来源：和讯期货；中证网；文华财经
和讯期货消息 10月29日（周一）商品市场午后分化更加明显。郑醇带领橡胶，焦炭等能化品种密集跳水，其中郑醇自早盘跌停后再未开盘，期价创近三个月新低，橡胶和焦炭午后持续下挫，跌幅超过3%；此外，棉纱期货空头亦不甘示弱，跌逾3%，盘中接近今年最低价格；沪镍，郑棉和焦煤跌幅在2%以上；另一方面，PTA和苹果联袂演绎期市“明星效应”，两者发力上行，收涨2%左右。
资金流向方面，国内商品主要呈现净流出状态，文华商品指数流失7.1亿资金。螺纹钢失血最为严重，6.31亿资金从中出逃，焦煤亦痛失3.91亿。而同一产业链的焦炭期货喜获4.82亿支持，另有3.43 亿资金困于早盘封跌停的郑醇期货。
截至收盘，跌幅方面，郑醇跌5.01%，橡胶跌4.06%，棉纱跌3.38%，焦炭跌3.30%，热卷跌2.76%，沪镍跌2.54%，郑棉跌2.12%，焦煤跌2.08%；涨幅方面，PTA涨2.24%，苹果涨1.84%，鸡蛋涨1.03%。
尽管盘初燃料油、PTA期货飙升提振人气，但随着甲醇跳水暴跌，抛售浪潮再度席卷化工品。
自10月中旬后，油价重挫叠加需求未能兑现预期利好，化工品轮番跳水，行情流畅程度丝毫不亚于8月初那轮暴涨行情。目前多数品种已跌回，甚至低于夏季行情爆发始点。
作为今日跳水领头羊，甲醇主力跌破长达逾两月震荡区间，跌停报收3072元，持仓量升至纪录次高水平。虽然A股市场的“明星股”茅台今日开盘跌停，但多方业内人士提醒，这与甲醇跌停无关，更多需关注基本面变化。
“近期利空消息集中，使得甲醇期价受压下行。”信达期货分析师表示，中原乙烯计划11月5日停车、江苏斯尔邦计划降负以及上周库存小幅增加等均对甲醇期价构成利空打压。
不仅是期货盘面价格下跌，近期甲醇新货市场亦表现不佳。据大越期货投资咨询部田和亮表示，上周，内地甲醇市场重心下移；西北主产区下调后，套利窗口重现，持货商积极补货，成交顺利；沿海甲醇市场“艰难下行”。
对于后市，信达期货分析师表示，长期来看，上述利空因素影响较小，四季度供需偏紧格局不改。目前甲醇期货价格贴水现货，国内价格明显低于海外价格。且从长期来看，冬季限产驱动仍在并开始逐渐兑现，因此做多甲醇期货1901合约观点不变，注意回调入场机会，高点看到3600元/吨。
一德期货分析师称，短期看延续弱势回调，关注2800-3000支撑；中期等待天然气限气、环保限产及燃料需求利多驱动影响，若氛围转好且库存再度回落，可右侧多单布局。
近期橡胶金融属性主导走势，日内跟跌逾4%创新低。
业内人士表示，虽然国内对部分商品出口退税上调，清单中有轮胎退税上调为13%，该消息利好天胶价格。不过，沪胶供应宽松大格局暂没有变化，9月份重卡销售及汽车产销数据继续维持弱势，反应旺季不旺的趋势，符合市场预期。此外，10月份过后，下游将步入淡季，消费后期难见亮点。最近保税区库存的下降只是部分货物转移造成，并不是实际消费增加或供应减少带来的库存下降。现实库存大以及后期步入供应旺季使得供应充裕现状难以改善，下游需求没有明显亮点，沪胶四季度供需格局难以改变。
对于后市，中信期货分析师表示，橡胶本身基本面没有得到强势扭转，目前处于高产期，供应压力较大，而需求的上升也非常微弱，没有一振雄风的力量。此外，股市疲软反映了宏观经济整体疲弱，因此，沪胶价格疲弱不堪。预计沪胶期价在底部区间可能仍要徘徊游走一段时期。
国投安信期货分析认为，沪胶基差方面更令投资者“头痛”，远月合约高升水令多头退却，近月贴水令空头犹豫（截至29日收盘主力RU1901合约升水缩窄至865元/吨，远月RU1905合约升水缩窄至1185元/吨，而近月RU1811合约贴水235元/吨。）因而，建议投资者短线操作，谨慎投资者观望为宜，产业投资者以套利为主。
8月下旬起，热卷期货价格持续回落，今日继续下挫近3%，收报3835点，为三个月来最低收盘价，与螺纹价差扩大至315元。主要因环保限产对于热卷供给影响相对较小，而近期建筑市场加快赶工，对热卷需求增量并没有提振作用，热轧卷板社会库存连续6周增加，供需格局偏弱。
另外，国内股市再度承压下挫，黑色产业链均受牵连，螺纹钢跌幅亦近2%。煤焦期货上周强势上行，但随着山东停产煤矿验收陆续完成，复产将逐渐展开，焦煤供应压力或有缓解。焦炭期货大幅回落逾3%，最低跌至2361.5元/吨，焦煤跌超2%。
中泰证券分析师认为螺纹钢期货存在做多机会：当前螺纹主力合约1901贴水幅度达到613元，反映商品对远期供需环境较为悲观。9月全国日均粗钢产量达到年内新高296.5万吨，在限产放松、供给释放之际钢价却依然坚挺，显示今年钢价上涨实际是需求主导所致。考虑到近期下游需求快速释放，贸易商出货量明显增加，四季度地产韧性之下现货出现大幅回落概率较低，预计此次基差修复以期货向现货靠拢的方式概率较大。
焦煤焦炭方面，据开源证券分析师张月彗介绍，焦煤价格整体稳定，焦炭再迎提价，焦企盈利空间增大，开工意愿良好，但当周大型焦化企业开工率相对下降。从上游来看，焦煤社会库存依旧处于高位，消化仍待时日。
投资策略方面，张月彗表示，随着北方部分地区进入采暖季，冬储煤需求回升。叠加四季度对进口煤的限制措施，挤压效应转为国内有效需求。焦煤焦炭在环保检查趋严的环境下，预计仍将维持紧供给格局。
版权声明：和讯期货除发布期货市场行情评述、行业要点解读等原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享。部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题，请及时联系删除。
好文推荐