贸易战已开始，美国大豆还好吗？中国会因此通胀吗？

  来源：麒麟财讯

近日，美方在此前公布对中方2000亿美元输美产品加征10%关税清单的基础上，又提出要将征税税率由10%提高到25%。对此，商务部新闻发言人3日发表谈话表示，中方决定，决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%-5%不等的关税。

根据《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品，加征25%、20%、10%、5%不等的关税。如果美方一意孤行，将其加征关税措施付诸实施，中方将即行实施上述加征关税措施。

在中美贸易摩擦不断升级的情况下，美国大豆价格一度跌破830美分/蒲式耳，已经低于种植成本了。在国际大豆贸易这个圈子里，谁亏得很惨，谁又赚了？

2017年中国进口美国3286万吨大豆，进口金额140亿美元，近三分之一的美国大豆产量出口销售到了中国。美国大豆业协会数据显示，2018年美国大豆产值可能减少60亿美元，波及30万民农户，平均下来，每个农户亏损2000美金。

从成本端分析，目前农户大豆种植成本在9.19美元/蒲式耳附近。在7月中旬，美豆主力合约一度跌破830美分/蒲美国农户最大亏损达到将近1美元/蒲。

那是否有可能不种植大豆改种其他作物？答案是否定的。农户可以用来大范围替代大豆种植的品种匮乏，美国中部为玉米、大豆主要种植区，可以用于替代大豆种植的作物仅为玉米。

自2011年以来，美国玉米库存消费比连年增加，呈明显过剩态势。大豆收益要明显好于玉米。因此，美国农民由大豆改种玉米、或小范围改种小麦等，未来前景均不被看好。

此外，由于中美贸易战爆发期间，美国大豆农户已买好种子化肥，开始播种，来不及考虑种植其他作物。所以，中国对美国大豆加征关税，将令农民种植收益遭受直接打击。

贸易战爆发，巴西大豆价格大涨，巴西农户真的能赚到钱吗？答案是否定的。

在巴西，豆农的融资大部分来自四大国际粮商，融资主要通过易货贸易来完成。在农民播种大豆的时候，四大粮商为农民提供大豆生产所需的资金、农药、化肥，甚至包括后期运输等手段，牢牢地控制着巴西大豆的产销链条。然后等大豆收获的时候，农民以大豆来偿还。

此外，巴西农民没有自己的储藏设备，豆农储存大豆的环节大部分也同样是由跨国粮商所控制。大豆产地收购的利润也非常丰厚。国际粮商不只是拿到了自己跟农民签订的仓单的大豆，同时利用自己在产地的仓储和运输设备，大量收购剩余在市场上的大豆，从而控制了大量的货源。

所以，巴西大豆坐地起价最大的受益者还是国际粮商。值得一提的是在2017年，中粮集团超越嘉吉和路易达孚，成为巴西大豆第三大出口商。

贸易战对中国影响，大家最担心的是大豆加征25%关税后会影响国内CPI。

首先，在豆制品方面，我国城镇居民“干豆及豆制品”消费在食品消费中的占比在1.2%左右，而食品烟酒类在CPI中的占比在31.98%，假设大豆涨价25%，豆制品将可能带动CPI上升0.096个百分点。

其次，在食用油方面，大豆油占我国居民食用植物油消费大约为42%，而食用油在CPI中占比0.86%，一旦大豆价格上涨25%，通过食用油价格上涨带动CPI上升0.09个百分点。

最后，在饲料消耗方面，豆粕在精饲料原料成本中占比大约为25%，而2017年农产品(000061,股吧)成本收益数据显示，生猪、肉牛、肉羊、肉鸡、蛋鸡、奶牛精饲料费用在生产成本中占比分别为44%、14%、13%、69%、66%、44%，猪肉、牛肉、羊肉、鸡肉、蛋、奶在CPI中占比分别为2.49%、0.59%、0.64%、0.48%、0.60%、1.37%。综合计算后，一旦大豆涨价25%，将通过饲料价格上涨带动CPI上升大约0.16个百分点。

可见，全国大豆价格按照25%涨幅，将拉动CPI上升大约0.35个百分点，虽然有一定的通胀风险，但整体影响依然可控。

今年年初阿根廷遭遇干旱，令产量大幅减少，使得阿根廷不得已进口美国大豆来弥补国内缺口，这也是阿根廷20年内较为罕见的现象。

虽然巴西本年度丰产，由于中美贸易战影响，巴西大豆被中国买家提前预定。使得巴西国内大豆库存不足。最近，我们了解到，巴西已经对美豆进行询价。未来，只要进口美豆有利润，巴西会把本国用于压榨的大豆卖给中国，自身购买美国大豆用于压榨。

贸易摩擦改变了全球大豆贸易流向，中国不买美国大豆，而其他国家购买价格低廉的美国大豆。