来源：和讯期货；Future民心所向；要资讯；文华财经
和讯期货消息 10月19日（周五）大宗商品市场大面积飘绿。黑色系继续回落，原料较成材跌幅更甚，焦炭领跌近4%，螺纹焦煤空头丝毫不示弱，跌逾2%，郑煤和铁矿亦跌幅居前；农产品中苹果期货跌势惨烈，紧跟焦炭亦跌近4%，盘中期价创逾两个半月新低，另外白糖玉米小幅上行；有色金属分化明显，沪镍午后盘中直线拉升，领涨逾1%，而沪铅连跌四日，再度收跌近2%；化工品整体低迷，PVC跌幅较大，跌近2%，塑料和玻璃微幅收涨。
此外，受监管层声援提振，A股市场午后上演“逆风翻盘”，沪指大涨2.58%。三大期指亦强势拉升，IF和IH涨逾2%，IC涨逾1%。
国内商品大面积沦陷，绝大多数商品资金呈净流出状态，文华商品指数共流出资金量为23.61亿。双焦跌幅领先，煤炭板块遭7.51亿资金抛售。有色和化工板块尚未企稳，双双遭逾3亿资金“厌弃”。苹果大跌近4% ,资金流出量达4.5亿。
截至收盘，跌幅方面，焦炭跌3.92%，苹果跌3.83%，焦煤跌2.55%，螺纹跌2.36%，郑煤跌2.07%，沪铅跌1.88%，PVC跌1.86%，棉纱跌1.73%，大豆跌1.63%，铁矿跌1.62%；涨幅方面，沪镍涨1.65%，硅铁涨1.21%。
经济数据引发悲观预期 黑色系跌势难止
这两天焦炭或者说黑色品种的快速下跌宏观上收到A股市场的影响，黑色作为一个优秀的对冲品种，可以说角色扮演的非常到位……然而，当其为A股“求情”时，没想到自身不保骤然阵亡……
螺纹钢本周社会库存骤降6% ,创9个月低位，然而更重镑的经济数据表现不佳撬动着空头的神经。上午公布的宏双竖济数据显示，中国三季度GDP同比增长6.5% ,增速回落至十年新低，9月工业增加值增速也回落至近三年低位。
叠加需求淡季临近，环保限产力度有所下降，市场对后期钢材库存累加的担忧情绪增加，螺纹主力跌逾2% ,最低跌至4054元/吨，铁矿石及热跌幅均超1%。前期涨势强劲的焦煤期货续降2.55% ,而焦炭01合约跌幅逼近4% ,动力煤价格亦跌至半个月低位。
此前常说的焦炭库存在今年表现很“专一”，无论行情涨跌基本处于库存下行的通道，当然其中还穿插了港口产地价格倒挂等结构性问题暂时按下不表，本周的库存开始同步上涨，不过贸易商采购积极性依旧较好，前期贸易资源较多的焦企库存快速下滑至较低水平。
焦炭的需求端比较稳定，下游钢厂高炉开工率持稳、产能利用率微增，河北地区仍有高炉继续复产，山西临汾地区第三批差异化限产本周也陆续实施高炉检修，10月计划检修高炉陆续进入实质检修阶段，邯邢区域下周也陆续进入检修阶段，预计下周铁水产量小幅下滑。
目前多数焦企无库存或低库存，焦化企业心态相对乐观；钢厂库存仍处在中高位水平，对于焦炭继续提涨的行为大多抵触情绪强烈，可能这是未来制约焦炭价格上行的风险点。
空头施压明显 苹果期价创两个半月新低
今日苹果期货低开低走，尾盘跌幅加深，主力1901合约一度下挫近4% ,期价刷新两个半月最低位。
10月17日，郑商所发布公告，对苹果期货相关业务规则进行了修订，最核心内容的是放宽了交割品范围，修订后的规则将从苹果1910合约开始施行。现货方面，苹果产地上货量继续增加，交易活跃，价格保持稳定。山东栖霞纸袋富士80#以上条红价格在4.20元/斤-4.50元/斤，陕西浩川好货价格纸袋富士70#以上半商品价格继续维持在3.80元/斤-4.50元/斤。
据国投安信期货分析，2018/19年度苹果产区减产（尤其是陕西、山西两地）的交易逻辑或应落下大幕，从4月至10月已历时了半年左右。在本周一的苹果周报中有提及到，在国庆节期间新果下树成交买卖，7.5-8.2元/公斤左右的统果收购价格已经体现，过分交易减产预期逻辑或许不够充分。本周苹果期货主力合约价格下跌了8.21%，收盘于10686元/吨（-936），苹果价格波动空间仍在合理范畴内，若在新果收购价格中调整0.1元/斤即折期货价格200元/吨以上。
苹果1910合约开始执行新规，优化交割品级，完善交割方式及配对流程，调整7月合约限仓，增加农产品销售发票，明确质量容许度争议处理办法。苹果1910合约挂牌基准价定为8000元/吨，新合约上市首日至有成交日之间，涨跌停板幅度为正常涨跌幅的两倍，即为12%，这意味着，其价格波动区7040-8960元/吨。截至10月17日数据，在全国果品（苹果）价格监测中，国内六大苹果产区收购价格中最低和最高分别为河北6.60元/公斤和甘肃9.20元/公斤，陕西和山东价格分别为9.54元/公斤和7.73元/公斤。在农产品期货仓单成本核算中，应多考虑最低价格、最多数量地区均价的概念，而非只关注最高仓单成本价格。
操作建议：逢高卖开，控制仓位。
版权声明：和讯期货除发布期货市场行情评述、行业要点解读等原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题，请及时联系删除。
