黄金终结五连涨慌了？黄金牛市能否再来 关键还看它！

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来源：瑞摩黄金头条

周四金价终结“五连涨”，黄金连续上攻后，多头终于扛不住了。

周四，特朗普在会晤美国航空界CEO时，承诺将推进减税，基础建设升级承诺。之后白宫确认，在推动两党共同支持税改措施，特朗普已经与国会领袖讨论了他的税改计划。这将是全面的税改方案，旨在鼓励企业将工作岗位留在美国，帮助刺激国内经济增长。

道指、标普500、纳斯达克综合指数均收于历史新高，美元指数则从100附近，强力拉升至100.60上方。

黄金最近一波涨幅，主要受到特朗普政策不确定性影响。特朗普上台后，依然使用“推特治国”，强推“禁穆令”市场避险需求大增。

从技术面上看，黄金这轮反弹开始于12月中旬底点1124美元，从那时起到1月22日，金价上涨已经近100美元，至1220美元。之后黄金出现一波回落，截至1月27日，出现一波38%涨幅回调，至1180美元。在此之后，黄金又展开一波反弹，期间涨幅近60美元。

黄金还能涨多少？聪明钱说了算

据世界黄金协会的报告，2016年，黄金总需求增加2%至4308吨，创三年新高。其中，黄金ETFs以及类似产品需求创纪录第二高；黄金珠宝等实物需求创下七年最低；央行需求创2010年低点，但仍连续七年为净买入。

如下图所示，去年前三季度，黄金投资性需求都是增加的，但是四季度出现了逆转，特别是美国大选之后，因为股票持续上涨，让黄金的吸引力下降。

从中可见，黄金投资性需求对金价影响巨大。那么2017年投资性需求是否会继续增加，并且推动金价上涨呢？

贵金属分析师George Kesarios认为，如果今年美联储加息三次，黄金可能就不具有吸引力，不过目前美联储加息三次的可能性不大。

Kesarios还认为，通胀预期持续上升的可能性也不大，因此今年黄金投资性需求是否增加还存在不确定性，尤其是考虑到去年最后两个月，黄金ETFs基金出现了净流出。