BRS认为，在地缘博弈的外力推动下，市场运费的定价逻辑从单一供需，转为供需与合规属性双因素的复合框架，因此，合规运力据此获得战略性定价权。
最终，对期租市场来说，相比长期期租，短期租需求会有所上升、各地域运价分化、以及合同条款向“所有权/船旗/股权”校验倾斜，是未来数月的高概率特征。
背景：对等反制，口径仍存不确定
9月底，中国修订《国际海运条例》，授权对实施歧视性限制的国家采取反制。10月14日起，中国港口对特定“美国关联”船舶征收船舶特别港务费，单船年度最多征收5次，金额随时间递增，并与美国 USTR 的时间表基本同步。与美方将对象分级不同，中方未采用相同分级，同时设置了中国建造船舶豁免、空载进厂修理豁免及个案批准豁免等路径。
BRS 指出，目前最大不确定性在于“美国关联”的认定。中方细则中的关键条款之一涉及美国企业/组织/个人直接或间接持股≥25%（含表决权或董事会席位）即可能触发“美国关联”。
但单一股东≥25%与多名股东合计≥25%是否同样触发、核验与举证如何落地、责任如何分配等，仍待权威释义。
此外，监管口径为主管部门保留了调适与豁免空间，导致市场对“谁是美国/中国关联”的判断出现差异，并直接传导到报价、船期与合同条款之中。
后续产生的影响
1）“二元市场”成型，合规溢价抬头
BRS认为，承租人为降低不确定成本与时间风险，优先筛选合规船舶，形成选择偏好与价格溢价。受限运力在涉华航次中机会收窄，为维持利用率，往往在回程或非涉华航线上以折价成交。价差不仅体现在现货，也延伸至定期租：合规船东更谨慎锁长约、倾向惜租待涨；受限船东为锁就业更可能接受保守条款与价格。
2）区域与季节性运价将系统性错位
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| 太平洋 |
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| 大西洋 |
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| 印度与东南亚 |
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从季节性来看，今年，地缘政治已经成为影响贸易的关键变量。传统季节性的供需规律已经失效，具体表现为今年出现了旺季不旺，淡季加班的现象，而船队难以仅凭“旺淡季”线性响应。
3）期限结构偏好改变
另外，BRS还指出，由于执法口径、举证责任与豁免名单未完全稳定前，承租人更偏好3–6个月的中短期定期租，以便随规则演变滚动校准运力组合。合规船舶倾向增加现货与短租比重。
4）合规尽调责任加重
就合同条款方面，围绕费用责任与触发条件，费用负担条款将被前置和细化；双方对所有权、经营权、融资来源、表决权、董事会席位与船旗等的披露与声明会更严格；必要时设置装卸港灵活性条款以应对政策位移。KYC/实益所有人核验将成为租船业务的基本工作内容。
对船东而言，短期需在合规属性、船期与客户组合间权衡；中期评估所有权/表决权结构、船旗与建造地对关键航线准入的长期影响，并在必要时进行结构性调整。在中美港口费框架持续且递增的情境下，合规溢价将以不同形态留存在价格体系内，成为运力配置与资本开支决策的底层变量。
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