年报 | HHLA集团 2025年上半年业绩表现卓越

在德国经济疲软、叠加地缘政治紧张局势以及美国贸易政策引发不确定性增强的背景下，汉堡港口与物流股份公司（以下简称HHLA）在2025年上半年营收与经营业绩较上年同期依然实现了强劲增长。2025年上半年，集团营收同比增长16.3%，达到8.845亿欧元（上年同期：7.603亿欧元）。集团息税前利润（EBIT）同比增长34.8%， 达到7940万欧元（上年同期：5890万欧元）。息税前利润率达到9.0%（上年同期：7.7%）。税后和扣除少数股东权益后的综合净利润达到1910万欧元（上年同期：1320万欧元）。

港口物流事业部：2025年上半年业绩

HHLA港口物流事业部（已上市）2025年上半年营收同比强劲增长16.6%，达到8.657亿欧元（上年同期：7.425亿欧元）。息税前利润同比飙升40.1%，达到7240万欧元（上年同期：5170万欧元）。息税前利润率同比上升1.4%，达到8.4%（上年同期：7.0%）。税后和扣除少数股东权益后的综合净利润为1530万欧元（上年同期：890万欧元）。每股收益为0.21欧元（上年同期：0.12欧元）。

集装箱业务方面，HHLA集团旗下各集装箱码头的集装箱吞吐量显著增长7.9%，达到317.2万标箱（上年同期：294.0万标箱）；其中汉堡港各集装箱码头吞吐量较上年同期增长6.9%，达到300.6万标箱（上年同期：281.1万标箱）。北美与中东航线的货量大幅下降，而远东航线（尤其是往来中国方向）的货量则有显著增长。受红海军事冲突导致的航线持续调整影响，比利时、英国、法国及荷兰等欧洲港口的货量有所增加。支线运输同比强劲增长，除芬兰方向外，往来波兰及德国本土的货量攀升明显。往来爱沙尼亚方向的货量则出现下滑。支线运输在海运总吞吐量中的占比达19.6%（上年同期：18.7%）。

HHLA国际集装箱码头吞吐量同比飙升28.7%，达到16.5万标箱（上年同期：12.9万标箱）。这主要得益于HHLA PLT意大利的里雅斯特码头的货量增长以及HHLA敖德萨集装箱码头（CTO）在2024年第三季度恢复运营。HHLA TK 爱沙尼亚码头的海运处理量亦有小幅上升。

2025年HHLA集团集装箱部门上半年营收同比强劲增长12.6%，达到 4.262亿欧元（上年同期：3.787亿欧元），主要得益于货量的大幅上升以及HHLA国际集装箱码头业务的持续向好。在此背景下，息税前利润同比增长24.5%，达到4280万欧元（上年同期：3440万欧元），息税前利润率提升0.9%，达到 10.0%（上年同期：9.1%）。

多式联运业务方面，2025年上半年集装箱运输总量同比增长19.6%，达到99.7万标箱（上年同期：83.3万标箱）。其中铁路运输量同比增长20.2，达到 86.3万标箱（上年同期：71.9万b标箱）。北德地区、亚得里亚海港口以及其他德语区国家货运业务增长显著。公路运输量同比显著增长16.0%，达到13.3万标箱（上年同期：11.5万标箱）。

2025年上半年，多式联运部门营收同比增长22.2%，达到4.005亿欧元（上年同期：3.277亿欧元），增幅高于运量增长，这主要归因于价格调整及铁路运输在总运量中占比提升。息税前利润较上年同期大幅增长23.1%，达到4820万欧元（上年同期：3920万欧元）。息税前利润率微升0.1%，达到12.0%（上年同期：11.9%）。尽管运输量增长显著，但主要货运线路施工等运营不利因素限制了利润率提升空间。

不动产事业部：2025年上半年业绩 

HHLA集团在汉堡仓库城历史风貌区和汉堡鱼市地块在2025年上半年实现稳定增长，两区域出租率接近满租。

不动产事业部营收微增1.8%，达到 2340万欧元（上年同期：2300万欧元）。其主要原因是汉堡仓库城区域的续租与新租。息税前利润同比下降3.4%，至670万欧元（上年同期：700万欧元）这是由于租金收入的增长与维护成本下降仅部分抵消了非运营支出以及折旧摊销增加的影响。

2025财年展望

截至今年3月底发布的2024年年报中，HHLA集团对2025财年的业务预期未出现调整。

基于2025年上半年业务发展，HHLA集团执行董事会决定对当前财年息税前利润的预测区间进行以下细化：

2. 港口物流事业部息税前利润预计介于1.80亿至2.00亿欧元（此前预期：1.80亿至2.20亿欧元）

汉堡港口与物流股份公司（HHLA AG）

2025年上半年重要数据