【导语】2024年三季度行情与2023年同期形成反差行情，本文通过供需基本面进行解读。另外近期市场弱势行情持续，多数业者心态相对谨慎。后期供应继续呈宽松预期，而需求支撑力度不足，预计后期市场主流承压局面难改，仅阶段性反弹，但持续性或欠佳。
转眼2024年三季度已经过去大半，且通过历史数据看出与2023年存差异性行情。进入市场需求淡季之后，整体市场行情持续向下运行，与2023年“淡季不淡”行情形成明显反差。据卓创资讯监测数据显示：截至9月10日中国尿素三季度中小颗粒市场均价为2185元/吨，同比跌10.1%。
市场行情变化与较多驱动因素有关，目前从供需基本面与大家进行分享：
1、供应充足抑制行情释放
卓创资讯数据显示，截至9月10日，2024年三季度国内尿素生产企业开工负荷为76.42%，尿素产量为1243.6万吨，较2023年同期增加67万吨。通过以上数据看出，部分企业存在检修减量，但是同比去年仍是增加趋势。平均日产量达到17.3万吨，属于近几年的高位水平。另外，通过海关数据还看到，2024年7月份进口尿素0.004万吨，同比增122.9%。
从国内尿素生产企业来看，截至9月5日，卓创资讯统计2024三季度生产企业周度平均库存为38.9万吨，较去年同期增105.8%。
综合来看供应情况，2024年三季度从国内尿素生产、进口以及企业库存方面都呈现增加趋势，国内供应相对充裕，对于市场行情存在一定抑制作用，与2023年行情上涨形成一定反差具有重要影响作用。
2、下游需求支撑不足
进入三季度农业需求呈减量趋势，加之行情波动频繁，下游提前备货积极性较弱，仅刚需入场采购补货；工业来看，复合肥生产企业在2024年三季度预估产量较2023年同期减6.9%，复合肥成本支撑依旧不足，部分肥企跟跌。考虑到备肥风险，经销商提货缓慢，导致复合肥成品库存呈现增加趋势，而在一定程度上也会影响复合肥生产企业对原料采购节奏。通过海关数据看到，2024年7月份出口量为7.43万吨，同比减75.4%。
另外，通过卓创资讯监测国内尿素生产企业预收数据显示，截至9月5日，2024年三季度尿素生产企业周度平均预收天数为4.2天，较去年同期减17.6%。
综合来看，进入需求淡季之后，各地货源流向减少，在对后期市场持谨慎看空心理下，下游采购相对缓慢，直接导致2024年三季度生产企业预收情况不及2023年，企业面临承压行情。
后期市场供应宽松，主流行情震荡偏弱
供应来看，部分新装置仍有投产计划以及检修装置陆续复产，因此预计国内日产继续高位运行，日产量达18万吨以上成为常态，甚至阶段性可达19万吨，企业库存继续呈增加趋势；需求来看，部分区域农业依旧存在备货以及用肥需求，但是需求增量不及供应，复合肥以消化库存为主，开工或呈降低趋势。综合来看，供大于求局面压制下，业者采买心态维持谨慎，风险意识浓厚。卓创资讯预计后期市场承压行情或为主流，期间或存短时反弹，但持续性欠佳。当然除了供需面以外，还有消息面以及其他不确定因素影响，尚需业者时刻关注。
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