先来做个投票吧
宏观&市场
海外方面，昨天晚上美国公布的3月生产者价格指数超预期下滑，推动了市场对于美联储在下半年转向降息的预期。隔夜欧美股市普涨，国际金价大涨1.5%，突破近期新高。
-数据：美国3月份生产者物价指数(PPI)同比涨幅大幅回落至了2.7%，低于市场预期的3%，PPI环比涨幅也回落至了0.5%。
国内方面，暂时没什么特别重要的事情，领导去了半导体公司调研。后续关注一带一路相关进展。另外据传周末会有密码行业相关的利好信息。
策略观察
今天盘面指数表现很有韧性，成交量依旧上万亿，市场还是保持很活跃，典型的结构性切换，AI资金流出去其他板块。上午表现的是各个板块都在吸收AI的资金，下午比较一致的方向出来了是半导体。另外，一带一路和新能源也吸收了一些活跃资金。
增量信息线索
(1)AutoGPT 项目近期上线，可自主实现用户设定的目标，由原来的输出文本答案转变为直接输出行为结果，可以自动完成诸如客户服务，营销工作等任务，真正成为人类的智能助手，是当前最接近AGI（通用人工智能）的AI项目。
(2)腾讯云新发布面向大模型训练的新一代HCC高性能计算集群，整体性能比过去提升3倍，能够提供高性能、高带宽、低延迟的智算能力支撑。
(3)2023年3月我国新能源汽车产销量分别为67.4万/65.3万辆，同比增长44.8％/34.8％，，环比增长22.1％/24.4％，销量渗透率达到26.6％。出口方面，3月新能源汽车出口7.8万辆，环比下降10.3％，同比增加3.9倍。
(4)美商务部将12家半导体分销商列入实体清单。美国商务部工业与安全局当地时间周三在《联邦公报》刊登了一份定于4月17日发布的行政措施，将12个位于中国内地和香港的实体加入管制出口“实体清单”。
(5)领导调研北京独角兽企业地平线时提到，要加快芯片研发制造等关键核心技术攻关，着力稳定产业链供应链，打造更多具有话语权的产品和技术，推动产业发展实现更大突破。
(6)三部门：到2025年一体化压铸成形、无模铸造等先进工艺技术实现产业化应用。
②公司
(1)TCL中环：预计一季度净利润22亿-24亿元，同比增长68%-83%，环比增长21%-32%。
(2)北方华创：预计一季度归母净利润为5.6亿元–6.2亿元，同比增长171.24%-200.30%。公司2022年度实现归母净利润23.53亿元，同比增长118.37%。
(3)昆仑万维：目前公司AIGC、人工智能等业务产品尚未产生实际收入，AIGC技术需要持续大规模资金的投入，如果公司继续加大投入，预计还会对公司2023年财务状况产生负面影响。
市场热点研究
①半导体
催化剂1：领导调研时继续强调加快芯片研发制造等关键技术攻关，强化政策端支持预期。
催化剂2：北方华创公告22年业绩快报，净利率16.0%、扣非净利率14.3%，同比增加3.7pct、6.0pct，盈利水平大幅提升。23Q1业绩营收利润大超市场预期，净利润中枢高达15.6%。
催化剂3：美商务部将12家半导体分销商列入实体清单。
【浙商机械】国内半导体capex有望超预期，订单有望快速增长。去年10月美国制裁以来市场对半导体23年capex极度悲观，今年以来逻辑和存储扩产逐步向好。国内二三线晶圆厂、DRAM龙头长鑫扩产持续，预计中芯下半年招标陆续开启，长存扩产能力逐步恢复，带动设备订单超预期。
美日荷制裁下，自主可控逻辑继续强化。1）美国优势环节：刻蚀、薄膜沉积、离子注入、CMP、量测；2）日本优势环节：涂胶显影、清洗；3）荷兰优势环节：光刻机、ALD。
目前国产设备厂商在各个环节实现国产化突破：北方华创，布局刻蚀、沉积、清洗、热处理等环节，已突破CCP刻蚀，平台能力凸显；中微公司，在逻辑器件中大马士革刻蚀和存储器件中极高深宽比刻蚀取得良好进展，ICP在国内存储客户工艺验证顺利；拓荆科技，为国产PECVD设备龙头，在头部逻辑和存储客户放量；微导纳米，是国内首家成功将28nm ALD设备应用于量产线的公司， ALD设备是卡脖子环节之一，当前国产化率极低，制裁下国产化率预计快速提升；芯源微，涂显设备国产化率快速提升，高产能机台有望快速放量。
②新能源车
【国金汽车】1Q23倒春寒，产业链稼动率和价格触底：去库存叠加下游需求淡季，导致产业链稼动率大幅下降和碳酸锂降价，多数环节Q1盈利触底。4Q22，因为疫情等因素，产业链被动加库存，1Q23本来就有去库压力，叠加淡季因素，去库&需求淡季，加速了产业链的稼动率和价格下降。同时，碳酸锂等价格下降，因为减值风险，又进一步压低了产业链库存。
2、供需周期到了临界点：需求随时加速和供给减缓的阶段。1）需求端稍微的风吹草动或者碳酸锂价格的反弹，均会导致排产大幅提升。4月开始，上海车展新增供给&碳酸锂降价红利释放，油电车价格趋势反转，电车订单有望随之反转。2）Q1这轮去库周期，加速了产业链触底和出清。我们预计，Q2开始，中游很多环节供给增长会减缓。
3、价格体系明朗：电池和零部件议价结束，不确定性消失，价格体系开始明朗。
4、4月Q1财报利空出尽，需求好转&库存周期随时逆转，供给新增减缓（我们预计Q2多个环节资本开支节奏将放缓），电车板块将整体迎来反弹。
③一带一路
【国君建筑】一季度我国对带路沿线国家进出口增长16.8%，较同期我国外贸整体增速高12个百分点，占进出口总值的34.6%，提升了3.5个百分点。对沿线的东南亚、西亚北非、中亚、南亚等区域进出口分别增长16.1%、12.5%、32.2%、4.1%,对阿联酋、土耳其和哈萨克斯坦等国家的进出口分别增长21.9%、33.6%、36.7%。
西部陆海新通道建设取得新成效。中西部地区发挥区位优势，推动跨境运输便利化，通道运行和物流效率不断提升。一季度西部陆海新通道进出口9695.2亿元增长10.1%。中老铁路开通一年多来，在中国东盟贸易中发挥了日趋显著作用，一季度共监管验放进出口货物88万吨，增加219%。
投资和基建项目合作更加深入，带动相关领域出口。带路倡议提出十年来，我国与沿线国家深化传统基础设施项目合作，促进新型基础设施项目合作，打造了一批标志性工程，有力带动我国对部分沿线国家相关领域出口。一季度我国以对外承包方式对东盟、孟加拉国、中亚五国出口分别增长92.9%、103.8%和74.3%。
3月10日沙特伊朗恢复双方外交关系，北方国际此后10天上涨67%，近3个月共上涨135%。3月20日俄罗斯国事访问，龙建股份此前一周至当周共上涨51%，近3个月共上涨131%。
中特估一带一路进入主升浪:5月东盟峰会和中亚五国元首首次峰会，东盟是中材国际和中国中铁，中亚峰会要重视新疆交建和陕西建工的弹性机会。
④有色金属
【招商金属】1）目前仍处于确认美国经济衰退的初级阶段，尚未形成共识；2）目前仍处于加息周期中。由此我们判断金价的主升浪尚未来临。建议对黄金股保持信心和耐心。
伴随金价上涨，一些大弹性高估值的公司性价比开始凸显，如山东黄金。中金黄金在保持大弹性的同时，市盈率较低，投资性价比依然较高。
因铜金融属性较强，和金价同涨现象明显，在金价上涨后半段，铜价上行会逐步加速。紫金矿业开始进入铜金共振阶段，且因其估值较低和成长性较强，股价弹性开始凸显。建议积极布局。