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商品期货
和讯期货消息 周五(3月10日)大宗商品继续走跌,农产品成为空头主力军,大豆及三大油脂早盘遭遇大幅下跌后一蹶不振。而黑色系和部分有色品种今日跌幅暂缓,热卷、沪铝收涨超1%。截止下午收盘,PTA跌3.52%,大豆跌3.43%,郑油跌3.02%,沥青跌2.29%,沪镍跌2.01%,豆油、棕榈、豆粕、棕榈、菜粕、塑料、PP、玉米、沪银、豆粕、棉花、玻璃跌幅超1%;涨幅方面,热卷涨1.42%、沪铝涨1.38%。

需求见顶回落 商品上涨势头面临终结
“需求见顶回落和主动增库存周期结束,去年以来的商品反弹将面临终结。但目前经济尚且平稳,需求尚未下滑,我们觉得目前判断商品整体是否已经转势尚不确定,但整体上升势头已经接近尾声。”南华期货研究所李晓东认为。
他还表示,当前商品整体上涨的势头面临尾声,但并不意味着后期一定会面临集体走熊。经历此次调整后,未来半年商品将面临分化:供给侧有政策支撑的商品仍然偏强,如钢铁、玉米、国产大豆等;而原油在OPEC限产已经初见成效下,也是易涨难跌的局面,国内化工品在成本端支撑和需求平稳的预期下,有望表现较好;CPI虽然有一定上行压力,但食品端价格表现仍主要看供给,取决于种植面积和天气情况,需要个别分析。
短期基本面偏空 令菜油近月承压显著
整体来看,菜油库存压力较大。首先,中国放宽对进口加拿大油菜籽的质量标准,国内一季度菜籽到港量远高于去年同期。随着油厂的开机率恢复,全国菜籽压榨量快速增加。其次,临储菜油已累计成交197.9万吨,但出库量仅120万吨,实际被市场消费不足50万吨,大部分菜油转为企业库存。再次,油脂需求转淡且豆菜、棕菜价差偏小,使得菜油消费被挤占。
另外,外围油脂市场利空氛围浓厚。虽然降雨影响了巴西大豆运输,但新豆丰产上市格局明朗,叠加新年度美豆预期扩种,2017年全球大豆供需依然宽松。此外,厄尔尼诺影响消散,3月棕榈油进入季节性增产周期,出口却因南美豆油FOB价偏低和马来政府上调3月出口关税下滑。总之,国内外基本面利空重重令近月合约承压。
焦炭期货价格相对抗跌
产业链利润转移支持焦炭期价上涨,且供需面的改善也为焦炭上涨提供了一定基础。不过,当前市场也存在一些潜在的利空因素,一是焦炭期货价格已经转为升水状态,由于现货价格调整节奏落后于期价,若在期价上涨之后,现货价格未能跟随,则期价面临较大的回调压力;二是焦炭期价难以走出独立行情,螺纹钢是黑色系商品中的龙头品种,一旦其价格持续走弱,则焦炭价格不会独强;三是短期可能出现利空消息,比如钢铁主产区出现的政策性临时限产措施,可能会打压焦炭期价。
总之,钢材生产环节高利润意味着钢厂有向焦化企业让渡利润的空间,而焦化供需格局的改善又为焦炭价格走强提供了条件。
股指期货
和讯期指消息 周五(3月10日)期指呈横向整理态势,主力重心维持稳定,相比之下,IC涨势较好,IH主力弱势独跌。
截止收盘,沪深300指数报3427.89点,涨幅为0.03%,IF1703报3406.6点,涨幅为0.08%;上证50指数报2339.23点,跌幅为0.31%,IH1703报2330.6点,跌幅为0.16%;中证500指数报6447.92点,涨幅为0.13%,IC1703报6410.4点,涨幅为0.30%。
期指成交持仓方面,主力成交量、持仓量明显下滑。吃IF1703成交12514手,持仓28809手,日增仓-3109手;IH1703成交5979手,持仓20978手,日增仓-2209手;IC1703成交8480手,持仓18588手,日增仓-1885手。
期指升贴水方面,相比昨日,主力贴水幅度收敛。IF1703贴水21.29点,IH1703贴水8.63点,IC1703贴水37.52点。
外盘方面,与国内期指市场保持一致,A50主力成交、持仓量均缩减。截止收稿,A50E03报10330点,涨幅为0.12%;成交12.02万手,持仓68.72万手。
沪深两市,小幅震荡,个股表现非常活跃。截止收盘,上证指数跌0.12%,深证成指涨0.29%,创业板指跌0.20%。
新纪元期货表示,短期内美联储加息以及外盘下跌压制风险偏好,股指调整尚未结束,但受两会期间维稳预期支撑,预计下跌空间有限,上证3174-3200逢低偏多。
另外由于下周五为期指当月合约交割日,期指进入移仓阶段。三大期指多空双方均减仓,多头主力减仓均高于空头主力,表明主力资金对后市看法较为谨慎,福能期货预计期指振荡偏空。
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