本文由和讯期货综合自兰格钢铁网、七禾网、中宇资讯

和讯期货消息 周四（11月6日）午后商品市场仍多数飘绿，有色金属、能化仍延续弱势。有色均下挫，沪镍跌2.62%。能化板块跌幅扩大，PVC领跌3.10%，橡胶跌2.07%，沥青跌1.44%，塑料跌近1%。黑色系走势分化，焦煤跌2.22%，郑煤、螺纹跌超1%；锰硅领涨2.19%，硅铁、铁矿涨超1%。农产品方面，淀粉、白糖跌超1%；菜粕、豆粕涨超1%。

期指集体大幅拉升上行，IF、IH开盘后迅速翻红，午后涨幅进一步扩大，IH1711领涨近1%。

今日能化、黑色系延续低位震荡，整个市场暂时未能走出低位运行阴影。但跌幅已明显收窄，并在3600点附近遇到支撑。从资金流向来看，黑色系共有15.7亿资金大幅流失，短期这种低迷的态势或将继续。

沪胶一夜回到解放前 基本面难言乐观

信达期货橡胶分析师施潇涵表示，橡胶基本面其实一直都很疲弱，没有明显好转的迹象。在本周前两天，也就是沪胶大幅下挫的前夕，期价上涨突破前期震荡区间，但现货却几乎纹丝不动，期现价差快速拉大。这说明期价的反弹仅仅是资金短期炒作的结果。因此，当昨天10月宏观数据出台，结果不及市场预期，商品氛围集体转向时，沪胶自然跌的最凶，一夜回到解放前。

今年还有一个半月收官，目前基本面尽管不佳，但也没有继续恶化的迹象，现在的期价基本可以反映基本面的情况，沪胶继续下跌的空间也不大，未来大概率还是维持低位震荡。

展望明年，施潇涵认为最重要的因素还是下游的需求是否能够好转。明年橡胶价格不会一飞冲天，但我们也不必过于悲观，预计沪胶运行区间在15000-22000元/吨。

供暖季到来 焦化企业限产严重

近期由于钢价持续下滑，下游接受程度不高，11月钢市更加疲软，拉拽上游走势。从供应方面来看，十九大过后，主要的煤企开工率有所回升，部分地区煤企的库存偏高，压力较大，降价销售。

从需求方面来看，下游焦化企业正处在亏损的时期。中宇资讯认为，从十九大安检限产以及环保叠加，再加上北方供暖陆续开始，山西、陕西和江苏等地区的焦化厂也开始从严限产，且11月中旬开始，山东和河北的焦化企业也开始进入限产行列。下游焦化的采购意愿不强，且库存还难以消化，炼焦煤企出货的状况普遍不佳，预计焦煤价格将会继续走跌为主。

黑色系跳水更像是预谋行动 明年3月才是真正“获利战场”

从黑色系此波跳水行情来看，是在整体市场基本面并未出现实质变化的情况下，因此与基本面并无明显的关联性，而更像是大机构有预谋的行动。从时间点来看，恰逢采暖季全面限产铺开的前夜，在市场预期上涨惊人一致的情况下，利用市场羊群心理突然发动，割韭菜获利，整体市场显得措手不及。

回到钢市本身来看，市场自身因素主要是限产预期提前释放，对政策真正实施落地之后有一定弱化，因此价格上涨空间也不是很大，伴随资本市场的震荡调整在所难免。

不过也不必过于担心，目前整体市场基本面并未发生变化，15日开始已正式进入采暖季，各地限产政策全面落地，高炉限产也开始实施，因此市场供应收缩预期仍然存在，市场在调整过后仍有回涨的可能，只是短期会比较磨人。而对于企业来讲可将更多的精力在此时开始布局，关注政策实施力度、钢厂库存以及社会库存变化情况，明年3月份之后才是真正的“获利战场”。