万科拟展期37亿元中期票据，设置多项增信与投资者保护条款
12月17日晚，交通银行作为召集人披露了“22万科MTN005”第一次持有人会议的6项议案。该笔中期票据本金到期日为2025年12月28日，余额37亿元，票面利率3%。
展期方案核心内容
议案一提出将本期中票本息兑付统一展期12个月，即延至2026年12月28日兑付；展期期间不计复利，票面利率维持3%不变，新增利息随本金一并支付；本次调整不构成违约。
议案二至五均延续本金展期12个月及利息安排，并要求于2025年12月28日先行支付展期前已产生的利息1.11亿元。此外，均明确要求追加增信措施：包括深圳市地铁集团有限公司或投资人认可的其他大型深圳国企提供的全额不可撤销连带责任担保，或其他抵质押安排。
议案四、五进一步强化偿债优先顺序：万科须在偿付后续到期债券本金前，先行全额兑付本期中票尚未偿付的本息；若违反该约定，则本期中票立即到期并需全额兑付本息。
议案五还增设交叉违约条款：如万科未能清偿其他境内外债券或贷款本息，本期中票即刻到期并须全额兑付。
宽限期延长至30个交易日
议案六拟将本息兑付宽限期由原5个工作日延长至30个交易日。在宽限期内足额偿付、消除违约或经持有人会议豁免的，不视为违约，不触发罚息、逾期利息及违约金；未偿本金按原票面利率继续计息，利随本清；未偿利息在宽限期内不再额外计息。
行业处置惯例与债务压力
中证鹏元研究资深研究员史晓姗指出，延长宽限期是行业普遍做法，较易获得通过；若展期未获通过，企业可采用分期偿还、前置本金、提供同意费或明确资产处置收入优先偿债等机制提升通过率。
截至2025年12月3日，万科境内公开市场存续债券203亿元，其中2025年内到期37亿元，2026年到期100亿元，另有23.66亿元进入行权期；境外存续债券2只，余额13亿美元，到期日分别为2027年11月和2029年11月，均含交叉保护条款，由万科提供维好协议。
同步推进外部融资支持
万科正积极争取银行支持。12月17日公告显示，华夏银行已同意将其向万科子公司深圳泊寓发放的2亿元担保贷款期限延长一年，原抵押担保方式不变。
（来源：第一财经）