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商品期货
橡胶建议暂时观望
消息面上，截至10月20日日本港口橡胶库存增加0.4%。
现货价格方面，上海市场14年国营全乳报价在9750(+50)元/吨左右；越南3L报价在10800(0)元/吨，泰国三号烟片报11300(0)元/吨。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9200元/吨(-100)，顺丁橡胶市场价9150元/吨(0)。
综合来看，目前产区天气良好，胶水供应充足，加上橡胶9月进口激增，青岛保税区后期库存仍将趋于上升，上期所库存也维持高位，整体社会供应量充足；下游轮胎及制品企业虽有所提升，但对原料采购力度有限。操作上英大期货建议暂时观望。
下游旺季将过 PTA需求较显乏力
10月，国际油价整体呈现出冲高回落态势，PTA跟随原油走势。
尽管美国原油产量预期下滑等利好因素曾一度提振市场，但美国原油库存增长压力仍难化解。美国石油学会发布的数据显示，截至10月23日当周，美国原油库存继续增加410万桶，至4.771亿桶的高位。
整体看，国际原油市场供应过剩的局面短期难以得到有效改善。而国际油价维持弱势格局，也必将拖累芳烃产品。
9、10月PTA工厂装置检修较为集中，这使得PTA开工率一度维持在60%以下的较低水平，PTA市场呈现供应偏紧局面，为PTA现货价格的强势提供了依据。与此同时，PTA工厂利润水平也得到了大幅改善。然而随着时间的推移，集中检修期即将结束，PTA供需将再度转向宽松。
10月，下游聚酯、织造行业仍处于传统旺季阶段。然而根据目前市场情况来看，下游需求远不及预期。尽管聚酯工厂库存压力并不算高，但是利润水平较差，长丝、瓶片等产品亏损均较严重。目前聚酯负荷整体保持在76%左右的相对低位，而旺季阶段即将过去，后市较难有提升动力。终端织造环节也同样面临库存高、效益差、需求不足的窘境。根据海关统计数据，9月我国纺织品服装出口额为269.11亿美元，环比下降6.65%，同比下降5.75%.总体来看，在成本支撑下移、自身利润改善、库存重新累积、下游需求乏力的背景下，PTA价格重心恐将再度下滑至4400元/吨一线。
钢厂进入减产周期 铁矿石难言底部
据记者了解，目前一些钢企确实在减产，开工率有所下降，不过这种减产行为的持续性却有待观察。目前钢铁市场生产亏损幅度最大的品种是卷板，但卷板企业实力较强，每吨亏700—800元也可以接受，这部分企业何时减产存在不确定性。业内人士认为，虽然钢厂不会在短期内减产，但是不排除下游需求迅速萎缩的可能，钢企的减产潮也会提前到来，这将加剧铁矿石市场的供需矛盾，铁矿石价格面临的压力较大。
第四季度矿石供需关系预计仍有转差可能，矿价下行压力依然较大，驱动方向依旧向下，所以震荡寻底或仍是主要节奏，至少在影响产业走弱的因素没出现实质性好转的背景下，仍难出现趋势性上涨行情。不过，需要注意的是，目前期货价格被低估（表现为期货近月合约高贴水），一旦阶段性驱动向下的力量减弱，价格低估或被修复，低位追空需谨慎，比如之前矿石期货临近交割月的时候，基差出现两次修复行情。
金融期货
截至收盘，沪深300指数报3533.31点，跌幅为0.24%，沪深300主力IF1511报3440.0点，涨幅为0.67%；上证50指数报2307.35点，跌幅为0.15%，上证50主力IH1511报2287.4点，涨幅为0.17%；中证500指数报7108.97点，涨幅为0.85%，中证500主力IC1511报6782.0点，涨幅为1.01%。
期指成交持仓方面，IF1511成交13801手，持仓23096手，日增仓688手；IH1511成交4289手，持仓8843手，日增仓168手；IC1511成交9744手，持仓11261手，日增仓520手。
期指升贴水方面，IF1511贴水93.31点，IH1511贴水19.95点，IC1511贴水326.97点。
外盘方面，A50E10报10022.5点，涨幅为0.2%，成交54338手，持仓19.0553万手；A50E11报10030点，涨幅为0.43%，成交178184手，持仓42.4731万手。
现货方面，周四，沪深两市成交量有所萎缩，截止收盘，沪指成交额不足3000亿，早盘两市窄幅震荡，沪指冲击3400点未果，午后题材活跃，沪指冲上3400点后回落。截止收盘，沪指报3387.32点，涨12.12点，涨幅0.36%；深证成指报11566.66点，涨72.32点，涨幅0.63%；创业板涨2485.28点，涨0.04点。
从近期美国经济数据来看，本次加息概率不大，对市场产生影响有限。在美国加息延后的情况下，中国稳增长货币政策的空间依然存在。不过目前名义利率已经低于CPI，继续降息概率不大，降准还有空间。国海良时期货分析，目前市场上流动性充足，稳增长也将持续加码，市场情绪普遍谨慎，因此期指短期内出现大幅波动概率不大，将继续维持小幅振荡。
瑞达期货研究院分析师张夕阳和赖建鸿则认为，在存量资金格局下，从盘内来看，受前期累计浮筹、监管层加大违法行为打击力度、沪指3400点之上万亿套牢盘承压等多因素影响，前期利好政策消耗较为充分，两市热点较无序，持续性差，多空博弈激烈，短期料通过日内大幅调整以消耗解套与浮筹盘。策略上，在无重大利空利好情况下，本周沪指料在3350-3480点区间震荡，投资者可依据此区间上下边缘相应轻仓操作。
