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农副两大品种相背而行！猪价带动蛋价上涨；棕榈跌停，此后会“一蹶不振”？

和讯期货

2019-11-26

导读：11月26日期货市场大部分品种下跌，仅16品种上涨。农副板块今日上涨品种较多；能化板块涨幅次之；基本金属全线收跌，但普遍跌幅不大。

11月26日期货市场大部分品种下跌，仅16品种上涨。农副板块今日上涨品种较多，鸡蛋上涨超1.4%，菜粕上涨1%,，棉花、豆粕、红枣、菜籽、粳米亦小幅上涨，豆油跌超2 %，棕榈跌停；能化板块涨幅次之，苯乙烯上涨1.69%，沥青、PVC、尿素、聚丙烯、甲醇收涨，橡胶跌1.72%；基本金属全线收跌，但普遍跌幅不大；金银小幅收跌。

鸡蛋上有顶下有底，区间操作较为合适。中秋国庆双节刺激猪肉消费，生猪存栏或再度探低，利好禽蛋消费；四季度可淘老鸡数量环比明显减少，10月蛋鸡苗价格创新高，对应01合约的蛋鸡产能有望恢复至历史中等偏高水平；贸易磋商我国承诺进口一定数量美国猪肉，并且豁免进口关税，以填补国内供应缺口，养殖利润高企预计未来肉类进口存在增长空间；10月底鲜蛋价格走高5.5元/斤上方，市场走货转慢。

关于1月合约主要关注两点：

第一，当前蛋鸡苗价格处于2012年以来的季节性历史年度高位，8月补栏淡季蛋鸡苗价格坚挺反应市场看好未来需求。

第二，猪价步入上涨周期，相对鸡蛋而言更多利好淘汰鸡和肉鸡消费，鸡蛋作为物美价廉的动物蛋白来源有望跟涨；中秋国庆双节刺激猪肉消费，未来生猪存栏或再度探低，四季度猪价上涨仍是大势所趋；农业农村部新闻办公室11月13日发布，云南省腾冲市发生非洲猪瘟疫情，预计疫情风险有助于减缓生猪养殖压栏倾向，短期利空猪价。

周五鲜蛋价格连续三天持稳，瑞达期货预计鸡蛋现货4.2元/斤存在一定支撑，四季度存在温和通胀可能，重点关注CPI食品类数据，不建议过度看空鸡蛋；鸡蛋01合约下方存在一定支撑而上方压力仍在，短期或走入区间震荡。

棕榈油等待调整到位后的新买入时机的出现。ITS数据公布，马来西亚11月1-25日棕榈油出口1187970吨，较上月环比减少2.1%。数据公布后，内外盘联动下跌，连盘棕榈油更是跌停。

国内大豆压榨利润回升，油厂开机率回升，但是豆油商业库存仍在低位，虽然上周油脂成交总量下降，但是双节备货未结束，中加的微妙关系，令加菜籽进口难度加大，沿海部分油厂在11月份之后没有菜籽到港，沿海主要地区的菜油库存处于较低位置；油脂盘面上仍存在大量沉淀资金，上涨行情有待延续，但是鉴于目前油脂涨幅过大，继续追高风险加大，经过回调之后再度介入多单比较安全。

综上所述，自10月中旬以来，内外盘棕榈油期价已经累计上涨幅度超过18.65%和15.06%资金有一定的获利离场需求，但是鉴于基本面支撑油价上涨的事实仍在，经过本轮的调整，中期油脂仍具备上涨基础。操作上格林大华期货刘锦建议前期低位多单大部分获利了结，少量留存多单，等待调整到位后的新买入时机的出现。Y2001合约第一支撑位6355，第二支撑位6184；P2001合约第一支撑位5456，第二支撑位5182；OI2001合约第一支撑位7517，第二支撑位7368。

END