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农产品与黑色系普跌期指主力强势报复性反弹

和讯期货

2016-06-15

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和讯期货

商品期货

　和讯期货消息今日（6月15日）大宗商品多数下跌，农产品领跌，黑色系重挫，螺纹钢午后跌逾3%，业内人士认为是受中国需求疲弱疑虑造成拖累。

截止下午收盘，跌幅方面，鸡蛋跌3.86%、玉米跌3.19%、螺纹跌2.73%、棕榈跌2.68%、热卷跌2.39%，焦炭、豆油、动力煤、铁矿、棉花、郑油、淀粉、大豆、PTA、橡胶跌幅均逾1%。涨幅方面，沪镍涨1.25%、塑料涨1.08%。

　“黑色系”商品全线暴跌过山车行情缘自资金炒作

　　市场人士表示，黑色金属和煤炭大幅下跌，很大可能与5月份宏观经济数据有关。虽然当前供给侧改革压缩煤炭和钢铁产能，但是短期需求失速风险增加，尤其是5月份房地产投资、新开工面积和施工面积增速大幅回落，这意味着房地产拐点已经到来，因此作为地产直接拉动的上游原材料，钢铁价格下跌，而经济环比走弱必然也会带动耗煤量下降。

　　近期A股亦处于大幅震荡当中，对于黑色系商品与A股之前的关联，宝城期货金融研究所所长助理程小勇指出，有效的金融监管导致股市加杠杆难度加大或者几乎成为不可能，因此部分股市资金在黑色金属杀进杀出可能加剧黑色系的暴涨暴跌。而前者的资产配置和寻求高收益以便覆盖居高不下的负债成本，商品市场正逐渐成为很多机构的主战场。

　　螺纹钢六月表现难乐观

　　卓创资讯分析师徐海滨认为，周一螺纹钢期货大涨，主要原因还是受唐山地区高炉焖炉消息影响，市场炒作热情较高。随着唐山限产消息的炒作发酵，短期螺纹钢期货价格仍存在上行空间。但需求淡季的背景下，资金推涨力度不足，经济仍存下行压力，仅靠限产等消息炒作，钢价缺乏持续性的支撑。一方面，6月下游终端需求不佳，钢价经历了3-5月份大涨大跌行情后，钢企利润骤缩，甚至多数中小企业已经开始亏损，此前钢企超高盈利引发的高炉复产依然在正常运转，开工率也处于高位，供需矛盾问题依然存在。另一方面，3-4月份螺纹钢期货大涨主要还是基于需求预期改善背景下的资金推动。而4月下旬开始，游资开始获利出逃，期螺大跌，并一度跌至1900元/吨下方。随着炒作热情降温，螺纹钢期货后市尚不乐观，建议有补库意愿的现货商家可以少量补库，轻仓操作，快进快出为宜。

　　“黑色板块各个品种的联动性较好，基本上呈现同涨同跌格局。黑色品种演变的主线可以归结为利润演变的主线，年初到现在利润的传导依次是：钢厂利润修复，炼焦利润修复，煤矿利润修复，钢厂利润压缩、炼焦利润压缩。目前钢厂利润压缩是完成时，炼焦利润压缩是进行时，煤矿利润压缩是将来时，从这个角度来看，就知道该如何套利了。”永安期货分析师刘亮亮表示。

　　旺季需求未现鸡蛋市场或变脸

　　芝华数据研究经理杨晓蕾表示，端午鸡蛋备货陆续结束，现货蛋价如预期下跌，市场整体维持3.1—3.2元/斤区间内运行。她分析称，随着6月进入需求平淡时期，学校将逐步进入假期，梅雨季节压制蛋品质量亦拖累蛋价，同时供给端较为充足新鸡开产将逐步增多，而淘汰偏向延迟，虽然猪肉价格高企有所提振蛋品的替代性需求，但总体上更偏向悲观。6月关注供需平衡点的现货价格，每斤3元止跌或2.8元止跌或更低都有可能，等待市场印证，再对后市精准定位。

　　对于现货供应方面，据芝华数据监测，短期来看，大部分地区收货好收，相比昨日变化不大，其中华北地区、西南地区收货好收；梅雨天气不利于鸡蛋储存，贸易商备货谨慎，大部分地区贸易商反映库存较少，相比前一日变化不大。

　　另外需求方面，端午备货接近尾声，大部分地区反映走货偏慢，相比昨日变化不大，其中东北地区、华东地区走货较慢。全国贸易商看跌预期加大，其中东北地区、西南地区、西北地区看跌预期较强。芝华数据表示，鸡蛋贸易形势弱势运行，预计短期蛋价仍将弱势调整。

股指期货

　和讯期指消息周三（6月15日）期指低开高走，主力暴力拉升，再现强势格局，主力纷纷翻红上扬，IC主力领涨超3%。

　截止收盘，沪深300指数报3116.37点，涨幅为1.31%，IF1606报3100.0点，涨幅为1.47%；上证50指数报2106.63点，涨幅为0.55%，IH1606报2092.6点，涨幅为0.32%；中证500指数报5952.85点，涨幅为3.30%，IC1606报5920.0点，涨幅为3.45%。

　　期指成交持仓方面，IF1606成交14507手，持仓14862手，日增仓-5625手；IH1606成交5583手，持仓5724手，日增仓-2421手；IC1606成交13782手，持仓12836手，日增仓-3537手。

　　期指升贴水方面，IF、IC主力贴水收窄。IF1606贴水16.4点，IH1606贴水14.0点，IC1606贴水32.8点。

　　外盘方面，A50成交量抬升，持仓量下调。A50E06报9200.0点，涨幅为0.52%；成交17.55万手，持仓55.72万手。

　　沪深两市，沪深两市低开高走，题材股全线井喷，创业板指一度涨近4%，券商、有色等权重股接力爆发，推动沪指进攻2900点关口。截止下午收盘，上证指数涨1.58%，报2887.21点；深证成指涨2.82%，报10173.85点；创业板指暴涨3.42%，报2128.80点。两市成交额5731亿，其中沪市成交额1972亿。

　　沪指收复2850点，但2900点受到强压。A股目前大跌的可能性并不大，存量资金博弈的局面决定结构性行情仍将延续。

　　业内资深分析人士还表示，对于当前的利空和不确定因素，没必要过度悲观。首先，人民币汇率贬值预期始终处于引导调控之中，表明由此引发的系统性风险概率并不高；其次，英国退欧对英国自身、欧盟乃至全球都有极大的负面冲击，因此最终退欧的概率应该不高；此外，由于英国退欧公投尚未进行，预计本周美联储议息会议既不加息、也很难明确引导未来的加息预期。在没有系统性风险的前提下，该人士建议可以继续保持逢低看多的操作逻辑。