严父般的资金管理怎么被“调戏”的

    我们为什么一直恪守资金管理，因为在交易市场唯一具有确定性的就是资金管理了。和交易具有因果联系的也只有资金管理。资金管理是符合于我们人类赖以认知大千世界各种事物的决定论——拉普拉斯信条。我们面对混沌的、非线性的、分形的、不确定性的交易市场，只有紧紧的把握住资金管理，才可以把握展开的这张浩瀚无比，由时间、价格做经纬织就的，撒向多维度时空的，充满魅力与魔力的巨网，资金是唯一能提纲挈领于这张网之网眼的纲，恰所谓成语所讲纲举目张。

    资金管理如严父一般的铁面无私，坚持原则、毫不妥协，是风险控制最为核心的环节。每一个在交易市场想获得持续盈利的人都必须把资金管理看做庄重的严父；看做至高无上的典谟训诰；看做是我们毕生追逐和向往的信仰；看做是指导和规范我们交易言行举止之宗教。在这个世界上我还没有看到什么是放之四海而皆准的，如果有的话，就是资金管理之于我们的交易。然而我们无比崇敬和心怀敬仰的严父——资金管理，他有着庄重的威仪，有着在金融市场不可冒犯的轩昂器宇，却被目光短浅、认知狭隘、行为失检的亏损或贪婪的交易者非礼的猥亵和调戏着。

    交易如人生，要有大抱负、大视野、大胸襟、大格局、大学问，才能认识到资金管理是交易之命门，才能身体力行、不折不扣的贯彻他于交易中。如果对交易抽丝剥茧、蔓引株求、寻根求源，唯一一条能为被因果律百般奴役的我们所把握的脉络就是资金管理了。面对波涛汹涌、暗流涌动、浩瀚无边的交易市场人类是茫然地，其认知的局限和浅薄可见一斑了。

    我奉行的资金管理在商品交易中是15%的持仓。如果这样轻仓做中长线，就不存在交易之陋习——止损的问题，也不存在爆仓的问题。有时会有初学而又自命不凡的入门者幼稚地问：你的开仓点、止损点设在哪里？止盈点、平仓点设在哪里？开仓的条件是什么？我突然间感到大脑一片空白，非常的茫然无措，仿佛时空有一些颠倒，这声音是从一条简陋而古老的巷道传来，带着肃杀和阴冷，带着遥远的空旷、陌生的回响。陌生的东西说明你曾经熟悉过。我才约略的感觉，自己的下单是没有设置过止损和止盈的。

    小的时候小朋友们会说我写字运笔有问题，是倒插笔，老师会说我写的字经常出了田字格。我就很用心的下了一些功夫，要不是天生的愚钝，也许会成为一个小有名气的书匠。我把难写的、自己写不好的：之、安、马、風、飛、鬱都写上千遍、数千遍。渐渐地字的造型、间架结构能处理的得心应手、游刃有余了，也从楷书写到行楷、行书，再没有人在意你写字是不是倒插和是否出田字格了，他们都投以羡慕和肯定的目光。就仿佛我现在做期货15%持仓，没有设置过止损、止盈，没有更多的考虑什么入市开仓的条件，只要看准了趋势做进去了。我只看重行情趋势未来的发展。这也许就是懵懵懂懂的初学者和下过苦功的、熟练的训练有素者之区别。

    有一个喜欢做理财的朋友问我，你们私募证券基金的资金管理持仓仓位是多少？资金回撤是多少？我告诉他比如你20万的一个账户持仓是15%，也就是3万块钱资金持仓，资金回撤率是10%，也就是两万块钱。整体上资金的占用不会超过5万块钱。他若有所思的斟酌了良久。

    晚上我接到了他打来的电话。他和我讲非常钦佩您的风险控制及资金管理理念，我非常欣赏、认同你近于苛刻的资金管理要求。诚如你所说资金管理是所有的盈利的一个大前提。但是，他沉吟了一下：一个账户20万元只使用3万资金持仓，资金的使用率是不是太低了。人们常说人情练达既文章，实际上做期货也是如此。你看这样可不可以？我再多拿出1万块钱，赢利提成再多付给你们10%。21万元你们给我分成七个账户来操作，每个账户不也是3万元持仓了吗。这和你们的资金管理有什么冲突吗？这样资金的利用率不就达到了百分之百的使用最大化了吗？

    我听了以后感到先是大惊失色，继而是哭笑不得。他这不是欣赏我的资金管理理念和我的风险控制哲学，而是来颠覆我一直严格遵循的资金管理制度。他这样做貌似提高了资金的利用率的，实际上是名副其实的七个满仓操作，未来不会是七个账户的共同盈利，而是七个账户的不断频繁止损和全部彻底爆仓呀。他的练达人情原来是在做这个满仓的大文章呀。我感到嗓子眼被什么异物堵着，有一种想吐的感觉。真是前所未见、闻所未闻的贪婪，贪婪的过于龌龊和肮脏。

    我还是忍住了不适，耐心细致的解释给他听：一个大气球被人吹得鼓鼓的、满满当当，他会经不起颠簸，极容易爆炸的，峣峣者易缺就是此道理。你只给它吹两成的空气，它永远爆不了，这实际上就是我不设止损的资金管理操作方法。如果把这两成的空气放在七个很小气球里，那就等于21万分成七个爆仓随即到来的、满仓操作的账户。

   撒网捕鱼要抓住渔网的主绳的纲举目张，不是逐一扯开网眼的去捕鱼，如果那样做不但辛苦而且也做不到，收网时只要收纲缩目，鱼就在网中，尽收眼底。而交易的纲就是资金管理。

    一个有着期货交易十年经验，却一直处于亏损状态的交易者和我闲聊，我对他说：如果有一份工作，告诉你工作起来很快乐，但是只有0.2%的人能够拿到工资，你会干嘛？还有如果告诉你，有一种生意，一千个人当中998个都在亏钱，你会去从事经营吗？你肯定说，你不会，傻子才会去做。他笑着说，你这是在揶揄我吧。

    他不无真诚地说，只要你能赚钱就行了，我赔钱也不足惜。我把钱交给你打理不就可以了。你们不是20万账户，15%的3万持仓吗，10%的资金回撤率吗，满打满算也就5万元。20万我做4个账户，每个账户5万元。你看怎么样？

   我不得不由衷哀叹，怎么聪明人都叫我赶上了，他们在交易中一败涂地，在现实中却异常的机敏、灵活。许多交易者总是把认同我的交易理念，认同我的资金管理挂在嘴边上，让你感觉与其是多么的志同道合，其实不然，他们的操作手法、交易主张、止损点、止盈点、入场条件和我的资金管理是背道而驰的，这个长期亏损的交易者是叫我做4个60%持仓的重仓交易账户，而他自己仿佛觉得这样做理所应当、合情合理、无懈可击。

    如果你自己在期货中十年八年都一败涂地，说明你的理念、操作存在大问题。你好不容易遇见一个可以帮助你赢利的人，你要懂得感恩、尊敬，珍惜这个缘分，而不是把自己的错误观点、离奇的想法稍加包装就强加于人、强奸人意。在这个市场只要是虚怀若谷、人品端正、处事节制、懂得自律的交易者其实是很好赚钱的。

    我常说，交易是人生的一次修行。是个大功课，等待、忍耐、蛰伏都是其入门的基本功。交易本身是门放弃的艺术。当你懂得取舍和放弃你至少可以回避掉80%的亏损的所谓交易机会。我们做交易，尤其是做趋势，要投入大量的时间去等待、守候和把握行情，即便是如此，有时也是不可得的徒劳往返。但是你一定要抱定了宁可行情负我，我绝不辜负行情的信念和决心。一两年乃至四五年的等待、守望，等待其实就是人生。我们像在狭窄的马拉河两畔泥沼当中潜伏的一条鳄鱼，每年6月左右，坦桑尼亚大草原的青草被逐渐消耗殆尽，鳄鱼长期蛰伏着等待百万头的角马，数十万计的斑马、羚羊组成声势浩大的队伍一年一度的迁徙，动物尚且知道如此，更何况我们充满智慧的人类呢。如果有一轮商品的大趋势被你把握，你低价买入，长期持有。浮盈加码、锁仓滚动操作，拿到顶部再做出反转的行情交易。如此这般就成就了你的财富人生。

    今天的亏钱与赚钱，包括今年的亏钱与赚钱，放在二十年的时间长河当中，什么也不是，可是你要把亏损放在了心里，你就会无比的、万分的痛苦。我的一个朋友就信奉这一亏钱哲学，他在交易中亏了许多钱，但是他的心情似乎没有受到任何负面影响，保持着达观和快乐。

    他如上述两位一样，和我讲，非常敬佩你的投资哲学和资金管理的理念，也很崇拜你的趋势操作手法。准备开一个账户由你来给我操作，20万的资金你最多才使用3万元，加上资金回撤也就是5万。如果资金回撤确定是10%，我再给你5万的资金空间。剩下的10万我拿出来做股票配资交易，如果期货账户有动荡我随时平仓转到期货账户里来，现在网银转账都是24小时的，很方便的。

    我的感觉就是真正懂得资金管理的，通晓资金管理信念的人，不应该是脑子异常灵活的。期货账户里的资金要求是到位的、安全的、在账户内的有效资金。15%的持仓是100万资金你持仓15万，而不是你满仓15万的账户之外还有85万乃至850万资金等待召之即来的备用。

    资金要做到专款专用，能够一笔资金分账户经营、跨平台经营的貌似科学、缜密、先进的交易方式，都使资金变得不再安全，不是有效、充足的安全资金，也是与资金管理的要求相悖的。

    你戴若神明，视为严父、信仰、典谟训诰、宗教一般的资金管理屡遭亵渎。被市场上亏损、贪婪、愚昧、无知的交易者，以及女人的理财哲学非常失礼的、极无教养的虐待、挑逗、猥亵和调戏着，你的心情之郁闷可见一斑了。

    现在国人信这信那的很多，但是其信，多是迷信，而非信仰之笃信。他迷信佛学并非为了身体力行、普度众生，而是为了图个因果报应，如果让他在胜造七级浮屠和打入十八层地狱做一个选择，他肯定会选择把自己心怀不满的人打入十八层地狱，我们中国始终缺乏、无法建立宽容文化。贪婪的滋蔓、宗教感的缺失、信仰的匮乏、温良恭俭让之沦丧使得交易者很难信奉、严格执行资金管理，更不要谈顶礼膜拜了。

    我们来看这样的资金管理运作，应该是很自以为是、自作聪明、自鸣得意的。私募机构把管理的资金50%放在股指期现套利、A股50ETF及沪深300ETF套利上，10%的资金进行程序化对冲交易，余下的40%资金参与白银的跨市套利，所持的交易理念就是多品种、多策略和分散式投资，理念似乎异常丰满，结局过于嶙峋和骨干，交易的结果是造成了巨亏。为什么，在于不懂资金管理，忽视风险控制。懂一点资金管理、风险控制也不会100%的持仓运作。即便是多种组合、量化交易、跨市场套利也要严格贯彻资金管理，来不得一点马虎和丝毫的贪婪。

    这样的运作方式是不是比以上三个朋友所提出的，多账户运作都要更加缜密、规范、合理，但是结局又怎么样呢。对本该奉若神明的资金管理之怠慢、戏谑、轻窕，使他们的亏损就变得太理所当然、恰逢其时、天经地义了。