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pvc高歌猛进，新高只差“临门一脚”？

和讯期货

2021-07-19

导读：截至2021年7月19日周一收盘，pvc期货主力09合约报在9355元，涨幅1.8%。

pvc价格最近一段时间可谓是连涨不断，今日更是直接上冲至9300关口，涨势势如破竹。最近一段时间虽说国际油价出现调整，但整体商品的走势没有受到太大影响，牛市氛围依然高涨，情绪托盘出现加强。随着涨幅白热化发展，pvc价格也顺势直逼前高，直接成为化工板块逆“油”向上的明星品种。后续来看，pvc价格短期又该怎么走？pvc价格能否冲至云霄，再度拔得头筹？截至2021年7月19日周一收盘，pvc期货主力09合约报在9355元，涨幅1.8%。

供应减量推抬价格，短期炒作热情高涨

从pvc有关供应情况来看，首先就原料电石方面，有关消息称上周电石市场报价大幅上涨400元/吨左右，这主要是由于受到宁夏、内蒙地区限电持续造成电石供应缺口加大，各地市场电石货源紧张，电石市场报价持续上涨，电石价格的持续推涨，给pvc价格上涨增加了一定的强推力，这也是pvc当下强势的重要内在逻辑。

另一方面，根据相关数据了解到，PVC上游企业开工负荷高位回落，截止7月15日周度数据显示，PVC整体开工负荷81.99%，环比下降2.6个百分点。检修情况来看，短期国内PVC企业整体开工负荷小幅下降，主要检修企业有瑞恒、恒通、海纳、新宜，除此之外三友、大沽、宇航负荷略降，负荷提升的主要是鄂绒、东岳、信发等。受上述供应面情况交叉影响，pvc价格不断出现上抬。

需求尚需发力，后续静待跟进

需求角度来看，首先关注这几年比较火的地板需求情况，PVC地板作为近五年下游的最大亮点，最近显得有些增速不足。据相关消息来看，2021年1-5月PVC 地板出口 211 万吨，累计同比增长 30%，5 月份单月出口环比下降 5%。这在过去5年同期中首次出现，其中出口至美国增速转负，其他地区增速亦放缓。PVC 地板已经占到表需的10%左右，过去5年年均增速基本都在30%以上。因此通过数据可以看出该需求面减速明显，或很大程度上拖累pvc价格出现长期持续高走。

其他角度的话，消费面来看，上半年PVC国内消费量逐级下滑，集中供地下下半年地产需求存在较大隐患。今年1-5月份，我国 PVC 表观消费量 870万吨，累计同比增长 9%，增速逐月下滑，其中5月表观消费仅176万吨，远低于去年同期的188万吨，单月同比首次转负，即使从环比看，4-5 月份表需同样出现下滑，下游企业开工方面，数据显示也存在一定下滑。可见，从需求面来看，pvc价格背后的支撑因素没有想象中的明朗，预计如果价格再度上行，存在施压可能。