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（本文为作者独立观点，不代表环球和讯期货立场）
本人回国后，就开始留意国内的金融市场。随着中国加入SDR，资本开放，金融开放。相信没有比这更好的时机了。尤其是A股加入期权衍生品后，我开始重新审视国内的金融资本市场。但是结果是另人失望的，相对比美国的SEC，正贱会完全没有起到应有的职责。
公司高管的持仓变动延迟半年以上才被披露。公司的业绩基本面参杂大量水分不被却不被监管。各种XX仓什么的就更不用说了。然而这些并不可怕。最可怕的是散户的水平低的惊人。相对比美国。也许因为是拥有完善的衍生品和金融系统，比如个股期权这一块，各种衍生ETF等等。整体散户的金融水平比国内散户高了不止一点点。
信息的不对等，资金量的不对等，水平的不对等。这完全是一场虐杀游戏。
中国的A股等于标准的负和市场
如此多的不利因素，散户还能在市场上存活下来盈利么？答案是可以的，只需要一个前提：那就是摆正位置，调整好自身的姿势，当你深刻了解散户和机构的区别后。
扬长避短！师夷长技以制夷。是散户战胜市场的唯一盈利手段！
下面我列举一下散户和机构各自的优势和缺点。
1：信息方面的差异对比
机构：
利用彭博端来跟踪全球油轮到港的情况来交易原油期货
租用卫星监测某大型超市停车场，来推算企业经营情况
散户：
......
2：资金量的差异对比
机构：
小到股票上，大型机构的资金可以左右涨跌趋势。大到外汇上，几家大型投行联手可以操纵libor，甚至操纵外汇的部分走势。
散户：
......
3：技术水平的差异对比
机构：
这里只是华尔街的一家小券商的照片。名校毕业的高材生。CFA CPA 遍地都是。
散户：
......
以上是纯硬件方面的差异，下面我再说以下软件方面的差异。也就是短线，套利，长线。这三种交易模式的实力对比差异。
1：短线高频和日内交易的差异
机构：
高频方面，机构购买美国军用微波塔来做到订单传输速度超越对手
在高频交易的世界中，速度几乎是决定公司能否盈利的唯一要素。高频交易公司往往愿意投入数亿资金研发任何可以提高交易速度的技术，有公司花3亿美元铺设专用的跨大西洋光缆，只为能将纽约和伦敦之间的数据延迟缩短0.006秒。
这也是为什么Jump愿意斥巨资购买军用微波发射器的原因——它比光缆还要快。
著名金融作家Michael Lewis曾在其今年新书《Flash Boy》中详细介绍了高频交易的手段。
比如，个人投资者要买某一只股票的时候输入了一个买入指令，这个指令传达到美国第三大股票交易所BATS。几乎同一时间，高频交易员就能获取这一指令（这 就相当于交易员已经确切地知道了你的交易计划），并抢在个人投资者之前买入这只股票。几毫秒之后，高频交易员再将这一股票加价卖给个人投资者。
日内方面，这个不可能有新闻报道，我只能口述，比如外汇交易。
池子里面的投行都是可以估测到对手的单子是谁的，然后针对小型机构或散户的止损单，来操纵外汇走势，打掉你的止损单。这里我举个例子：在EBS平台是没有last lock。你的单子在传上去以后，你是没有最后选择权的，无法拒绝把你的单子卖给高盛或者花旗。
散户：
高频方面，我家有微波炉，可以提高订单传输速度么？
日内方面，我还在做市商玩外汇，连ECN都不是。你扯什么EBS 交易所。。。
2：套利程序化量化交易的差异
机构：
程序化已经发展到利用人工智能来决策交易，组建人工智能交易团队
知情人士向彭博新闻社表示，管理资产高达1650亿美元的桥水基金将于下月开启一个新的人工智能团队，该团队约有六名员工。该团队将向David Ferrucci汇报。在2012年年底加入桥水基金之前，Ferrucci供职于IBM，开发了Watson人工智能。Watson成功的在电视猜谜节目上打败人类玩家。
据彭博新闻社报道，该团队将设计交易算法，通过历史数据和统计概率预测未来。该程序将随着市场变化而变化，不断适应新的信息，而不是遵循静态指令。
许多量化投资公司都在招聘工程师和编程人员来扩展人工智能团队，其中包括管理着240亿美元资产的Two Sigma Investments和管理着250亿美元的Renaissance Technologies。
招聘公司WhiteRock Group首席执行官Gustavo Dolfino向彭博新闻社表示：“人工智能将是今后20年投资的一股热潮。聪明的投资者都在专注这一领域。”
一个完整的程序量化系统，在大型对冲基金内，都是有几十人甚至上百人的团队，经历几年甚至十几年的研发。再经过几十年的历史回测和策略估值。才开发成功。
散户：
我用自己的人脑智能，找几个朋友一起写写EA，然后回测几个月几年就可以OK啦。
3：长线以及宏观交易的差异
机构：
通过自己的信息组，宏观组，来分析国家之间的策略，分析具备驱动标的物趋势的本质因素，分析全球的资金变化，从而判断各标的物的价格走势。
散户：
哥德巴赫猜想。。。当然，这里有极少数民间草根可以做到通过国家之间的博弈，人与人之间的博弈，利益与利益之间的博弈，资金的流向。来看透真正的宏观本质。
看了上面这些差异后，是不是感觉散户毫无希望战胜机构？哈。。差不多是这样。
我原来刚进入对冲基金时，组长跟我说的第一句话就是：你们每一个人，都是一颗螺丝钉，当我们组合在一起时就是一个链条。所有的小组一起工作时就可以带动整个链轮。
换句话说：少一个螺丝钉，链条依然可以拼接起来运作。但是离开了这些链条，你个人什么都不是。我当时理解的是组长在给我洗脑，但是离开投行后，我才发现的确如此。
在机构里面，我可以伸手即得最快捷，最真实的数据。
我可以直接使用套利组现成的模型和系统。
我可以直接阅读其他小组的研报来判断市场。
当我变成一个散户时，以上的一切全部消失掉。 我必须个人来收集数据和新闻（还要自己核对数据新闻的真实性和准确性）此外，我还必须自学编程来尝试架构回测系统。
最可怕的是很多很多的数据散户根本接触不到。
无奈之下，我只能购买彭博机，自掏腰包买对外销售的机构数据。
可以看一下，为了做全球的宏观分析，单单系统和数据，我128G的U盘就用掉多少。
然而，努力了半年后。我才发现我所做的这些，依然达不到原投行的标准。
我只是一个人，外加个助手。而且我租不起卫星，买不起微波塔，也招聘不到几百人来为我构建系统。
虽然，我努力构建起来一个准机构级别的系统，但是远远达不到大型对冲基金的水准。
我犯了一个错误，那就是用自己的弱项去拼对手的强项。
这也是所有散户都在犯的错误。我现在也算是一个散户，额外拥有个准机构级别的系统。那么回到本文的标题核心：散户如何对抗机构，来战胜市场盈利？
简单说就是四个字：扬长避短。
深入一点就是利用散户自己的优势：
1：资金小
可以瞬间建仓，瞬间平仓。可以在容量小的标的物上施展拳脚（比如某些个股期权）
2：无对手盘风险
不用担心对手盘破产赚不到钱，不用担心政策和规则变化锁住自己。
3：不会引起对手针对性打击
只要不跟随大部分散户同时入场，就不会被针对性打击，依然属于资金小的优势。
4：BUY AND HOLD
个人资金灵活调配，没有任何限制，可以长线布局并持有和对手盘打消耗战。
想通这些后，我是非常高兴的。整整半年的时间，投入数十万购买终端和数据，却始终达不到自己期望的投行水准。既然不可能达到，那么为何不扬长避短呢？利用散户的优势和准机构的系统，完全足以。
对于普通的散户，也是一样的道理。机构相对于是武装到牙齿的重机械军团，而散户则是小米加步枪的散兵。既然没有机构的系统，那么为何还要硬碰硬呢？为什么还要去做短线？去投机？去套利量化？不要用自己的短处去拼对手的长处。
利用好期权等等这类优质衍生品，做到看错小亏，看对大赚。
BUY AND HOLD 长线交易才是散户战胜市场稳定盈利最正确的姿势。
来源：雪球杨杰斯
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