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商品期货
建筑钢龙头企业沙钢刚刚出台4月中旬价格,许多品种大涨550元/吨,至每吨3000元以上,涨幅21%。这一幅度远超最近每旬一吨50-100元的涨幅。高线、盘螺、螺纹每吨均涨550元,分别涨至3130元、3140元、3060元。这是建筑钢一年多来首次站上3000元。本轮反弹,建筑钢累计涨幅已达81%。
兴业证券分析称,这一轮钢价已上涨了超50%,持续上涨的主要原因之一来自于供给端迟迟没有放量,这一点是显著超出市场预期的。而供给端之所以迟迟没有放量,主要是因为资金面紧张、一朝被蛇咬十年怕井绳等多方面因素。
兴业证券认为,6月钢材下游进入淡季,库存有所增加,价格降低。随着产能利用率的不断提高,预计今年5月下旬或者6月份库存量开始回升,随后钢材价格会到达一个阶段性高点。之后由于供需反转,叠加上前期钢价上涨幅度较大,钢材价格会有一个回调,这一次回调的力度可能较大。而在六月回调之后,预计秋季仍有一波行情。秋季行情预计从9月份开始,持续到11月份。
信达期货认为,在某一时段内,资金流向可能成为决定商品价格的主导因素。最近,螺纹钢持仓量不断刷新纪录,主力合约持仓高达200万手。存量资金充足是期货价格上升的基础,而主力净多持仓大幅增加是期货价格延续上涨的动力。期货盘面净多单的增加和减少伴随着明显涨跌行情,后期可密切关注净多持仓变化。
国内商品市场开始呈现整体反弹势头,反弹正在各品种间轮动。昨日,多个商品品种再度引爆市场热情,黑色系螺纹钢、铁矿石、焦炭三大明星品种集体涨停,农产品方面,棉花涨停,菜粕、大豆近涨停。在分析人士看来,农产品有望接替黑色系成为商品市场的下一个风口。
对于黑色系以及农产品期货齐涨的原因, 中国金融衍生品投资研究院院长王红英表示,首先多个黑色系、农产品等的价格此前已经跌破了成本价,继续下跌空间不大;其次,供给侧改革使黑色系打破了供过于求的格局,造成供应紧张,这也是黑色系暴涨的一个直接原因;再次,今年1月开始,国内持续货币宽松政策对大宗商品价格的推动作用;最后,目前国际上处于大的宽松环境,美元短期内没有升值迹象。
而农产品突然爆发也引发了市场的关注。商通社研究员希玟认为,农产品暴涨的主要原因是极端天气及需求强劲而导致的供需趋紧。“从供应来看,市场压力减轻,供应短缺消息频出,特别是近期有顶级机构将年度糖供应短缺预估上调,这大幅超过预期。其次,极端天气炒作再起,拉尼娜的影响可能超过厄尔尼诺,至少在市场预期上存在这种倾向。另外,近期菜价、肉价涨幅惊人,大宗商品连续反弹,通胀表现超乎市场预期,对通胀反应敏感的农产品得到拉升。”
金融期货
受到夜盘焦煤焦炭等再度暴涨刺激,周四(4月21日)期指早间抬头上攻,午后开盘维持震荡,尾盘回落,主力涨幅收窄,IC主力更是翻绿收阴。
期指成交持仓方面,IF1605成交18871手,持仓32816手,日增仓23手;IH1605成交6918手,持仓12768手,日增仓180手;IC1605成交14947手,持仓22584手,日增仓204手。
期现价差方面,期指走势强于现货指数,主力贴水收窄。IF1605贴水45.6点,IH1605贴水11.3点,IC1605贴水182.3点。
外盘方面,相较昨日,A50成交、持仓量下降。A50E04报9562.0点,涨幅为0.42%;成交22.91万手,持仓59.39万手。
现货方面,沪深两市,两市低开高走缩量反弹,成交量虽没有放大但市场赚钱效应并不缺乏,期货市场火爆给市场带来一定投资机会,市场整体呈现出冰火两重天格局。截至收盘,上证综指收报2952.89点,下跌0.66%,成交额2064.8亿元。深成指收报10058.8点,下跌1.04%,成交额3355.6亿元。创业板收报2110.16点,下跌1.64%,成交额841.9亿元。
期货市场的连续暴涨给虽然市场带来了一些短期机会,但同时也给市场带来一些困扰。商品期货的暴涨不利于市场行情的中线发展,市场对于通货膨胀的担忧利空大盘,市场甚至担心滞胀的发生,整体来看,商品期货大涨弊大于利。
浙商期货表示,信用风险引监管升级承压市场风险偏好,放量大跌后市调整压力仍在,期指震荡偏弱。



