宏观&市场&策略
4、策略层面，继续关注后续各类政策落地的强度和频率，第一阶段的靠信心的反弹已经过去。接下来就是检验力度的阶段，不及预期的话，存在寻找市场底的可能性。第三阶段是看经济的基本面预期扭转，目前还没到这里，短期也不会那么快有表现。
5、其他方面：昨晚降存量房贷，不过预期也很充分；关于数据，市场传闻有政策，具体看落地；恒瑞今天有传闻某地办公室被端，官方出来澄清了，但市场好像不太信。
以下为今天小作文（未经验证），部分不靠谱。
-央行引导个人住房贷款利率和首付比例下行。【地产】
-数据显示，7月仅北交所新增一家IPO申报企业，沪深交易所零申报。IPO上会家数也明显减少。在IPO审核方面，节奏也出现放缓迹象。今年7月共有25家公司接受交易所上市审核委员会的审核，远低于6月的54家，也低于上半年的平均水平。【IPO】
-江西省近日出台《关于进一步促进和扩大消费的若干措施》提出，今年下半年江西将统筹安排省级商务发展资金1亿元用于发放消费券，比去年增加3000万元。【消费】
-近期监管部门通知地方，要求2023年新增专项债需于9月底前发行完毕，原则上在10月底前使用完毕。【基建】
-拟将防网络沉迷的青少年模式升级为移动互联网未成年人模式，覆盖范围由APP扩大到移动智能终端、应用商店。【互联网】
-讯飞星火APP已在苹果应用商店恢复上架。【AI】
-韩国室温超导研究团队一名成员李硕裴近日在接受媒体采访时称，研究团队并未准备好发表论文，但团队中一名成员在未征得其他作者同意的情况下，就擅自发布了论文，团队目前已要求下架论文。【室温超导】
-余承东“剧透”华为HarmonyOS操作系统一项重磅功能！小艺或内置“盘古”大模型。【华为】
-AMD考虑效仿英伟达调整芯片规格，以维持对华出口。【半导体】
①存量房贷
本轮调控转松有何特点？一是调控节奏平缓。因城施策在2022年上半年发力较多，2022年底以来可发挥空间较少，节奏较平缓。而中央层面更侧重市场风险防范。二是一线城市的政策调整并不多。三是调整力度温和，各地基本没有普遍采取取消限购、大幅降低首付比例或大幅上调公积金提额等方式。
政策放松空间多大？本轮地产调控在供需两端出台了多元化的政策，相比于以往来说，在限购放松方面还保留着比较大的政策空间。此外，部分政策也有微调的可能：首先，房贷利率和住房公积金贷款利率均已降至历史新低，但房贷利率的下调幅度远不及前三轮；其次，首付比例方面，首套房像北京和上海还有约5个百分点的调整余地，而二套房还有下调空间；第三，从住房公积金贷款额度来看，部分二线城市还有上调空间；最后，交易环节税费方面，地方层面还可进一步出台契税补贴政策等。
存量房贷利率会怎么降？08年央行也曾引导下调存量房贷利率，新政公布后股份行先于国有大行官宣下调。我们预计，本次存量房贷利率大幅、全面统一下调的概率较低。根据我们测算，若下调存量房贷利率调整至新增房贷利率水平，假定置换比例为20%，居民每年存量房贷的还贷支出约降低570亿元，而这意味着存量房贷利率下调的影响有限。（财通宏观）
②复合集流体
近期两部门召开加强新能源汽车安全管理工作会议。我们认为，未来国内新能源汽车安全监管政策及强制性测试标准或有望趋于严格，而复合集流体“三明治”结构有望从材料体系上根本解决电池起火爆炸的问题，顺应了政策发展趋势。
3Q23或将迎来密集催化，回调提供良好布局机会。材料端：关注材料龙头PP铜箔送样后电池厂的测试反馈。我们认为今年四季度初或有希望看到头部电池厂针对PP铜箔的正向反馈。
设备端：1）考虑到滚焊设备交付周期约为半年左右，我们判断3Q23大概率有望看到订单落地；2）关注材料龙头进一步的资本开支计划进展。我们预计下半年部分材料厂商循环测试和路测或将同步完成，并有可能沟通获得订单意向；为扩大先发优势，材料龙头可能会进一步启动资本开支计划扩产，设备卖铲人有望迎来较大的订单弹性。（中金）
③机器人
事件一：室温超导市场预期对机器人性能提升影响大，若将来成功应用或将大大提升产品性能OR缩小体积减少重量等，充分赋能人形机器人等“具身智能”场景；建议关注高确定性模组环节。
事件二：鸿路钢构1000套机器人导轨招标，前期验证性工作进入尾声，此次大规模招标标志着免示教柔性焊接系统成熟可用，未来空间广阔，此项技术国内商用化进程远先于国外，或将改变机器人行业生态。
事件三：草根调研头部模组厂家表示，目前模组国内&海外厂家进展顺利(结构形式未有大的变化，模组性能有提升)，从顶层管理层到执行团队高度关注并加大投入，或将加速成熟模组的进程，同时降本路径较为清晰。
事件四：通过上周密集的产业调研，我们了解到腾讯、小米、百度、网易、华为等科技巨头均开展了“具身智能”的样机试制或者预研，重视程度优先级高；国内版“具身智能”采用更为经济简便的行星/摆线等传动方案，另辟蹊径，或将对国际巨头发起挑战（引发思考）；
事件五：巨头AI算法持续产业推进：VoxRoper，RT-1,RT-2。①7月中上旬，AI科学家李飞飞团队发布：大模型接入机器人；②7月底，谷歌deepmind推出了人工智能（AI）模型 Robotics Transformer2（RT-2），将“具身智能”的智能化继续推进。（天风）