1、情绪
昨晚情绪还不错，昨天的止跌信号比较明显，所以大家还是想看看方向。吹得最多的是CPO，一方面是谷歌的大模型有点超预期，其次是AMD推出了新的加速卡，并且同时提高了未来4年的CAGR。之前英伟达的肌肉记忆让大家又嗨了起来。多模态、AIGC、数据要素这些方向也有不少吹的。
今天盘面上，CPO走的比较强，但是尾盘出货比较明显，也符合预期。涨停连板的情绪方面今天是真的到冰点了，盘面最高只有3板了。
2、市场
今天两市成交9617亿元，虽然尾盘指数调整大概贡献了200亿左右的量，但是整体放量也还是比较明显的。指数冲高回落，整体来说还是震荡为主，个股比较弱，涨跌比1467：3750。
盘面上，结构性行情比较明显，主要集中在TMT，尤其是通信和电子方向表现的比较强，传媒陷入调整，数据要素普遍走弱，汽车明显退潮。
3、宏观
最近关注点主要是重大会议，今天市场有个预期是GDP5%、赤字率3%、降准、新质生产力之类的。这个具体就等下周经济工作会议看吧。
今天的提到的关于经济方面如下：
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4、谷歌
谷歌的多模态模型是今天市场的核心，从谷歌放出的视频来看，能力是非常炸裂的，让市场对于AI进化的速度再次惊叹。在多模态的角度，更多的AI应用会加速落地。
另一个层面是硬件，大家热议的主要是谷歌OCS，简单来说就是交换机从传统电交换机升级到光交换机。OCS方案的光模块比例关系也不一样，这个又再一次让大家把计算器按冒烟。
以TPU v4为例，4*4*4个TPU芯片组成的cube单元，进一步以4*4*4形式组成一个4096个芯片的超级计算机。同一个cube中的TPU物理距离较近，可采用电缆互联；cube之间的互联则采用光缆形式，在cube组成的4*4*4阵列中，立体空间中相对的2个cube都连接到同一个OCS交换机，对应3*16共计48个OCS交换机，考虑OCS交换机128个端口（还有8个测试/维修端口），对应光模块数量为6144个。对应TPU:光模块数量关系为1:1.5。 中金
谷歌OCS本质是用MEMS系统的阵列组反射实现光信号交换，取代原有光电混合交换机体系，整体看：
1）OCS降低光模块对交换芯片依存度，即使带宽升到800G甚至直到1.6T，OCS方案均可兼容，加速高阶网络的演进；
2）OCS对光模块的调制性能要求更高，波分复用、低色散、高精度以及消光比/折射率等性能要求极高，提升光模块价值量和进入门槛；
3）目前OCS的内部推广，除了TPU 3D环形组网，还有IDC的spine层场景，tor-leaf仍走光电混合方案，OCS的spine层可以解决集群灵活配置、扩容、灾备、并行等需求，是单模光模块向数据中心侧下沉的潜在增量市场。
简单讲，OCS是光进铜退、全光网络、全光计算、算网存一体化大趋势下的产物，直接带动高性能高速率光模块的增量！光无处不在！
申万通信
按照这个逻辑的话一些新的环节或许会受益，比如MEMS光开关、光纤环形器、波分开关WSS、AOC等等。周末发酵一下，这个方向可能还会演绎。
那么问题来了，这一次，你还相信光么？
