在周末利好的提振下，前天沪深两市成额连续第12个交易日突破万亿，创业板指数盘中涨幅一度达1.2%，新能源板块集体普涨，宁德时代涨超4%，亿纬锂能涨超15%，中国宝安、天齐锂业等逾10家个股涨停。新能源行业的利好除了政策方面，中共中央、国务院发布《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》中提出，深入实施清洁柴油车(机)行动，全国基本淘汰国三及以下排放标准汽车，推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。
在行业方面，昨天乘联会数据显示，2021年10月新能源乘用车市场零售达到32.1万辆，同比上涨141%。
个股方面，宁德时代在上周五公告称，拟投资建设厦门时代锂离子电池生产基地项目（一期），总投资不超过80亿元；拟投资建设贵州新能源动力及储能电池生产制造基地一期项目，总投资不超过70亿元；亿纬锂能上周五晚公告，子公司亿纬动力拟在荆门高新区投建20GWh乘用车用大圆柱电池生产线及辅助设施项目等项目，固定资产投资总额约为62亿元；特斯拉将在加拿大开设电池设备工厂，加快生产成本更低、续航里程更高的4680电池。
这三重利好之下，昨天的行业普涨也是可以理解的。但对于涨了这么久的新能源行业，还能投吗？笔者整理了投资组合中关注新能源板块的私募管理人如汐泰、清和泉、沣京、源乐晟以及公募领域的新能源大佬嘉实基金姚志鹏、信达澳银冯明远、华夏基金郑泽鸿以及农银汇理赵诣的近期观点，来看看他们对于新能源行业的看法。
汐泰投资：新能源行业过去三年的复合增速非常高，究其原因，既有消费爆发带来新能源汽车销量暴增，渗透率提前上扬，也有世界性政策原因。中国提出“碳达峰”，在长期空间的确定性没有被外力打破之前，这个行业在未来几年状态会非常好，无论现在市值多大、今年涨了多少、短期静态估值多高，都不会影响行业整体态势。新能源的龙头公司长期发展空间和机会是很多的，企业的竞争优势及行业长期的需求空间很大。短期发展也能从盈利增长等各方面进行紧密、准确的判断和跟踪。因此通过短期和长期结合来看，新能源汽车行业都是值得投资和长期关注的行业。
清和泉资本：如果从三五年的逻辑来说，基本面是不用担心的。一般来说任何一个行业成长曲线渗透率超过10%之后，它会很快地往40%~50%去走。10%~40%之间成长的渗透率是一个很快速的过程。在这个阶段，应该就是一个行业景气的主升浪。中国到8月份新能源汽车的渗透率应该是7%左右，会很快速到30%、40%。当渗透率超过40%、50%，增速就放缓，估值会出现回落。但在当前阶段估值很难回落，并没有到压估值的阶段。这次新能源的革命是不应该错失的一个重大机会，它的重要性不亚于十年前的移动互联网。新能源行业是政府支持的和基本面能够兑现这两者共振的一个重点行业。
沣京资本：从投资者行为看，三季度公募基金持仓表现为全市场向新能源集中，新能源向中上游集中；新能源持有个股越来越集中，非新能源持有个股开始有所分散。新能源行业的高景气也充分被投资者定价，资金从有逻辑瑕疵的互联网、医药、消费集中流向新能源。碳中和、碳达峰所指引的全社会用电发电结构改革，新能源建设、能源交易等趋势是必然方向。从历史经验看，年底甚至春节前，高景气和景气改善的行业，都将维持结构性机会。
源乐晟：明年中国经济“滞”的压力其实要大于“胀”的压力，即增长压力要大于通胀压力。因此明年需求有扩张的行业会更加稀缺，比如以光伏、新能源车为代表的行业，明年一方面市场化自发力量已经能带来不错的需求增长，另一方面新能源也很可能是明年财政托底经济的发力点之一，这会进一步提高行业的需求扩张速度。市场仍然主要是结构问题而不是方向问题。
近期在接受中国证券报的采访时，农银汇理赵诣对今年年末和明年的投资机会进行了分析，其中对新能源行业更是重点“着墨”。对于新能源投资，赵诣认为分化将成为下一阶段的主要特征。他表示，2020年新能源板块中龙头股表现较好，2021年以来则是所有的行业公司，甚至是只要有概念的“新能源+”个股，都赢得了不错涨幅，2022年这种局面很难重现。随着新能源产业链公司估值的进一步提升，股价向上也有“天花板”，最终还是要看业绩的增长情况。2021年，产业链中优秀的公司还能实现进一步的业绩增长，但差一些的公司会遭遇检验，行业分化在所难免。
姚志鹏在《嘉实新能源新材料股票型证券投资基金2021年第三季度报告》中大篇幅提到了对新能源行业的看法：碳中和成为全球共识的重大产业趋势，新能源汽车也开始形成全球共振上行趋势。每一个月以来，国内和全球的渗透率都在持续超预期提升。10% 左右的渗透率是成长性行业从萌芽期到成长期的关键拐点，往往后继是一个五到七年渗透率提升到 70% 的过程。随着中国和欧洲市场相继越过这个关键拐点，新能源汽车的发展已经成为趋势。我们正处于全球智能汽车新的产业周期的启动时刻，未来新需求的爆发可能会超出市场预期，特别是新供给的创造者，不仅仅引领了技术的变迁，也成为了需求的创造者。
郑泽鸿在《华夏能源革新股票型证券投资基金2021年第三季度报告》中也表达了自己对于新能源板块的长期看好。他认为:“站在长周期角度，新能源长期空间依然很大，汽车电动化的过程刚刚开始，未来将进入加速电动化的阶段。光伏平价时代也将到来，在一次能源角度，光伏发电占比提升空间依然很大。虽然新能源短期股价呈现了一定泡沫化倾向，但站在中长期维度，行业仍具备较大的投资机会。”
冯明远三季报着墨不多，但寥寥数笔，也主要聚焦在新能源，他认为全球的能源产业正在发生深刻变化，新能源的使用比例不断增加，将在未来50年逐步替代传统化石能源的主流地位。
长期看好并布局新能源，已经成为了对新能源板块有着较为深刻认识的公私募管理人的一致共识，但短期出现的“估值过高”及“行业分化”也是想要从新能源板块分一杯羹的投资人不得不面对的问题。对于担心波动的投资者来说，可以适当选择观望，在此阶段布局低估值板块或者均衡投资的基金经理，等到新能源板块的估值有一定消化，再杀入。对于那些能够承受住可能出现的较大波动的相对激进投资者来说，选择一位优质的新能源投资经理，并长期坚定持有，则是当下布局新能源的不二法宝。由于重点在于“长期布局”，所以我们建议坚定看好并想要布局新能源板块的投资人可以选择带持有期的产品，有助于避免追涨杀跌，真正在新能源板块实现财富增值。
来源：恒天银杏理财
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