商品弱势难改沪银大跌2.47% 期指走出“五连阴“IC远月三跌停

商品期货

今日早盘大宗商品多数反弹，午后开盘回落。截止下午收盘，涨幅方面，“两板”领涨，纤板涨4.97%，胶板涨4.45%，菜籽涨1.9%，豆粕涨1.28%；跌幅方面，燃油领跌3.72%，鸡蛋跌2.75%，沪银跌2.47%，焦煤跌2.26%，沪金跌1.89%，橡胶、沪镍、豆油、甲醇跌幅均逾1%。

大宗商品行情与经济形势密切相关，而上周五以来，全球主要股市联袂大跌，似乎预示着全球经济阴云笼罩。

巴克莱银行认为，中国经济增速放缓和经济转型引发全球大宗商品需求增速大幅放缓，是导致国际大宗商品价格下跌的驱动因素之一，另外两个驱动因素是产能过剩和美元的长期升值趋势。

对于昨日央行降息降准的影响，山西国际电力集团金融事业部总监段燕明认为，这只会在短期内利多大宗商品。“降息降准带来的流动性恐难有效进入实体企业，这就意味着大宗商品市场的下跌趋势难以改变。”段燕明说。

沪铜

国内外市场对精铜需求呈现持续萎缩之势，特别是中国经济增速放缓，将给精铜需求带来很大的压力，但是精铜市场供应扩张尚未完结，并且有愈演愈烈之势，向供过于求的方向越走越远。

技术面来看，铜价下行趋势还在延续。今年以来，伦铜价格呈现明显的反N型走势，在6月跌破120日均线之后，继续拉大与均线走势的差距，尚未有反弹的迹象，下行压力之下，跌破5000美元/吨指日可待。

综上所述，有专业人士认为，宏观面羸弱、供需严重失衡是造成当前铜价走势疲软的关键原因，并且利空接踵而至，铜价仍有下行空间，继续下调年底铜价预期至4600美元/吨。

橡胶

宝城期货分析，人工割胶面临替换， 沪胶成本线下移。 价格低廉的全自动割胶机研制成功并全面推广后，人工割胶模式将被替代，割胶成本将大幅下降，从而削减胶价抗跌力量。在宏观经济偏弱以及下游终端消费低迷的环境下，供应端压力有增无减，而成本端支撑弱化，胶价失守万元关口没有太大悬念。

永安期货分析，近期国外产区原料继续转弱，美金货亦弱且成交一般，但国产全乳老胶成交不错，继续关注后期全乳现货情况。13老胶与标二以及3L价差极端，现货相对较抗跌。产区情况悲观，沪胶仓单继续流入。近日受全球金融市场暴跌影响，盘面出现系统性下跌，下跌幅度略过快，前面1月空单可获利平仓，等待市场理性回归反弹之后再择机交易。

金融期货

昨日央行“双降”放水，欧美股市闻讯上涨，但美股尾盘跳水为后市走势蒙下阴影。今日期指宽幅震荡，小幅高开后震荡下跌，IC主力合约盘中跌幅一度超过5%，但IH合约保持强势，期指随后探底回升，午盘冲高回落翻绿，进而持续跳水，尾盘探底后略有回升。IC合约保持弱势，IC1509尾盘逼近跌停，全天振幅14.46%，而IC1510合约已连续三个交易日跌停。

截至今日收盘，沪深300指数IF1509合约收盘下跌2.87%，报2749.6点；沪深300指数收3025.69点，跌幅为0.57%。上证50指数IH1509合约收盘报1829.6点，上涨0.55%；上证50指数报收1942.45点，涨幅为1.48%；中证500指数IC1509合约报5400.2点，暴跌8.03%，盘中逼近跌停，中证500指数收6238.53点，跌幅为3.75%。

成交量持仓量方面，受中金所限制市场过度投机政策影响，IF合约与IH合约成交量明显萎缩，IC成交量大增。IF1509合约成交量为181.62万手，持仓量为76415手；IH1509合约成交量37.12万手，持仓量为25506手；IC1509合约成交量为16.92万手，持仓15626手。

期现价差方面，主力合约贴水暴增，其中IC1510合约连续三天跌停，贴水近千点。沪深300指数主力IF1509合约贴水276.09点；上证50指数主力IH1509合约贴水112.85点；中证500指数主力IC1509合约贴水838.33点。

现货市场上，沪指走出五连阴，自8月18日4000点已经跌去四分之一，两市成交额约9000亿，较昨日成交量扩大。

长江期货股指期货研究员王旺建议，在市场波动加大的情况下，投资者可积极利用股指期货进行风险管理。大量股票处于跌停或停牌等无法卖出交易状态，利用期指进行风险管理的需求增加。在市场流动性紧张的情况下，后市遇反弹并不宜集中抛售现货头寸，利用期指进行套保或许是更好的选择。