本文由和讯期货综合自：一德菁英汇；期货日报；文华财经
和讯期货消息 周五（8月3日）国内商品多数飘红，部分工业品涨幅惊艳。黑色系集体走高，焦炭再度扛起领涨大旗，一路飙高，涨达5.47% ,硅铁，锰硅紧随其后，涨幅在3%附近。化工双星闪耀，甲醇和PTA双双涨停，燃油和原油也均涨超2%。有色金属整体偏弱，沪镍、沪铅领跌近2%。利多炒作作愈演愈烈，苹果大涨逾3%逼近前高，站上11000元重要关口。
资金流向方面，国内商品市场整体再度回暖，引11.97亿资金流入文华商品指数。黑链指数流入9.64亿资金，其中领涨期市的焦炭，获得4.15亿资金青睐。PTA和甲醇涨停，诱发化工板块全面爆发，共获得4.23亿资金加持。
消息面上，证监会新闻发言人3日表示，证监会已于近日批准中国金融期货交易所开展两年期国债期货交易，合约正式挂牌时间是2018年8月17日。
截止收盘，涨幅方面，郑醇、PTA涨停，焦炭领涨5.47%，硅铁涨3.47%，苹果涨3.33%，燃油涨3.02%，锰硅涨2.88%，鸡蛋涨2.54%，原油涨2.50%，沥青涨2.47%，铁矿石涨2.32%，PP涨2.04%，PVC、热卷、螺纹、焦煤、郑煤、白糖涨逾1%；跌幅方面，沪镍领跌1.86%，沪铅跌1.83%，菜粕、沪锡、豆二、大豆、玻璃、粳稻跌逾1%。
期指合约午后进一步下挫，IH跌幅超过1%；IF和IC早盘飘红，午后亦翻绿且齐创近一个月新低。
焦炭1809合约近半个月来持续拉涨，今日最高上涨至2429.5元/吨，仅次于上市来最高位2444元，日内涨幅达5.47% ,较前期低位累计上涨逾20% ,但成交持仓均有小幅减量。
近日，《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿》发布，河北、山西省4.3米及以下、运行寿命超过10年的焦炉的产能退出正式提上日程；河北、山东、河南省要制定"以钢定焦”方案，加大独立焦化企业淘汰力度。如若确定执行，必将引起焦化产能大幅下滑，引爆市场乐观情绪。
相对而言，采暖季对钢铁产能限产幅度基本维持不变，螺纹钢热卷期货涨幅仅达1.6%左右。另外，宁夏自治区成立60周年临近，去产能及环保严格执行，加之下游需求向好，锰硅、硅铁亦大幅放量上涨。
回顾7月，终端需求仍维持较强韧性，焦炭下游库存淡季去化，低库存格局叠加环保限产预期在中下旬逐步释放，期价反弹，现货滞后企稳上行。宏观预期逐步向好，在内外环境扰动下，去杠杆逐步转向稳杠杆，积极财政政策更积极，基建利好带动黑色板块再度冲高，而焦炭“首当其冲”，7月上涨幅度达到16.8%。
展望8月，环保常态化下，焦化将逐步进入环保产能去化阶段，执行力度有待观察，但趋势不变。前期作为敏感指标的焦化利润，后期受扰环保的扰动将被平抑，但整体利润水平将有所抬升。单边趋势随着钢铁限产也将对需求有所抑制，但整体仍将保持高位，建议逢低位做多，以及逢回调做多焦化利润。
硅铁：持续扩仓 上演“挤水分”行情
目前从市场各方公布的数据分析，硅铁供需双方总体均出现不同程度增长。据一德期货，通过市场调研信息评估出以下内容：生产方面，硅铁工厂排单基本已至8月中旬左右，部分工厂仍有上月欠发订单，正加紧生产。从而反映出下游需求依然强劲，尤其出口方面，工厂反映近几月出口订单持续稳定增长。
库存作为供需结构的结果，从调研情况看，宁夏地区大厂有库存，但均属于常态量，没有挤压库存现象。而小厂库存紧张，基本无库存。贸易订单生产紧张，现货资源偏紧导致硅铁72#价格报价持续拉涨。
目前盘面1809合约双边持仓以及超过20万手，折算现货交割量超过50万吨，据测算可交割量远远低于单边持仓量。而随着盘面价格不断攀升，现货升水幅度逐渐可观，已经出现买现货抛盘面的期现套利机会，部分贸易商、期现公司甚至合金厂纷纷进行买现抛期的操作，短期内势必加重现货紧张情绪。
同样，随着大量交割货的陆续入库，仓单压力势必将影响盘面的博弈，抑制上行节奏。在“挤水分”的逻辑结束前，盘面价格将维持重心上行。
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