【导语】 2024年至今中国醋酸市场行情走势好于业者预期，价格运行区间也高于预期，需求增量尚可是重要原因。放眼下半年来看，醋酸产能将继续提升，供应增加预期较强，而需求变化尚不清晰，因此有待进一步观察。
2024年至今，中国醋酸市场虽出现过多次的下行走势，但整体价格重心高于预期。在此期间供需均有增加，整体市场运行尚可，较前五年相比价格波动范围不大。
截至5月22日，华东冰醋酸市场（承兑、送到、含税，下同）1-5月均价为3194元/吨 ,较2023年同期上涨3.43%，期间价格在2950-3450元/吨范围内波动。
2023年底时，业内多数市场参与者基于对2024年醋酸供应增速快于需求增速的预期，判断2024年醋酸市场走势偏弱，价格应会呈现弱势下跌的走势。2024年1-5月份来看，供应的确有所增加，而需求增量同样可观，因此并未出现供应过剩的情况，醋酸价格也相应的高于预期。
产能提升且开工较高，供应量有所增加
2023年4季度，湖北及大连两套新的醋酸装置相继建成投产，2024年华东也有长期不开的醋酸装置重新恢复生产，使得中国醋酸供应能力进一步提升，同时醋酸企业多数时间也保持较高的开工意愿，使得醋酸供应量较2023年同期有所增加。
因5月尚未结束，就以2024年1-4月份为例，中国醋酸总产量为375.61万吨，较2023年1-4月同比增加76.05万吨，增幅25.39%。期间醋酸行业月度开工负荷平均约89.76%，较2023年同期提升11.68个百分点。醋酸企业愿意保持较高的开工负荷进行生产，一方面是因为多数时间内醋酸处于盈利状态，且盈利性在产业链内属于较高水平，另一方面则是醋酸刚需相对稳健，需求增速尚可。
国内刚需提升，出口量也有增加
醋酸需求增量多于预期，是支撑其价格走势尚可的重要原因。
2024年1-5月中国PTA、醋酸乙烯等醋酸主要下游行业均有新建项目投产，使得产能提升，醋酸刚需因而有所增加。同时多数下游开工相对稳健，法定假期期间下游开工下降幅度也小于预期，因此中国醋酸刚需增量尚可。1-4月份醋酸国内消费量约332.96万吨，较2023年同期增加57.71万吨，增幅20.97%。
而出口方面，北美及东南亚部分醋酸装置出现停车及降负情况，使得国外醋酸需求缺口出现，对中国醋酸市场提供一定利多支撑，出口量有所增加。据中华人民共和国海关总署数据显示，2024年1-4月份中国醋酸累计出口量为41.68万吨，较2023年同比增加9.94万吨，增幅31.31%。
综合国内需求和出口需求来看，醋酸需求增量同样较为可观，需求表现好于预期，对醋酸市场提供支撑。
下半年供应仍有增加预期，需求表现有待观察
5-6月份醋酸市场供需或仍相对平衡，因此价格波动区间预计依旧不大。而下半年来看，仍有部分醋酸新建项目计划投产，中国醋酸产能将继续提升，且醋酸企业检修计划不多，因此供应量应会增加。而需求方面，9-10月份为传统需求旺季，而11-12月份需求有转弱预期，下游新建项目进展则需进一步观察。
综合来看，下半年醋酸供应增加预期较为明显，需求跟进情况则尚不明朗，因此业者对后市仍有一定偏空担忧，醋酸价格不排除有震荡走弱的可能。
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