本文来源：扑克投资家
酷爱雪茄的大宗商品之王——嘉能可创始人马克·里奇
一、行走在两次世界大战的炮火中
1914年之前，德国公司主导了金属和矿物的国际贸易。在1913年，德国有超过五百五十家公司从事有色金属贸易，这些公司大多数是中小型企业。事实上，1880年至1930年间，几乎所有金属贸易商都是德国的犹太人。犹太人在金属交易中的主导地位可能是由于德国犹太人在十九世纪初之前被禁止拥有土地或成为行会成员。由于金属物品具有相当高的价值并易于运输，犹太人转而开展金属贸易。拿破仑战争后几十年，欧洲开始工业化，对金属和矿物的需求不断增加。犹太小贩受益于这种需求，逐渐成为主要的金属交易商。
朱利叶斯·菲利普（Julius Philipp）也是一位正统的犹太人，他从1901年开始在汉堡经营一家小型金属贸易公司。1909年朱利叶斯·菲利普和和他的弟弟奥斯卡·菲利普（Oscar Philipp）在伦敦设立了办事处，1915年在美国纽约设立了办事处。1937年，菲布罗历史上最为重要的经理人路德维希·杰瑟尔森（Ludwig Jesselson）离开德国，加入了菲布罗的纽约办事处。
菲布罗的创始人——菲利普兄弟
纽约的办事处在萧条动荡的20世纪20年代和30年代初经营得相当好。当时的纽约办事处主要经营从美国到欧洲的金属废物和矿石贸易，同时在美国国内经营化学品贸易。菲布罗纽约和伦敦办事处在玻利维亚 设立了一家子公司。 该公司（主要由纽约办事处负责）从玻利维亚矿山购买锡精矿和其他矿石，并将其出售给欧洲的冶炼厂。
二、中情局手下的红顶商人
1939年8月，公司设立了名为菲布罗海外公司（Filbro Overseas Corporation）的新子公司，想利用该公司发展南美、远东等地区的金属和矿石贸易。然而，在公司业务真正开始之前，第二次世界大战爆发了。
在战争年代，由于政府的要求和规定，菲利普兄弟公司的业务受到严格限制，传统的金属和废料贸易几乎完全停止。路德维希·杰瑟尔森和他的同事转而到世界资源丰富的地区执行半政府任务——为政府购买战争所需的战略金属和矿石。杰瑟尔森与战略情报局（OSS，中央情报局的前身）密切合作，自己飞往巴西，从亚马逊丛林获取制造烟雾弹所需的矿物质。他还访问了像葡萄牙这样的中立国家，为美国寻求战争所需的原材料。
后来杰瑟尔森说：“每当我们看到德国人购买金属时，我们就买的更多。” 为了尽快获取重要信息，杰瑟尔森鼓励公司派出的交易团队随时随地报告价格和政治情况。为了确保信息不会落在德国人手中，他为每种金属及其价格制定了一系列通讯密码。因此，到1945年，菲布罗的信息服务是其竞争对手无法比拟的。
美国战略服务局 (The Office of Strategic Services,OSS) 肩徽章
三、战后的大规模扩张
战争结束后，拥有菲布罗的两个合伙人决定分手。接管化学业务的齐格弗里德·本德海姆（Siegfried Bendheim）离开并成立了菲利普兄弟化工股份有限公司（Philipp Brothers Chemicals. Inc.）。而齐格弗里德·厄尔曼（Siegfried Ullmann）继续担任新的菲布罗股份有限公司（Philipp Brothers. Inc.）的负责人，杰瑟尔森是公司董事和财务主管。分裂并不是衰落的迹象，它标志着菲布罗开始了一个新的阶段，战后的世界为重组后的公司提供大量机会。
二战后，世界各地都有剩余的战争物资。而与此同时，废墟上的重建对这些物资极度渴求。厄尔曼和杰瑟尔森发现了这个机会，1946年，杰瑟尔森在世界各地进行商务旅行，寻找潜在的商业伙伴。他从日本、印度开始，途经香港和新加坡，最后到巴勒斯坦，埃及，南斯拉夫和德国。在接下来的几年里，菲布罗的交易员不断扩张，逐步建立供应商和消费者网络。1950年，朝鲜战争的爆发引发了原材料市场的繁荣。美国政府开始建立大型物资库，以备在可能爆发的第三次世界大战中使用，这为菲布罗提供了更大的商机。从1945年到1955年，菲布罗从大约40名员工扩展到200名员工。
美国50-60年代防辐射庇护所
当战略物资储备计划在20世纪50年代中期被搁置时，菲布罗又找到了新的盈利方式。第二次世界大战期间，美国为了顺应战时的需要，在国内停止了对农作物种植面积的限制，提高了农产品的支持价格，农业种植面积迅速扩大。二战结束后，国际市场对美国农产品需求锐减。50年代初期，美国农产品价格急剧下降，库存大量积压，农产品过剩问题严重。在这种情况下，美国国会于1954年7月通过了《480公法》。其中一个重要目标是在“帮助发展中国家战胜饥饿，改进人民营养不良和促进其经济发展”的名义下，向缺粮国家和贫困国家推销农产品，借以解决美国过剩农产品的滞销问题，达到提高国内农产品价格，增加美国农民收入的效果。
《农业贸易发展和援助法》（Agricultural Trade Development and Assisstance Act），又称“粮食换和平计划”（Food for Peace Program）
菲布罗利用在第二次世界大战期间与华盛顿政府建立的良好关系，负责了美国粮食换和平计划约50％的贸易，获利颇丰。
为了发展业务，菲布罗在全球 各地设了一系列新办事处 。到20世纪50年代末，总共在全球28个国家设立了50个办事处。从1946年至1957 年 ，菲布罗的营业额增长了1000％。菲布罗成功的一个重要原因是其建立的信息网络 。到20世纪70年代末，菲布罗吹嘘它的通信系统“可能是除了国防部或中央情报局之外，世界上最复杂的通信系统。”
四、重组与上市之路
菲布罗开始是合伙公司，厄尔曼和杰瑟尔森等人是公司的控股股东。1956年，公司的管理层和高级交易员成为了菲布罗的少数股东。1960年7月，菲布罗与美国矿产与化学公司（Minerals & Chemical Corporation of America）合并成菲布罗矿产与化学公司（Minerals & Chemicals Philipps Corporation，简称MCP）。
尽管MCP的股价迅速上涨，但由于两个合并方之间的实力不平衡，合并并不完全令人满意。旧的菲利普兄弟公司完全统治了这个新实体。1966年，菲利普兄弟部门为MCP提供了75％的净利润。
菲布罗的第二次重组来的也非常快。这次的合并方是安格（Engelhard Corporation）。安格是当时世界上最大的贵金属冶炼厂。早在1963年查尔斯·恩格尔哈德（Charles Engelhard）就购买了MCP的股份，成为其最大的股东。1967年，安格和MCP合并成立了Engelhard Minerals & Chemicals Corporation（EM & C）。
一根Engelhard 银条
1967年新公司的总销售额超过10亿美元，合并后的公司拥有价值近5亿美元的资产。同时公司的三个运营部门（矿产和化学品公司，安格和菲布罗公司）保留原有的架构和人员，独立运营。
在六十年代中期，杰瑟尔森成为了公司日常运营的负责人。随着亚非拉殖民地国家独立运动蓬勃发展，杰瑟尔森从不断变幻的政治格局中嗅到了新的商机。他发现，新兴的独立国家需要资金来发展，也有丰富的矿产资源以供出口，而这一切与菲布罗的业务高度契合。菲布罗向资源国提供开发资金，资源国以矿山资源作为抵押品，菲布罗因此也获得了矿山资源的长期销售合同。在一次采访中，杰瑟尔森解释了该策略背后的理由：“我们将发展中国家视为自行车制造商。自行车制造商根本没有能力销售自行车，因此他们会让别人承担销售风险。菲布罗的存在就是为生产者承担风险。”
路德维希·杰瑟尔森
五、进军石油贸易
在二十世纪六十年代，EM & C在杰瑟尔森的带领下迅速发展。而在七十年代，整个公司又因进军石油贸易更上一层楼。也正是在这一时期，石油之王马克·里奇(Marc Rich)走上舞台。下面一起来看看：
与金属和矿物不同，石油不是当时主要的国际贸易商品，这是因为少数几家大型国际石油公司（通常称为七姐妹）控制着整个石油产业链。这严重损害了上游产油国的利益，随着1973年第四次中东战争的爆发，以沙特和阿联酋为首的产油国集团开始有步骤地将石油工业国有化，石油公司的垄断局面开始瓦解。
石油七姐妹
1969年，菲布罗在意大利米兰的一位交易员，艾伦·弗拉克斯（Alan Flacks）了解到突尼斯这个刚刚开始生产石油的国家，有一些待出售的原油。同时有一家意大利炼油厂想购买这些原油。菲布罗仅凭这笔快速交易赚65,000美元。杰瑟尔森对这笔交易非常满意，并鼓励他的交易员寻求其他石油交易。
马克·里奇在这一时期担任菲布罗在西班牙马德里（Madrid）的经理，他已经成为菲布罗最成功的交易员之一，杰瑟尔森也将他视为公司未来的总裁，但他非常想在石油贸易上一展身手。
在当时，产油国要想打破石油垄断巨头的封锁，必须寻找另外的销售渠道。而菲布罗覆盖全球的销售网络正好能满足这一需求。但是，在这之外，还有一些问题有待解决。与金属和矿物不同，石油不能随便储存，必须保存在专门的储罐中。
同时石油大规模交易以及对船舶的要求，需要投入很大的成本。马克·里奇的重要合作伙伴平卡斯·格林（ Pincus Green），一位杰出的物流专家为他解决了这些难题。
当时菲布罗与伊朗和以色列有较为密切的关系，1969年，里奇秘密地在伊朗和以色列之间建设了一条原油运输管道。虽然石油在政治上很敏感，与以色列做生意的国家有可能被阿拉伯国家列入黑名单。但这一切对马克·里奇都不是问题。在短时间内，马克·里奇的石油交易使菲布罗成为世界上最大的独立石油贸易商。仅1973年，马克·里奇就为菲布罗贡献了四五百万美云的净利润。杰瑟尔森对马克·里奇非常满意，但EM &C的董事会担心石油交易风险太大。但杰瑟尔森仍然支持他，里奇的生意得以继续。
六、祸起于萧墙之内也
然而，在1973年春天，马克·里奇和平卡斯·格林与伊朗签订了一笔巨额协议。该协议约定菲布罗从伊朗进口750万桶石油，虽然价格比市价高了2美元。
虽然看是亏了，但里奇之所以这么做，是因为他掌握了一个价值过亿的消息：阿拉伯国家即将对欧美实施油气禁运。
但是，令人失望的是，杰瑟尔森并不同意这笔交易，并要求里奇迅速脱手这笔交易。这是因为，他不相信里奇掌握的信息是真的。虽然最后里奇并没有在这笔交易上亏钱，但是，当他发现杰瑟尔森不信任他的时候，他愤怒了。这件事破坏了里奇和杰瑟尔森之间的信任。虽然杰瑟尔森试图修补这段关系——他想召回里奇，让他成为总裁的继任者。但里奇拒绝了，他要求实质意义上的奖金。
可惜的是，钱没谈拢。
于是，一段我们熟悉的历史出现了，马克·里奇和他的好搭档平卡斯·格林愤而辞职，组建自己的公司（嘉能可的前身）。马克·里奇把他的新公司总部设立在瑞士的楚格州，这显然是经过了一番缜密的计算。楚格州是瑞士的低税区，所以许多跨国公司、商行等纷纷在此安营扎寨。到这里落户不仅税低，而且手续也十分简便，只需要到一家法律事务所登记注册，就成了瑞士公司。
公司成立后，马克·里奇做的第一件事就是“挖墙脚”。马克·里奇不惜用重金来收买菲利普兄弟公司的人，并对手下职员、经理论功行赏，以高薪重奖加以刺激，以令众人一心为其卖命。多年以后，这种工作激励机制也成为了嘉能可集团的基因。
马克·里奇做的第二件事，就是利用过去的关系，将公司建立的原油现货市场与其他大宗商品业务相结合。在这一段时间，马克·里奇公司成交了一笔又一笔大生意，石油、金属、谷物、庶糖等，什么买卖都做，积累了不少资金。
后话：杰瑟尔森再也没有和里奇说过话，后来在接受采访时他说：“这是我个人生活中悲伤的一章。他就像我自己的儿子。我从零开始带他，他却背叛我。”
七、百年积淀，一朝归于尘土
里奇和格林的叛逃让杰瑟尔森和他的同事们感到震惊，但尽管里奇的新公司成为国际大宗商品贸易中一个不可忽视的力量，菲布罗的业绩在20世纪70年代后半期仍然保持显著增长。从1974年开始，菲布罗每年的净利润超过1亿美元，1979年至1983年间，菲布罗的净利润在2.89亿美元至4.7亿美元之间。
菲布罗远远超过了EM&C的其他部门，到1979年，金属贸易部门为公司贡献了超过85％的净利润。但越来越明显的是，菲布罗和其他两个部门在规模和重点方面差异太大，无法通过协同效应取得更大的收益。于是在1981年3月，EM&C宣布将Philipp Brothers分拆为以Phibro Corporation为名的独立公司。
在马克·里奇离开公司之后， 64岁的杰瑟尔森立即选择了当时负责东京和远东业务的大卫·泰德勒（David Tendler）作为自己的接班人。泰德勒于1975年7月成为总裁，而杰瑟尔森继续担任董事长。新管理层将菲布罗的业务领域扩展到“软”商品，如糖，谷物，可可和化肥。
1981年7月菲布罗收购华尔街最大的投资银行家所罗门兄弟(Salomon Brothers)，两家公司合并为一家名为Phibro-Salomon的新控股公司，由泰德勒和所罗门兄弟的约翰·古弗兰（John Gutfreund）共同担任主席。 对于菲布罗来说，这笔交易背后的好处是获得所罗门兄弟的金融服务能力。然而，新公司的蜜月期很快就结束了。到1981年底，商品价格开始下跌，菲利普兄弟的利润大幅下挫。与此同时，所罗门兄弟（Salomon Brothers）继续发展，在80年代初的华尔街热潮中高居榜首。泰德勒和杰瑟尔森对Philipp Brothers和Salomon Brothers之间的安排越来越不满意。古弗兰与泰德勒之间的斗争也愈加激烈。不久之后，泰德勒黯然离开了Phibro-Salomon，古弗兰被任命为合并公司的唯一首席执行官。在20世纪80年代的剩余时间里，菲布罗逐渐瓦解。
所罗门兄弟公司的交易室
虽然菲布罗的衰落可以通过该时期的经济危机来解释：从1981年底开始，国际金属和矿物市场出现下滑。在20世纪70年代，大多数金属的世界采矿能力显着增加，当工业世界在1979年第二次石油危机之后陷入衰退时，金属和矿物的需求萎缩。
然而，菲布罗的快速衰落更多地与企业内斗有关，而不是与商品市场崩溃有关。在古弗兰的指示下，公司不断削减商品交易业务的员工。在泰德勒离开后一年内，菲布罗的规模缩小到三分之一。然而，缩小规模并没有带来经济效益的改善。因此，第一轮裁员后很快就出现了第二轮：在1980年菲布罗拥有两千三百名员工； 到1990年中期，这一数字已降至六百。菲布罗1980年交易150种商品，1990年只剩下11种。最后，看到该部门的盈利能力没有改善，所罗门兄弟公司于1990年将菲布罗拆分为一个单独的部门，砍掉了大部分贸易业务，仅以所罗门兄弟的名义进行贵金属交易。尽管菲布罗这个名字仍然存在，其后公司所有权也几度易手，然而，菲布罗的辉煌一去不复返了。
八、传奇的终结与延续
在二战后的世界中，菲布罗成为世界上最重要的金属交易商 ，在许多金属和矿物的市场中占据主导地位。菲布罗还在创建石油现货市场方面发挥了重要作用。菲布罗主要由德国流亡人士主导经营，他们将自己的专业知识和专业知识带到了新的世界。
德裔美国人在美国经济发展中发挥着不可估量的作用
路德维希·杰瑟尔森是第二次世界大战后菲布罗国际扩张的推动力，他是公司转型为全球行业巨头的建筑师。通过专注于长期合同，菲布罗从战后金属和矿物的繁荣中获利。杰瑟尔森和他的公司特别擅长与政府打交道。然而，最重要的是，菲布罗在与发展中国家做生意时茁壮成长。尽管菲布罗在20世纪80年代后期崩溃，但路德维希·杰瑟尔森的遗产仍然存在于新一代金属交易巨头中，嘉能可和托克这些矿业巨头身上还流淌着菲布罗血液。
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