玉米系领涨盘面 聊聊玉米市场的“近忧”与“远虑”

2017年玉米淀粉价格在环保政策和玉米供给侧改革的推进下，全年走势基本上以上升态势为主，属于略超预期的一年。进入2018年1月份，由于今年年前下游备货相对平稳，在原粮成本居高不下行情下，市场需求未能足够支撑，玉米淀粉价格趋弱震荡。直至今日（2月1日）玉米淀粉翻身领涨期货盘面。

分析人士指出，目前玉米市场收购热情消退，东北部分贸易商由囤货转为出货，导致近期玉米系期货高位回落，但在恶劣天气影响运输以及春节备货需求的支持下，短期玉米系期货仍存较强支撑。

“另外，近期冷空气袭击华北黄淮地区，当地出现中到大雪或雨夹雪，严重影响玉米运输及上量。加之2017年玉米销售进度较2016年明显加快。临近春节深加工企业有备货需求，预计短期内玉米价格维持高位震荡，短期需要关注各地玉米拍卖和天气情况。”方正中期期货研究表示。

淀粉市场方面，业内人士介绍，目前淀粉现货价格维持稳定，局部下跌。

“目前市场货源较为稳定，玉米淀粉行业开工率高位运行，淀粉库存保持充裕状态，高于历史同期水平。而需求方面目前无明显改善。另一方面，淀粉企业利润不断收窄，前期高利润不再，各地生产企业利润亏损。临近春节，后市需求或将提振，一定程度上支撑淀粉现货价格。此外，亏损使得淀粉加工企业对于玉米淀粉现货价格挺价意愿增强。”方正中期期货研究称，总体来说，淀粉加工企业挺价加之节前需求增强，短期内淀粉下行空间有限，预计将呈现窄幅震荡。

如果说春节前政策性玉米少量投放“有限度”地打压了现货市场此前强烈的看涨心理，那么面临临储玉米1.7亿吨的天量库存，春节后国家是否会加大拍卖力度提前拍卖进而施压玉米市场令人担忧，更重要的是春节后往往是每年饲料消费的淡季，随后进口谷物也将纷至沓来。总的来看，临近春节，市场反映部分物流企业已经放假，市场购销逐渐转淡，玉米市场价格也将难有大幅起落，以平稳运行为主。

2 月下旬正值春节，大多企业均以消耗库存为主，春节之后，在上有临储玉米泄库的压力，下有东北农户新玉米已大量销售的背景下，若新年过后我们此前担忧的拍卖、进口谷物到货潮和需求淡季等因素共振出现下跌，对用粮企业入市补库或是良机。