9月份以来，一系列政策组合拳提振了市场信心，市场对明年也抱有更多期待。我们认为，已出台的政策尚不足以解决当下经济中存在的全部问题，国内需要既快且强的政策刺激。
过去两年，我们一直强调两大效应对经济的负面影响。一是房价下跌，股市下行的财富效应；二是通缩螺旋效应。这两大因素，已无需赘述。
现在我们想强调第三种效应，那就是：时间！
时间效应有两方面含义。一是经济困难的时间长度。从2022年算起，已三年时间。就业不稳定导致的劳动者技能损失、家庭储蓄消耗、企业资产负债表健康程度等等，都会随着时间推移更难得到修复。
二是人口的老龄化。2019年人口中位数年龄是37岁，2021年是38岁，2023年是39岁。基本上两年增长一岁。2025年就要达到40岁。把社会简化为一个个体，40岁人到中年，上有老下有小，遭遇经济问题，与27、8岁时遇到困难，不可同日而语。每过一天，压力就增加一分，每过一天，对未来乐观心态就降低一分。
时间效应不可低估。相信未来，同时政策也必须与时间赛跑，与时间对抗。
