url="https://mmbiz.qpic.cn/sz_mmbiz_gif/Bmtv94fPo8CTLbFVELSgObxwV161Ml8l4ibUbKbsKtib0znYJ1jFnia2ricMm8dWebM7d5Pb0Gze1iaKvHNB4aoGiaTQ/640?wx_fmt=gif&from=appmsg" linktype="image" tab="innerlink" target="_blank" data-linktype="1">
集装箱航运市场信号混乱：租船费率坚挺，但现货运价下滑
2025年8月11日，集装箱航运市场呈现出复杂的信号。一方面，期租船费率维持在自疫情以来的高位；另一方面，现货运价已经连续九周下滑。随着全球航运公司财务预测不一，行业前景变得更加模糊。
期租船市场保持坚挺
根据克拉克森研究公司发布的集装箱租船费率指数，期租船费率当前稳步维持在198点，超过了疫情期间的峰值。这一表现令人惊讶，尤其是在全球航运市场遭遇多重挑战的背景下。
航运经纪公司MB Broker的数据也显示，目前集装箱租船市场积极且稳定。
MB Shipbrokers最近一起的市场周报分析也表示，尽管即期市场疲软，但时间租船市场依旧稳健，尤其是一些大型集装箱船型的需求保持强劲。MB Shipbrokers指出，Post-Panamax船型的需求仍然旺盛，多个租船合同正在接近完成，预计2026年后船只的供应将变得更加紧张。此外，Panamax船型（如5,000TEU的“HT Capricorn”）的租金也反映了该船型的供应紧张，租金达到了接近3万美元/天的水平。这些数据显示，尽管现货市场面临压力，但部分船型的租赁需求依旧强劲。
在更小的船型市场，特别是2,500-3,500 TEU区间，市场依然维持活跃，尤其是2,000TEU以下的小型支线船。根据MB Shipbrokers的数据，1,100TEU的“Atlantic North”已成功租赁，租期为12至14个月，租金为16,900美元/天，显示出小型船只在特定市场中的稳定需求。
另有分析师指出，尽管处于夏季淡季，租船市场依然保持稳健，整体租金和租期的水平都显得健康且稳固，尤其是在北欧、地中海和美洲等重要市场，租赁活动持续活跃。比如，另一家航运经纪公司百力马（Braemar）也表示：“尽管是夏季，租船市场依然稳固，租金保持稳定，交易量也表现良好。”
这与即期运费市场的情况形成鲜明对比，后者的现货运价在连续九周下降后，最近一周再次下跌4%。尤其是上海集装箱运价指数（SCFI）已经跌至1,490点，较去年夏季的高峰值下降了60%。这反映出，尽管租船市场看似稳定，但整体需求疲弱的迹象依然存在。（都在跌，唯独这个方向的集装箱运费上涨！）
全球航运公司前景预测分化
如信德海事网近日在《马士基，今天两件大事！》一文中介绍到，全球第二大集运公司马士基（Maersk）近期在其第二季度财务报告中对2025年的财务预期进行了上调，预计EBITDA将在80亿至95亿美元之间，高于此前的60亿至90亿美元区间。马士基首席执行官Vincent Clerc在财报中指出：“尽管市场动荡且全球贸易存在不确定性，但需求依然保持韧性。”这一预测表明，尽管面临全球供应链紧张和地缘政治压力，但line: 0px;max-width: 100%;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;color: rgba(0, 0, 0, 0.9);font-family: "PingFang SC", system-ui, -apple-system, BlinkMacSystemFont, "Helvetica Neue", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif;font-size: 17px;font-style: normal;font-variant-ligatures: normal;font-variant-caps: normal;letter-spacing: 0.544px;orphans: 2;text-align: justify;text-indent: 0px;text-transform: none;widows: 2;word-spacing: 0px;-webkit-text-stroke-width: 0px;white-space: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);text-decoration-thickness: initial;text-decoration-style: initial;text-decoration-color: initial;" data-pm-slice="0 0 []">北美以外地区市场需求的持续恢复与强劲表现。，马士基仍能在困境中找到增长的机会。
然而，与马士基的乐观预期相反，来自日本的全球第六大集装箱航运公司——海洋网联（ONE）则选择下调其全年财务预期，预计将减少约4亿美元的收入。ONE首席执行官Jeremy Nixon解释称，这一决策主要基于持续的地缘政治和经济挑战。显然，尽管市场表现不一，不同航运公司面临的市场环境差异巨大。
此外，挪威的DNB Carnegie银行对马士基的前景持较为谨慎的态度。该银行在分析报告中指出，集装箱航运市场面临的过剩问题将导致航运公司在未来几年内面临盈利压力。尽管马士基在当前的贸易中表现优于其竞争对手，但过度的运力供给和需求增长缓慢可能会侵蚀航运公司未来的利润。DNB Carnegie对未来市场的担忧基于全球集装箱船队的快速增长和需求增长的滞后，认为市场的供过于求局面可能会持续一段时间。
全球航运市场可能面临运力过剩挑战
当前，全球集装箱船队的规模远超需求增长，这一过剩问题已成为航运行业的一大挑战。根据Xeneta的数据显示，全球航运船队自2019年基准的100点增长至145点，而同期全球集装箱运输需求仅从100点增长至113点，远低于供应增速。即便考虑到由于绕过好望角而增加的运输距离，需求依然远低于供应增长的步伐。
Xeneta在其报告中警告道：“航运公司面临着巨大的挑战，如何在全球船队过剩的情况下，防止运费进一步下滑。”这一问题不仅是当前的挑战，更是未来几年的关键问题。分析师们普遍认为，集装箱船队的增长将继续超越需求增长，预计这种供过于求的现象将持续到2029年。
Linerlytica的报告进一步指出：“集装箱船队的增长将继续超出需求增长，未来几年供应过剩的问题将持续。”这表明，尽管航运需求的复苏可能仍有一定空间，但供应增长的速度远远超出了市场的吸纳能力。
未来市场展望
尽管马士基和其他一些航运公司对未来表现持乐观态度。比如马士基CEO柯文胜认为中国出口的强劲表现将为集装箱运输市场带来支持。他表示：“只要中国继续推动出口，并在全球市场上继续增长，集装箱需求将会保持一定的韧性。”
但全球航运市场面临的挑战依旧严峻。随着全球航运公司不断扩充船队，而需求增长滞后，集装箱市场的过剩局面或将长期存在。分析师预计，短期内，随着现货运价的持续下滑，集装箱市场的压力将愈加显现。
集装箱航运市场正面临着复杂的局面，租船市场的坚挺与现货市场的疲弱形成鲜明对比。全球航运公司对未来的预测也呈现分化，马士基等公司对市场保持乐观，而ONE则对市场的挑战表示担忧。更为严峻的是，全球集装箱船队的过剩问题将持续困扰航运业，这要求航运公司在未来几年内更加注重市场的调整和应对。
总体来看，全球航运市场的未来充满不确定性，但中国的强劲出口和市场的再平衡可能会为航运公司提供新的机会。如何在供应过剩的背景下维持利润，仍然是航运公司需要解决的关键问题。
【投稿】【提供线索】【转载】请后台留言或电邮投稿，主题格式为【投稿】+文章标题，发送至media@xindemarine.com邮箱。
联系主编 Contact
陈洋 Chen Yang
电话/微信：15998511960
yangchen@xindemarine.com
