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本文来源公众号：投行大师兄（ID：touhangdashixiong）
前几天，伴随人民币连续大涨，一个叫马克·哈特的美国明星私募基金经理在火了：自2009年开始，他坚持不懈地做空人民币长达8年之久。截至目前，总共亏损约2.5亿美元（约合人民币16.1亿元）。他因此茶饭不思，几近崩溃。
不过，你可别觉得这哥们儿是个倒霉的菜鸟。不仅不是，他还曾是战无不胜的“大空头”：他曾精准预测了美国次贷危机和欧债危机，并通过做空赚了数十亿美元。但，这次为什么在中国栽了这么大的跟头呢？
肯定不是因为他业务不精，也不是因为他不了解“犯我中华者，虽远必诛”的国训。而是因为，他没看过我的这篇文章。不信，你看——
一、牛市能被预测吗？
虽然巴菲特和彼得·林奇都有自己判断牛市的方法。但其实他们都一致认为：预测牛市何时到来毫无意义。（参考阅读《世间所有的牛市，都是久别重逢》）
巴菲特曾在2014年的年度股东信中说：“形成宏观的看法，或者听别人的宏观或市场预测，纯属浪费时间。事实上，它还是很危险的，可能让你的视野变得模糊，看不清真正重要的东西。”
彼得·林奇在说完他的“鸡尾酒会定律”后说：“对于我的这个鸡尾酒会理论，你可以随意参考，但是不要指望我会拿这个鸡尾酒会理论打赌。我根本不相信谁能预测市场，我只相信购买卓越公司的股票，特别是那些被低估而且没有得到市场正确认识到卓越公司股票，是唯一投资成功之道。”
不仅是他们，还有很多投资大师都提出过“预测市场无效论”。
无论中国还是美国，历史上的大牛市以及次贷危机这样的大崩溃，从来就没有被人们准确预测过（不排除极少数人蒙对了）。彼得·林奇就曾表示：“在几次最严重的股市大跌期间，我只能坐在股票行情机前呆呆地看着我的股票也跟着大跌”。
尽管很多时候，对未来经济和股市进行预测的数据十分详实充分，逻辑看起来也无懈可击，但结果却常常大相径庭。
并不是那些经济学家们业务不精，也不是那些股评家满嘴跑火车，而是因为预测本身就非易事。
这两天因发表牛市言论而引起轰动的高善文曾写过一个著名的对联：
上联：解释过去头头是道，似乎有理；
下联：预测未来躲躲闪闪，误差惊人；
横批：经济分析。
连巴菲特们都不敢预测牛市，你还相信，牛市能被预测吗？你还相信那些神秘莫测、无所不知的股神吗？
悲观博士亨利•考夫曼曾说过:“赔钱的有两种人，一种是什么都不知道的，一种是什么都知道的。”
只要回顾历史你就会发现，那些看起来什么都知道，曾经精准预测股市的人都慢慢从市场消失了。
二、为什么预测很难？
人们总说：历史总是惊人的相似，鉴以往可以知未来。所以，人们对未来的预测大多基于历史的经验和教训。
而预测很难的原因恰恰就在于：虽然历史总是惊人的相似，但绝不会简单地重演。有时候，看起来差之毫厘，实际上谬以千里。
我就经常思考一个问题：在科技爆炸，社会高速发展的今天，几十年前甚至几百年前总结的那些经济周期还会奏效吗？
比如，我经常提到的康波周期，是前苏联经济学家康德拉季耶夫于1925年，总结了英、法、美等资本主义国家18世纪末到20世纪初100多年的经济发展，总结出来的一种60年的经济周期。如今，人类的生产效率大大提升，科技水平日新月异，康波周期会不会因此而缩短为40年甚至更短？如果再用这种长周期去预测未来，会不会产生很大的误差？
有人说：上帝和人类开的最大的玩笑就是，下一次的情况永远不会和上一次一模一样。
也有人说：人们从历史中得到的唯一教训就是人们无法从历史中得到任何教训。
预测很难，有时候还因为很多事情的发生其实都是“上帝在掷骰子”。
拿股票来说，随机漫步理论(Random Walk Theory)认为：证券价格的波动是随机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。证券市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。
所以短期内，股票价格受情绪、题材、资金等影响，很难精准预测。当然，事物的发展也并非完全没有规律，长期来看，股票价格与公司业绩高度正相关。
但即使如此，大概率发生的事情并非一定发生！很多人都听说过“黑天鹅事件”。所谓黑天鹅事件指非常难以预测，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。
比如年初人们对中国经济一致悲观，如今却欣欣向荣；就连一直被人们诟病的A股，这两个月竟然也问鼎全球。对此，有人就解释为，这是因为一系列小概率事件带来的超预期，包括美元走弱，特朗普一系列改革的落空等。
三、为什么有人预测很准？
但是，不可否认，生活中还是有人（或动物）预测神准：
一种是“保罗式预测”：章鱼保罗在2008欧洲杯和2010世界杯两届大赛中，预测14次猜对13次、成功率92.85%，堪称不折不扣的“预测帝”。
一种是“李大霄式预测”：2012年股市低迷的时候，李大霄喊出“钻石底”；在2015年上半年牛市中，李大霄喊出“地球顶”，最后都被验证是正确的。
还有一种是“周金涛式预测”：已故的周期天王周金涛，他精准预测了次贷危机以及这几年中国的经济走势。
章鱼保罗的成功预测，在我看来本质上是一个概率现象。
科学界一直有一个这样的猜想：让无数只猴子坐在打字机前随机敲击键盘，如果不限定时间，那么它们总有一天会打出一部《莎士比亚全集》。简单地说，在无限的时间面前，当按键次数达到无穷时，猴子也几乎必然能够打出任何给定的文字。
类似的猜想还有：假如让10亿人一起抛硬币，猜正反。一定会有那么几个幸运儿，每次都能猜对。尽管这种概率极其小，但因为基数很大，这样的人就会大概率存在。
而有些“股神”也是利用了这种规律：找到1万人，跟其中5000人说明天股市会涨；跟另外5000人说会跌。假如第二天股市涨了，那就继续给这5000人中的一半人发出上涨预测，给另外一半人发出下跌预测。10天之后，就会有10个人发现他每次收到的指令都是正确的，从而对这位“股神”推崇备至。
李大霄式预测，靠的是一种毅力。只要你持有一个固定观点的时间足够长，迟早你会是对的。
对于中国股市，只要你在相对底部区域，坚持喊牛市要来了，总有一天会来。（碰上日本失去的20年可就没法奏效了）只要在相对顶部区域，坚持说熊市要来了，也许很快就来了。（中国牛短熊长，看空更容易）
最后，周金涛式预测可以用下面这个故事解释：
当泰坦尼克号即将冲向冰山时：
你在几等舱？
这个故事说明，虽然预测未来很难，但是预测正确概率的高低却会因为一个人知识、技能和眼界的不同而不同。对一些人（比如周金涛）来说十分笃定的事情，对另外一些人来说可能风险极大。（还说明：越有钱，就越容易看到真相，好好挣钱吧！）
结 语
霍华德·马克思在《投资中最重要的事》中提到：“（预测）一次准确并不重要，重要的是长期都能准确，否则就没有价值。”
所以，且不说章鱼保罗、李大霄，哪怕是周金涛，如果他有更多的预测，也很难保证每次命中。而对于投资而言，只要有一次出错，就会像马克·哈特一样“丧身殒命”。
其实，说了这么多，我只想告诉你：讲真，别让我预测牛市了好吗？没有预测，就没有伤害。
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