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航运市场接下来怎么走？全世界将目光聚焦到中国

信德海事安全

2022-09-13

导读：航运的中国综合症在中国经济向全球化发展之后，无论是集装箱船市场、油轮市场、散货船市场还是LNG运输船市场，都

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航运的中国综合症

在中国经济向全球化发展之后，无论是集装箱船市场、油轮市场、散货船市场还是LNG运输船市场，都或多或少的染上了中国综合征。当中国的经济发生变化时，这些市场便都开始跟着波动。

针对海运目前的状态，有些人认为，海运需求下降是全球经济即将出现危机的一个风向标，另一些人认为，这只是暂时的，因为中国对铁矿石、石油和天然气的需求反弹最终将提振大宗商品运输市场。

集装箱进出口

在疫情期间，欧美大量进口集装箱货物为中国经济提供了有力支持。2022年，根据9月7日海关总署发布的数据，中国1-8月份出口同比增长13.5%。其中，8 月份出口同比增长7.1%，远低于市场普遍预测的 12.8%。值得注意的是，货物进出口量受到了需求和供给两方面的挤压。一方面，接连不断的新冠肺炎疫情和天气问题对中国的工厂和物流产生了消极影响，有分析师预计，今年中国的新冠肺炎治理政策不会有任何的放松。与此同时，中国8月份创下了 60 多年来的最高气温和最低降雨量，由此造成的停电迫使四川的工厂关闭。另一方面，各地对中国商品的进口需求正在下降。

在这种背景之下，由德鲁里统计的世界集装箱指数和由上海航运交易所统计的中国出口集装箱运价指数随之下滑。9月8日，德鲁里发布的最新综合世界集装箱指数本周下滑5%，至$5,378.68/FFE，已是连续28周下跌，比2021年9月达到的峰值10377美元低48%。不过它还没有跌到疫情前的低值，仍比5年平均水平3679美元高出46%。9月9日，上海航运交易所发布最新的上海出口集装箱综合运价指数为2562.12点，较上期下跌10%。url="" imgdata="null" data-itemshowtype="0" tab="innerlink" data-linktype="1" style="text-align: center;white-space: normal;">

分航线来看，上海到洛杉矶的运费下降了14%(780美元)，至4782美元/FFE。上海至纽约的运费下降了4%(347美元)，至每40英尺集装箱8957美元。上海-鹿特丹下降2%，为7435美元/FFE。德鲁里预计，这些指数在未来几周仍会继续下跌。

图表来源：德鲁里

图表来源：德鲁里

数据来源：德鲁里

图片来源：上海航运交易所

干散货进口

中国是世界上最大的钢铁生产国。钢铁生产则带动中国对铁矿石进口的需求。中国的铁矿石主要来自澳大利亚和巴西，主要通过Cape型船舶运输，这种大型散货船的载重吨约为 18万。1-7 月，中国钢铁产量同比下降 6.1%。7 月份的产量与 6 月份相比下降了 10%。而根据克拉克森证券的数据，海岬型船的平均现货价格从 5 月底的 38,200 美元暴跌至9月初的每天 5,600 美元。

船舶经纪公司 Braemar 的干散货分析师 Mark Nugent 在上周四的一份研究报告中写道：“中国钢铁产量的下降主要来自萎靡不振的房地产行业和因 COVID-19 封锁而停工的工业活动。”

券商EastGate Shipping表示，高温天气和电力短缺迫使20家钢厂在8月中旬停产一周左右。

经纪商 BRS 则将此次暴跌归咎于澳大利亚铁矿石出口地从中国转移到东南亚和8 月中国从巴西长途铁矿石进口量急剧下降。BRS 说，“酷热的气温和无情的零疫情政策严重削弱了中国的钢铁需求，”。它预计中国钢铁产量要到明年春天才能全面恢复，“届时海运铁矿石需求将大幅反弹。”

BDI走势，图表来源：克拉克森

石油进口

中国是迄今为止世界上最大的石油进口国。中国石油进口量是VLCC的现货运价的最重要驱动因素。根据 Poten & Partners 的数据，从 2009 年到2019 年，中国的原油进口量从 410 万桶/日迅速增长到1010 万桶/日。2020 年增长放缓，2021 年下降了 55 万桶/日。到了2022年，6 月份，中国进口量下降至 870 万桶/日，为 2018 年 7 月以来的最低月平均水平。7 月份，进口量为 880 万桶/日，8 月份，为 950 万桶/日。今年前八个月，中国原油进口量较 2021 年同期下降 5.2%。

图表来源：克拉克森

国际能源署在其最新展望中表示，中国“将我们预计的需求复苏推迟了两个月”。

BRS 指出，中国有 920,000 桶/日的新炼油产能计划在今年年底前上线。通常，这会增加原油进口需求。然而，中国的炼油能力已经高于国内消费，政府并没有大力推动出口。

LPG运输

中国也是世界上最大的液化石油气 (LPG) 丙烷和丁烷进口商之一。除了用于能源之外，中国还进口丙烷作为丙烷脱氢 (PDH) 工厂的原料，用于生产丙烯。丙烯用于生产聚丙烯，而聚丙烯又用于制造塑料。Navigator Gas 的 Lindeman 表示，“所有的目光都集中在中国，以及他们何时摆脱困境。”

LNG运输

在液化天然气 (LNG) 领域，由于乌克兰-俄罗斯战争的影响，欧洲现在购买的美国出口产品份额比平时高得多。

Flex LNG（纽约证券交易所代码：FLNG）的首席执行官 Oystein Kalleklev 在其公司的最新电话会议上表示：“从某种意义上说，你可以说欧洲非常幸运，因为中国的需求降低了。今年中国的进口量下降了 20% 以上。所以欧洲买家可以买到这些货物，如果中国经济以正常产能运行，欧洲买家就比较困难了。”

Kalleklev认为，中国将在很大程度上重返 LNG 进口市场，“尽管中国今年的液化天然气进口量有所减少，但他们签署了这些新进口量的近一半，虽然今年日本可能会比中国进口更多的液化天然气，但因为中国的LNG进口还处于早期阶段，而中国的人数是日本的10多倍，因此，一旦中国控制住了新冠病毒并让经济复苏，中国的LNG进口量将继续增长。”