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全球最大煤炭出口国发布出口禁令，煤炭系首日惊现“开门红”，影响能否持续？

和讯期货

2022-01-04

导读：1月4日，国内期市多数上涨。涨幅方面，动力煤涨超6%，焦煤、LPG涨超5%，焦炭涨超4%，甲醇涨超3%，菜粕、棕榈油、尿素、乙二醇、豆二、粳稻、塑料、PVC、铁矿、螺纹涨超2%；跌幅方面，红枣跌停，锰

1月4日，国内期市多数上涨。涨幅方面，动力煤涨超6%，焦煤、LPG涨超5%，焦炭涨超4%，甲醇涨超3%，菜粕、棕榈油、尿素、乙二醇、豆二、粳稻、塑料、PVC、铁矿、螺纹涨超2%；跌幅方面，红枣跌停，锰硅、苹果、生猪跌超2%。

消息快讯

1、发改委：截至2021年12月29日，全国猪料比价为5.19，环比跌幅0.57%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均盈利为161.66元。本周国内生猪价格呈震荡下滑走势。养殖端出栏积极性有所提升，市场猪源稍显充裕，北方部分屠企虽有提量备货动作，但对行情提振有限，周内猪价依旧缓跌为主。元旦之后消费或有所回落，预计猪价、猪料比下滑的可能性较大。

2、据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示，2021年12月1―31日马来西亚棕榈油单产减少8.6%，出油率增加0.02%，产量减少8.5%。

3、Mysteel：1月4日中国市场电解铜现货库存8.54万吨，较27日增1.53万吨，较30日增1.18万吨；其中上海库存6.06万吨，较27日增1.23万吨，较30日增0.77万吨；广东市场库存1.16万吨，较27日增0.26万吨，较30日增0.42万吨；天津库存0.22万吨，较27日增0.07万吨，较30日减0.05万吨。元旦期间各地市场仓库基本无出库，但有入库，因此库存出现明显增长态势。

4、据SMM了解，截至本周二(1月4日)，SMM七地锌锭库存总量为13.1万吨，较上周五(12月31日)增加10900吨，较上周一(12月27日)增加4300吨。

重点品种分析

动力煤

据法新社报道，日前印尼能源与矿产资源部表示，为缓解印尼国内煤炭紧缺问题，自今年1月1日起将禁止煤炭出口，包括正在装运以及尚未装运完毕的运煤船。据了解，印尼是全球最大的煤炭出口国，2020年的出口量达到约4亿吨，主要面向中国、印度及日韩。其中我国是是印尼煤炭的最大买家。禁令的出现引发了全球市场的高度关注和行业的不安情绪，造成了日内动力煤的大涨，同时双焦、煤化工受此提振集体出现小幅上涨。

不过从基本面来看，此次印尼禁止出口对我国实际影响较小。一方面，国内煤炭保供政策仍在持续，日前发改委公告表示，要求华北电厂在冬奥会之前进一步提高库存，冀北地区电厂存煤天数要达到30天以上。当前国内煤炭新增产能尚未完全释放，电厂库存普遍充足，正处于高产量高库存的状态。另一方面，临近春节假期，终端工厂陆续开始出现停产放假，电力消费开始趋于疲软。叠加后期天气逐步回升，煤炭需求也将随之转弱。整体来看，此次印尼禁令短期内将扰动市场情绪推高国内煤炭价格，但长期来看对国内动力煤供给影响有限。

此外值得注意的是，该出口禁令虽已在印尼实施，但其国内仍有不少反对意见，印尼能矿源部表示最早于1月5日就相关形势进行重新评估后再做进一步决定，后期政策有一定可能出现转变。

东海期货表示，此次事件更多的是情绪上的影响，近期内外价差倒挂，市场对印尼煤采购情绪本就不高，此次事件量级上对基本面影响也相对有限，不建议盲目追高。

红枣

日内红枣期货惊现崩跌，多个合约收盘封跌停，其中主力合约收盘跌停报12755元/吨，创逾五个月新低。

对于节后首日红枣走弱的原因，业内人士普遍认为受需求下滑所影响。国泰君安期货点评称，现阶段红枣需求处于旺季但同比下滑明显，现货价格掉头转跌，期货价格跌势加剧，且已跌破新季红枣仓单成本，消费前景不乐观的情况下，红枣基差继续走强。光大期货表示，因产区交易步入尾声，客商逐步离开新疆，红枣销区走货情况便成为了影响盘面情绪的核心力量。但从目前情况来看，因红枣具有结转库存概念，陈枣较为充裕，同时新枣价格又相对较高，因此销区成交氛围偏弱，现货商谨慎补库，囤货意愿较低，未见旺季提振。有数据表明，今年红枣销区成交量相较去年下降了3成左右。基于这一背景，红枣期价在积蓄力量后大幅下跌便不足为奇了。

展望后市，国泰君安期货认为，当前市场接货能力不及预期，红枣期货价格进入交割月后跌势延续。预计未来两周红枣现货价格以稳定为主，期货价格往现货价格靠拢的概率较大；若未来消费仍无转好迹象，期货价格将维持弱势运行。

LPG

元旦期间国内休市，国际油价小幅偏强整理。受此带动，LPG主力合约日内创下逾一个月新高，暴涨5.13%，报收4875元/吨。

瑞达期货分析称，OPEC+会议预计将维持增产政策，利比亚原油产量因管道维护而缩减提振油市，国际原油震荡收涨；华南液化气市场上涨，主营炼厂及码头报价上调，节后下游补货，市场购销良好。外盘液化气价格稳中上涨，下游节后补库提振现货市场，山东醚后碳四价格上涨，华东、华南市场国产气价格呈现上涨；LPG2202合约期货较华南现货贴水处于725元/吨左右，与山东醚后碳四贴水为445元/吨左右。LPG2202合约部分席位减仓，净空单增加。技术上，PG2202合约趋于测试5000关口压力，下方考验5日均线支撑，短期液化气期价呈现强势震荡走势，操作上，短线4650-5000区间交易为主。

重点事件关注

1、23:00 美国12月ISM制造业PMI

2、次日05:30 美国至12月31日当周API原油库存

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