旦出大事就往往要清盘，极端的甚至会跳楼。
投行的劣势在哪里？
成本很高
交易员挣的钱要分给销售员、研究员、量化工程师、程序员、人事、风控、合规等等。加上系统、数据经费等，一个交易员席位成本在两百万到五百万美元之间，在这之上挣的才是利润。而个人投资者挣的钱可以全归自己。
头寸很大
头寸很大导致会导致流动性紧张，有的头寸进去了不一定能出来。相反，个人投资者船小相对好掉头。而且投行对交易限制较多，有的品种会限制你交易。
对个股的研究不足
投行要覆盖很多的企业，对个股的研究往往不是特别深入。研究员个人兴趣往往要服从公司业务需要，而个人投资者可以针对个别喜欢的企业深入研究。
道德和诚信在行业里的作用很大
之所以将这一段单列一个大标题是因为很多市场参与者都在不同的场合强调了这个问题。强调这个问题并不是说唱高调，说什么道德高尚有利于投资，事实上很多赚钱的人道德不怎么高尚。这里面的原因是这样的：如果你自己的素养不那么高，那么情绪、为人处世的行为就会受到影响，并且影响到投资决策，从而导致操作风险爆发，就是直接赔钱或者被炒鱿鱼。因为这是本质的东西，市场最能还原本质，所以像你们看平时道貌岸然，但是到网上就觉得没人知道不讲道德的人，长期来看，其所在机构和自身都会有巨大的风险。所以有的老手说市场教做人，敬畏市场不是只嘴上说说这么简单。
