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今日化工品普遍飘绿，午前橡胶率先跳水，一度重挫逾4% ,悉数回吐8月21日涨停升幅，报收11990元。其实早在上周五夜盘，橡胶已经开启了下跌行情，交易尾盘大幅跳水并收跌。网友调侃，橡胶重新走回地下室了。
继橡胶沥青公路、印度洪水炒作之后，沪胶价格失去上涨动能。本周五是自然人交易RU1809的最后交易日，部分多头资金离场加速跌势。
东兴期货分析师刘学表示，目前，天胶基本面处于弱势格局，库存压力未解，供应稳定增长，需求低迷。天胶长期处于低位震荡是由其供需、库存、资金等各方面博弈的一个均衡状态。
从更长周期来看，由于本身作为农产品在种植方面的周期性规律及其“洼地效应”，天胶确实存在产业拐点，但彻底走出大周期下的熊市格局仍需要用时间换空间。近期，异常天气、价值洼地、政策利好、工业品轮动、病虫害、人民币贬值等多头炒作的题材层出不穷，但天胶当前并不具备大幅向上的动力，因此每次反弹也是入场做空的良机。
从供给上来看，泰国目前供应正常，天气没有大意外，一定范围风调雨顺，短期有小洪水，目前较为正常。从杯胶-胶水价差来看，目前价差持续走窄，胶水价格下跌表明泰国橡胶在生产旺季产量正常。
主港区的近远月价差也处于正常的区间，进口量尚充足。国内产区，西双版纳胶水主流收购价在9.5-9.9元/公斤；胶块主流收购价在8.5-9.0元/公斤，片区不同价格上下略有浮动。
截至2018年8月16日，青岛保税区橡胶库存小幅下降，总库存下滑0.78%至20.46万吨，其中，天然橡胶库存下跌3.26%至7.72万吨；合成橡胶库存微增0.81%至12.37万吨；复合橡胶库存持稳在0.37万吨。库存下滑主要因天然胶库存下滑。
在青岛保税区的橡胶库存略微下滑之际，上期所的橡胶库存却在突破新高。截止8月31日，上期所天胶库存已经达到55万吨。其中，上海中储临港、外运华东解放岛、外运华东张华浜、中农吴泾等库存的库容使用率已经超过90%。上海地区的库存使用率已经高达85%。上期所库存依然面对的巨量的压力，在9月交割之后又有多少天胶仓单面临着注销的压力。
而下游方面，由于上两周轮胎主产地山东地区遭受洪灾，导致轮胎厂开工率严重下滑。据悉，随着电厂供汽恢复，受灾不严重的轮胎厂开工也逐渐恢复，但个别受灾严重企业短期仍无法恢复。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率59.55%，环比上升8.12个百分点，同比下滑0.46个百分点。
本周国内轮胎企业半钢胎开工率为52.96%，环比下滑1.58个百分点，同比下滑13.93个百分点。
虽然轮胎厂开工率下滑会导致短时间内橡胶需求减少，但是长期来看，因为终端需求平稳，损失掉的开工率迟早会补回来，还有因为洪灾受损的原料和成品都会增加未来的需求，因此这一事件对基本面的影响并不显著。
总体来说，橡胶依旧处于供过于求的大周期内，虽然有事件驱动的投机行情，但是依然不能改变橡胶本就疲弱的事实。目前Ru1901依旧升水现货2000元/吨左右，非标套的空间依然存在。
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