①蒙娜丽莎
2022情况：22年Q4发货情况不理想，尤其是最后一个月环比下降幅度接近20%，主要是因为经销商和客户普遍感染新冠。
2023年展望：2023年经济基本面好于2022年，管理层认为公司至少可以恢复到2021年的70亿左右的营收水平，但是利润水平能否恢复到2020年毛利率30%以上、净利润率保证8%争取10%，要到二季度结束出具半年报的时候才能确定。
渠道规划：公司的销售战略是“经销+工程”的双轮驱动，公司极度重视C端渠道建设，目前零售端专卖门店有3000家，2023年计划在空白市场再新增600家专卖店。
需求预期：2022年疫情防控影响下仍然有超过60亿平方米的销售量，当前多个城市地区都在以不同的政策刺激经济发展，预计2023年能够保持在60亿平方米左右甚至会有小幅上涨，未来也能够保持在50亿平方米以上。
②箭牌家居
行业情况：外资品牌工程渠道有较大优势，在精装渠道占比60%左右，但国内品牌在国内地产公司的占比有持续提升，同时品牌力也在持续提升。大家居是行业发展方向，目前公司聚焦于卫浴产品，原因1）功能性强，品牌露出强；2）产品配套率提升空间大。公司认为中国未来CR5有机会达到80%+，目前来看中小企业出清的概率较大，主要系环保监管、品牌黏性强、小企业成本较高且技术含量较低。
渠道建设：分渠道，门店零售占比40%/B端占比30%左右，未来公司侧重C端，主要布局1）社区下沉：C端客户占比中存量房占比50%+，有大量消费者没有被激发需求；2）电商渠道：2022加大在抖音发力，销售增长较快，2023年预计在新兴电商平台中加大销售力度。
2023年展望：零售渠道很多经销商1月很早放假，但春节后开工人气较往年较好；工程端建设进度加快，投标增加，恢复速度较C端快。总体对2023年持乐观态度。2023年首先要追回2022年未达到的目标，其次保持一定增长。预计销售费用率较2022年上升，主要系比较多产品需要更新。
战略规划：第一阶段实现卫浴全品类、全卫智能的领先，提升卫浴全系列智能产品开发及智能产品占比，成为国内卫浴行业的领军品牌；第二阶段推动全屋空间智能化；第三阶段成为国际一流的智慧家居整体解决方案的提供商。
③坚朗五金
2022分区收入增速域情况：整体规模下降12%+，国内北方区域下降平均超过30% ，南方基本持平；海外增长20-30%（其中越南较好2个亿），但占比较小。2023年展望，随着市场恢复，预计会回升至公司原有的增长轨道。
2022渠道拆分：地产相关的50% 、政府相关的15%、其他的非房14-15%、海外8% 。
人员安排：2023年公司将在年初率先进行人数控制，先消化2022新增的人员，人效提升后再根据市场情况进行人员补充。人均薪酬不会太大调整，总薪酬与人员增长同步。
总结：从外部市场和内部产品整合来看，总体经营是在不断演变的过程，逐渐向公司目标前进。虽然产品、客户都在演变，但公司做集成处于行业前列，做集成如果找代理很难，但做直销能够构建大平台，进行组织化、信息化管理。公司慢慢拓展全品类，开拓客户群体，包括地产、公建、商建、新产品、海外市场。市场恢复后，公司也会逐渐正增长。正常情况下，公司跑赢市场十个点左右。去年公司下降不到15%，房地产市场下降30%，公司集中度提升至少15-20%。
④科顺股份
2022情况：收入同比略有下降1%至77亿元，归母1.5亿元，经营性现金流+2.5亿元，22Q4计提1亿+。分渠道，经销55%同增30%，直销45%，地产合计占一半左右。而其中民建收入占比6%（约5亿左右）。
2023年展望：希望实现百亿目标，预计经销/直销占比仍为55%/45%，计划经销商数量增加30%+。分板块看，民建收入增速100%，修缮收入增速30%-35%；公司内部利润率目标10%。近期看，1月份来看回款状况较好，1月份同比发货预计下降20%+，主要系春节因素影响及12月、1月疫情较为严重。
丰泽情况：2023年收入预计10亿元，在原有业务做到5亿元基础上，新增建筑减隔震业务做到5亿元。丰泽的管理销售人员有100人左右，铁路公路体系有40人，建筑减隔震体系有60人。
战略规划：股权方面，有意向吸纳1-2家国央企作为科顺股份的长期股权战略投资，方式可能会采取定增或其他；业务方面，与有需求的企业进行合作成立合资公司，并成为其防水品类最大或唯一供应商。
⑤慕思股份
市场空间：床垫800亿元，床架700亿元，合计1500亿元；未来看，以14亿人口计算，60%的城市化率，10年换一次，2人一张床垫，一年床垫的存量更换需求就有4200万张的存量空间，终端售价2000元计算，每年的需求在800亿以上。
集中度：美国CR5 65%以上，第一名20%以上；国内CR5不到20%，公司不到5%，未来行业产品的需求结构或为倒三角，中高端占主导下，公司更为受益。
智能制造：公司打造智能化产线，成本和产效都得到大幅提升，制造成本下降10%以上，单线所需人员从1000人下降至300人，且基地制造能力从3500提升5000张/天。
发展规划：制定大中小三个目标，大目标是同比增长30%，中目标是20%，小目标是10%。各公司人员以完成度定考核绩效。
⑥东鹏控股
2022年营收结构：中小微工程营收占比40%、C端营收占比48%、大B工程（房地产战略工程）营收占比12%；中小微工程中小微工程（指经销商在当地的工程）占比25%，小B工程（公司总部与大型家装公司的合作工程）占比15%。如果将C端和中小微工程视为大零售端，那么零售端营收占比88%，从业务占比看房地产工程业务比重较低。
2023年业绩指引：保底目标是股权激励期权计划设定的2023年比2021年营收增长20%以上，除了保底目标还有更高奋斗目标也可以争取；瓷砖和卫浴是独立设定目标的，卫浴稍微高一些。
产线产能：目前有瓷砖生产线35条、洁具生产线5条，共计40条生产线，在重庆基地及山西基地分别立项5条大规格瓷砖及岩板生产线，发改委环评、能评已经通过。其中，重庆永川基地最大优势是天然气成本为1.80元/方，其他产区大致3.50元/方，具备能源价格带来的成本优势，且水利运输比较方便。
产品结构：2022年大板比例持续上升，零售渠道大板产品占比超过50%，全渠道大板产品占比超过25%，主流瓷砖产品在从原先的正方形瓷砖向长方形的大板转变。
信息来源财通建筑建材