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综合自时代周报、华尔街见闻
十月，正逢秋收，新季玉米又陆续上市，失去托市价格支撑的全国玉米均价全面下跌。10月9日，国家统计局中国经济景气监测中心披露的数据显示，9月下旬，国内玉米每吨价格为1678元，而9月上旬，玉米每吨价格为1825元。月内跌势明显。根据卓创资讯的最新数据，截至9月底，国内玉米均价为1673.75元/吨，一周累计下跌92.75元/吨，同比跌幅为16.83%—国内的玉米价格已跌至近10年里的最低点。
今年是玉米托市收购改革的第一年。4月，国家发改委、财政部、国家粮食局联合宣布：将取消东北四省区的临储玉米收购政策，转而实施种植补贴政策。
这被外界视为是农业供给侧改革瓶颈的一次关键探索。玉米收储的改革经验，将为稻谷、小麦的收储变革探路。中农办主任陈锡文今年早前曾公开表示：“针对玉米的改革必须要先行，因为面临的矛盾非常尖锐，再往后，小麦和稻米的改革也必须跟进，拖的时间不能太长。”
中国不对外公布粮食库存数字，而据有关官员此前透露，中国临储玉米的库存总量已达2.6亿吨，远超国内玉米一年的消费量——国家统计局数据显示，2015年全国玉米总产量为2.24亿吨，较上年增加893.4万吨，创下历史最高水平。
新中国成立后，为了备灾、备战，实行了多年的储备粮制度。1990年9月，国务院颁布《关于建立国家专项粮食储备制度的决定》，开始在全国范围内建立起历史上数量最大、管理严格、调得动、用得上的粮食储备体系。当年，国家粮食储备局成立，但此时的粮食都由地方粮站收储，储备粮的经营很容易受地方利益影响。
2000年，国务院决定对粮食流通进行体制改革，并成立了中储粮。中储粮负责收储国家所需的粮食，但具体到收多少、何时收、何时轮换、轮换多少等问题，由发改委、粮食局等部门共同商议，并最终报国务院拍板。
2004年，国家为解决农民“卖粮难”等问题，实行托市收购政策。国家往往会在每年农民种粮之前公布一个价格，即最低收购价。粮食成熟后，如果市场价格低于最低收购价，即会启动托市收购。托市收购的执行主体是中储粮。
2005年，国家开始对水稻实行托市收购。2006年，对小麦实行托市收购。2008年后，国家对玉米在东北地区实行临时收储政策。临时收储与最低收购价收购类似，均可划分至托市收购的范围之内。
执行临储收购政策后，因为效益明显且稳定，玉米种植面积逐步增加，产量也随之增加。2012年，全国粮食总产量第9次连增，玉米产量首次超过稻谷，跃居我国第一大粮食作物品种。
此外，2012年以来，随着玉米临储价格的提高，临储收购量与年俱增，从2012/2013年度的3083万吨，涨至2013/2014年度的6919万吨，2014/2015年度更增至8329万吨。
截至今年4月底，2015/2016年玉米临时收储结束，尽管国家已经将每斤的收购价格调低了0.12元至1元，但玉米的临储收购量仍旧创纪录地突破了1.2亿吨。
巨大的玉米国储库存，不仅带来财政资金负担，同时也在消耗巨大的库存费用和利息费用。据悉，包括收购费、做囤费、保管费和资金利息等，每吨粮食库存成本在252元左右。照此计算，目前2.6亿吨玉米需要付出的库存成本费，高达650亿元。
今年4月，农业部新闻发言人叶贞琴指出玉米库存偏多的三个原因：一是生产的快速发展。二是在生产发展的同时，消费需求不足。受经济增速放缓的影响，玉米食用的需求下降，深加工用量减少，需求增长速度赶不上生产发展速度。三是玉米及替代品进口增加比较多。
在庞大的库存压力下，从5月27日起，国家粮食局启动了今年的玉米拍卖。
从目前来看，拍卖总成交率并不理想。以9月30日为例，当天，辽宁省计划拍卖2013年的临储玉米39.9万吨，但实际只成交了4吨，成交价为1650元/吨。
今年9月，中储粮开始向市场投放2014年产的临储玉米，但随着2016年秋季收割的新玉米流入市场，用粮企业对玉米拍卖的关注度降低，拍卖成交量逐渐下滑。9月29日，中储粮计划拍卖2014年临储玉米109万吨，实际成交22397吨，成交率仅为2.05%，成交均价1484元/吨。
一个基本的事实是，东北玉米具有“一季生产、集中上市、水分大、农民自储能力差”等特点，农民不卖不行。取消玉米临储政策后，市场主体对入市拍卖收购积极性一直不高;而东北三省的外销运费昂贵，更加剧了去库存的难度。
玉米执行临储政策之后，渐渐陷入高补贴、高库存、高进口的新困境。尽管库存压力山大，但国家临时储备玉米却卖不出去，一个重要原因还来自于国内玉米价格与国际市场的价差。
目前，国内玉米与国际市场价差虽有收窄，但依然较大。据艾格农业发布的报告显示，截至9月中旬，进口玉米的周均价为1431元/吨，其中美国进口玉米价格为1358元/吨，与同期国内的玉米均价(1838元/吨)相比，价差超过每吨300元。
也是因此，这几年国内一直在进口玉米。海关总署在今年9月底的数据显示，2016年1月----8月份，中国进口玉米296万吨，比上年同期减少32%。不过，相较于国内玉米储量在2.6亿吨左右，进口量其实并不大。
此外，东北地区和华北地区的玉米价格也倒挂严重，出现了华北玉米大规模倒流到东北腹地的反常现象。
从2016年起，一系列玉米去库存的政策调整开始了。按照农业部的目标，到2020年，国内玉米种植面积将调减5000万亩以上，今年计划调减1000万亩以上。
玉米的去库存工作并不容易，既不能进口太多玉米，也不能出口太多玉米，而由于玉米的存放时间比棉花短，腐坏前以较低价格卖出的压力也更大。
此前临储玉米收购的执行者中储粮，也已经陷入了一个尴尬的境地。目前，中储粮的体量极为庞大，包括直属库在内，下属企业达970多家，总资产为11263亿元，企业职工有44280多人，去年的营业收入是1543亿元，利润总额是28.27亿元。
为了这个“巨无霸”，政府财政要花多少钱?据2015年财政部公开的政府财政决算报告显示，该年的粮油物资储备支出为1800亿元。这仅仅是一年的数字。
实施8年的玉米收储政策改变后，8月9日，财政部网站公布了2016年中央财政第一批玉米生产者补贴资金的分配结果，补贴资金超300亿元，其中内蒙古约为66亿元，辽宁约为46亿元，吉林约为73亿元，黑龙江约为116亿元。
补贴发放的程序是，先将中央财政补贴资金拨付到省(区、市)，再由地方政府统筹补贴资金，直接发放到玉米实际种植者手中。
为推进玉米收储制度改革，国家相关部门在9月19日联合下发《关于切实做好今年东北地区玉米收购工作的通知》，其主要内容可以概括为：玉米要收，拍卖要停，库存要建，农民要保。
上述通知规定，在新粮上市期间将暂停相应地区库存玉米的销售，待2017年5月玉米收购结束后，再安排库存玉米的销售。
据公众号“对冲研投”此前分析称，国内玉米市场供需的基本特征是季产年销，每年收割前都是最青黄不接的的阶段，而收割开始后（9月后）就迅速过渡到全年度供需过剩最严重的阶段，这也造就了玉米现货价格波动的一个基本特征，就是收割期玉米价格会出现断崖式下跌。
以下为2007年以来历年的玉米月度均价（以锦州港口平仓价为例）走势，以及每个月的波动幅度。从两图中，可以看出每年的9月和10月份，玉米现货价格几乎都是环比下跌的。
文章称，今年玉米市场面临的形势比以往更为严峻，主要是因为一方面国内玉米政策已经出现了根本性的变化，另一方面国内玉米单产非常乐观。此外，国际谷物供需宽松，中国玉米也难言出口。
中央一号文件明确提出玉米临储政策将进行市场化改革之后，中央高层已经连续多次发出政策信号，强调玉米的供给侧改革将在2016-17年度实行。所以目前合理的政策预期是，2016年东北玉米收获之后将不能再指望临储政策。
今年玉米播种以来，主产区降水充足，目前来看，东北和华北玉米单产预计同比都会大幅上升2-5%，而全国玉米面积预计同比下降5-7%，所以虽然国家希望16年开始去玉米产能，但16年玉米大概率将再次获得大丰收。
美玉米播种以来，不仅面积较上年度提高，而且降水持续充足，截至8月上旬，仍然没有预期到有威胁性的天气。而美玉米的关键生长期是在7月份，所以美玉米大概率将获得一个非常乐观的单产，美玉米12月合约已经由6月中旬的440美分跌落到现在的330美分。中国玉米出口退税政策尚未提上日程，且存在出口配额的问题，预计低价出口的难度将会很大。
小编认为，托市收购改革第一年，玉米价格跌至10年低点，2.6亿吨国内临储玉米去库存已成为整个市场面临的难题。
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