【导语】：大型生产装置的不断投产入市，在将中国顺酐总产能规模推上了新高度的同时，也带来了诸如产能过剩加剧、装置利用率下降等问题，而这些问题在2024年将难以解决。
1.
20万吨新产能投产，总产能持续扩张
据卓创资讯了解，瑞来新材料（山东）有限公司年产20万吨正丁烷法顺酐装置，于2024年7月3日正式投料试车，至7月8日已顺利生产出符合《GB/T 3676-2020》国家标准的合格顺酐产品。该项目采用常州瑞华化工工程技术股份有限公司自主研发的正丁烷法顺酐技术，为目前国内最大规模单体顺酐生产装置，可有效降低单位物料消耗，拥有较强的市场竞争力。
瑞来新材料顺酐项目的投产也标志着国内顺酐生产能力的进一步增强。进入2024年以来，中国顺酐产能规模持续处于扩张状态，截至7月12日，自年初至今国内顺酐市场已先后迎来恒力石化（42万吨/年）、万华化学（20万吨/年）、中国石化仪征化纤（2万吨/年）、山东瑞来新材料（20万吨/年）等正丁烷法顺酐项目的投产，累计新增产能达到84万吨/年。在如此多的新增产能推动下，中国正丁烷法顺酐总产能也已经达到了243万吨/年的规模，稳居全球首位。
2.
国内产能区域格局生变
近年来新产能的不断释放，逐渐改变了国内的顺酐产能区域分布格局。截至2024年7月12日，国内正丁烷法顺酐产能已分布于8个省级单位（图1）。其中，山东省正丁烷法顺酐产能规模已增加至99万吨/年，稳居国内首位，在总产能中的占比达到40.74%，大幅领先于其他省份，这主要在于山东省内石油炼化企业众多，轻烃原料供应丰富，且省内及周边下游企业分布较为集中，对正丁烷法顺酐项目吸引力较大；辽宁省凭借恒力石化项目的投产，产能规模悄然跃升至第二位，达到50万吨/年，在总产能中占比也攀升至20.58%；河南省顺酐产能规模位居第三位，产能占比达到13.17%。其余省份正丁烷法顺酐产能规模相对较小，按大小排名依次为江苏、广东、浙江、河北、新疆。
3.
需求增速未能同步，顺酐装置开工明显下降
尽管顺酐供应端加快扩能，但下游需求在2024年却未能实现同步增长，供应过剩压力在上半年继续加重，所带来的亏损压力导致行业产能利用率出现明显下降。据卓创资讯统计，2024年1-6月国内顺酐累计产量约为71.14万吨，同比增长28.11%；同期下游消费量约为57.35万吨，同比增长14.43%，显著低于供应量增幅。因此，在上半年顺酐整体供需矛盾进一步凸显，顺酐价格延续跌势并深陷亏损泥潭，这严重制约了生产企业的开工积极性。特别是5月份之后，下游消费量开始逐月下滑，顺酐装置开工负荷率也随之走低（图2）。截至发稿日，正丁烷法顺酐装置周度开工负荷率已降至52.52%，较年初数据已下降21.96个百分点。
4.
产能将持续扩张，年末有望突破300万吨关口
后市来看，尽管受供需矛盾及盈利前景影响，部分新装置入市进度已经出现明显放缓，但未来正丁烷法顺酐新项目投产计划依然较多，国内顺酐产能规模还将保持扩张势头。据卓创资讯统计，中国石化青岛炼化（20万吨/年）、恒力石化（42万吨/年），湖北金澳化工（13万吨/年）、福建百宏化学（15万吨/年），合计约90万吨/年正丁烷法顺酐产能在2024年年底之前均存在投产计划，若上述产能如期入市，则中国正丁烷法顺酐总产能将攀升至333万吨/年规模，继续创下历史新高。但考虑到同期下游需求仍然难以做到与供应端同步增长，顺酐供需关系预计将维持过剩格局。在顺酐生产企业的开工积极性难以被调动，以及产能基数持续增加等因素影响下，2024年全年国内顺酐产能利用率较2023年大幅度下滑已成为大概率事件。
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